Hippolyte Bachelet

“ Il doit donc être hors de doute que le numéraire existant est suffisant pour les besoins de la circulation ; il ne faut donc pas l'augmenter, mais seulement l'obliger à circuler, puisque, à lui seul, il peut satisfaire à tous les besoins.
L'argent n'a pas disparu de France, il n'est que resserré momentanément à raison des événements; pour l'obliger à circuler de nouveau, il ne faut pas lui créer un concurrent ou un remplaçant, car ce serait l'anéantir et le faire disparaître.. ”

“ Il faut donc, autant que possible, qu'il y ait toujours équilibre entre les moyens et les besoins de la circulation.
S'il sagit de numéraire métallique, la surabondance n'est pas bien dangereuse, car le mal porte en lui-même son remède : le métal est marchandise, on le transforme en lingots, et on le transporte dans les pays où, moins abondant, il a plus de prix. ”

“ C'est ce qui ressortira jusqu'à l'évidence de l'examen des deux systèmes en présence.
§ 1er Billets improductifs.
Il est de principe en économie politique et financière qu'il ne faut pas qu'il y ait du numéraire au-delà des besoins de la circulation.
Si les besoins sont dépassés, il y a dépréciation, avilissement, parce que le numéraire restant inactif ne produit plus, devient capital mort; celui qui le possède n'en peut tirer profit que du jour où il le remet de nouveau en circulation et en fait un emploi utile. ”

“ Mais ils ne réfléchissent pas qu'il n'en peut être ainsi; qu'en premier lieu, en matière aussi grave, lorsqu'il s'agit de créer un nouveau système financier, il ne faut pas marcher en tâtonnant, par essai, mais bien d'un pas ferme et sûr! en second lieu, qu'accepter une limitation arbitraire, c'est ôter à la mesure toute son efficacité ; puis, c'est créer des préférences, des privilèges! or, c'est ce qu'il ne faut, pas : il faut que tous ceux qui ont besoin et qui sont à même de donner une garantie hypothécaire puissent être admis à prendre part aux bienfaits de l'institution nouvelle. ”

“ Il n'y aurait pas à craindre une surabondance en raison d'une émission plus ou moins grande,- car ce qui ne circulerait pas resterait capital-placement, productif et disponible, toujours prêt à entrer en circulation à la première occasion. ”

“ Ce qu'il faut donc, c'est sortir le contrat hypothécaire et
le capital qu'il représente de leur immobilité, et leur donner vie et action dans l'intérêt général.
En conséquence, il faut mobiliser, non pas l'immeuble, comme on le dit à tort, mais bien le CONTRAT HYPOTHÉCAIRE ; il faut le diviser au moyen de billets ou bons, que l'on rendra circulables. ”

“ Il faut d'abord le reconnaître, le mot papner-monnaie est un épouvantait pour un grand nombre de personnes, le système de Law, les assignats de la première révolution, reviennent involontairement à la mémoire. ”

“ Et, comme le contrat hypothécaire est productif d'intérêts , il faudra bien que les billets ou bons, qui seront des portions de ce contrat, soient eux-mêmes productifs d'intérêts dans la proportion du capital que chacun représentera. ”

“ Cela s'explique par celte raison que le numéraire ne s'absorbe pas, ne se consomme pas, qu'il existe toujours en nature et resté mobile constamment, tandis, au contraire, que tout ce qui l'approche, tout ce qui est mis en contact avec lui, tout ce qu'il sert à payer, solder ou échanger, s'absorbe, se consomme ou s'immobilise. ”

“ Il faut seulement lui donner confiance, lui offrir un moyen d'échange qui lui offre toute sécurité et qui, au besoin, puisse lui venir en aide comme auxiliaire.
Divers auteurs de projets ont eux-même été effrayés, sans doute, des conséquences désastreuses que pourrait avoir une émission illimitée de billets hypothécaires improductifs, car ils proposent de faire une émission limitée d'abord ; un, deux, trois milliards, par exemple! —sauf à augmenter plus tard. ”