Joseph de Villèle

“ Avant d'examiner les résultats de la rente de 23,114,516 fr.de rentes, jetons un regard sur les six semaines qui viennent de s'écouler. Les spéculateurs qui agissent ordinairement sur les masses de rentes se sont contentés du rôle d'observateurs, se bornant à risquer quelques opérations à prime. Il faut tout dire, on a paralysé les affaires de rentes ; des financiers ont travaillé pour faire la baisse afin d'avoir l'emprunt à bas prix; on a détourné l'attention des spéculateurs de ventes françaises pour la reporter sur les rentes de Naples ”

“ L'emprunt ayant été adjugé à un prix convenable , on peut s'attendre à une hausse raisonnée ; au lieu que s'il avait été donné à un prix inférieur, la hausse disproportionnée qui aurait pu s'ensuivre aurait occasionné des réactions violentes eu baisse, moins à craindre aujourd'hui. ”

“ Non, il n'est que différé: tout maintenent va venir augmenter son essoir ; ceux qui n'ont pu obtenir de l'emprunt de la compagnie adjudicataire sont courronées, ils en veulent ; il est pénible pour eux d'en venir prendire au marché public , de trouver encore un plus fort empressement, une plus grande concurence ; mais ils ont de l'argent qui depuis longtemps ne produit aucun intérêt , il faut l'employer, ils veuillent de l'emprunt , ils en veulent, ils en veulent à tout prix.
Il est constant et reconnu aujoud'hui à la 3 Bourse qu'il vaut toujours mieux opérer à la
hausse qu'à la baisse. ”

“ En Angleterre, l'orgueil national prend sa source dans son immense dette publique ; là , malgré l'opposition parlementaire, tout le monde est personnellement intéressé à la stabilité et au succès de toutes les déterminations du cabinet britannique ”

“ Les finances des royaumes de Naples et des Deux-Siciles sont en bon ordre; la dette publique, proportionnée aux ressources du pays , donne toute sécurité aux créanciers de Naples; mais un inconvénient des rentes napolitaines et des obligations de Sicile, c'est d'ignorer continuellement le revenu de son capital, l'intérêt dépendant toujours du cours du change sur Naples au moment de la négociation des coupons du semestre échu. Il serait à désirer que l'ambassadeur de S. M. Sicilienne fît payer à Paris, au pair de 4 fr. ”

“ En supposant que l'Amortissement n'achète que cette même quantité de renies, pendant chacun des vingt mois que durera l'émission de l'emprunt, la Caisse aura absorbé 8,261,560 fr. de renies, qui, étant distraits des 23,114,516 fr. de rentes, réduisent à 14,852,956 fr. les renies qui viendront sur la place; diminution énorme et réelle, dont il est bien important de prévoiries conséquences avantageuses pour le cours des fonds publics. ”

“ Or, de deux chances la .plus fréquente et la plus longue est la meilleure : d'où il résulte que la baisse passant avec la rapidité de l'éclair, ainsi que l'attestent toutes les crises de bourse; et la hausse étant lente avec continuité, la chance du jeu à la hausse est bien plus forte que la chance du jeu à la baisse. ”

“ Ce que nous avons dit dans des vues utiles', prudentes et sages, tend à empêcher des ventes déraisonnables, où pour l'appât d'un faible gain, ou la crainte d'une' perte chimérique, des gens aveuglés pourraient compromettre leur fortune et celle dé leur famille; souvent on ne craint point d'exposer sa vie, ses biens pour des bénéfices très incertains , et l'on manque de constance et de courage pour conserver une inscription au Grand-Livre, pour conserver un litre qui ne nécessite aucun embarras , aucun impôt, aucun frais ”

“ Ces établissemens remplissent, pour ainsi dire, l'office d'autant de caisses d'amortissement, en ce que prenant continuellement de la rente, s'ils ne l'éteignent point, du moins ils la retirent de la circulation , et contribuent puissamment à raréfier les cinq pour cent consolidés. Un des grands bienfaits de la rente, c'est de rattacher l'intérêt de tous les citoyens au succès de hvehose publique ”

“ Il était important de connaître quelle,serait la compagnie qui demeurerait adjudicataire de l'emprunt,- les moyens et les ressources de MM. de Rothschild frères (I) étant plus grands et plus, étendus que ceux des autres compagnies, on a plus de raison de croire à une hausse ferme: et soutenue. ”

“ En vain objecterait-on que l'Angleterre , qui possède beaucoup de ces effets, interviendra pour faire reconnaître/les emprunts espagnols; nous rappellerons que l'Angleterre a fait des efforts pour empêcher la guerre ”

“ Montant des six vingtièmes de l'emprunt 124,194,294 45
Excédant 47,430,70555
c'est-à-dire que l'action seule de l'amortissement et des remboursemens sera très supérieure aux portions de l'emprunt qui viendront chaque mois sur la place . Dans l'exemple que nous rap-, portons pour un semestre, l'excédant est à la vérité plus fort qu'il ne le sera dans les mois suivans, à cause des bons royaux qui seront acquittés à la fin de l'année ; mais une fois ce remboursement opéré, il se trouvera toujours un excédant très beau en faveur de l'emprunt. ”

“ Chaque souscripteur ayant versé à la compagnie 9000 fr. en numéraire pour chaque 5000 fr. de rentes.
(3) Art.II de l'arrêté du Ministre des finances, du 4 juin 1823.
(11)
entre les compagnies qui nont pas eu l'emprunt, et destinée,;n'importe ce qui arrive, à être employée en effets publics, se retrouvera, soit dès aujourd'hui, soit plus tard, pour acquitter les vingtièmes de l'emprunt. :
La quantité de rente, cinq pour cent consolidés, inscrite au Grand-Livre delà dette publique au 1er. janvier 1823, était de 179, 859, 113 fr. ”