“ Au surplus, la circulation qu'on peut espérer devenir le partage des coupons , fixe absolument à un et demi pour cent d'intérêt le sacrifice qu'on exige de leur part dans cette occasion, la bonification de la prime réunie au quatre pour cent du dividende formant l'équivalent d'un intérêt de quatre et demi pour cent. Leur circulation est sans doute encore un problême ; mais combien de gages de certitude ne présente-t-elle pas dans les considérations qui s'offrent à l'esprit ? Il est évident qu'elle est autant dans l'intérêt du gouvernement que dans celui des créanciers ”

“ Egalement pénétré de l'impossibilité de mettre un papier-monnaie en circulation, et de la difficulté de se passer de cette ressource , il m'a paru sensible que la consolidation de la dette non inscrite pourrait fournir le moyen de résoudre ces difficultés. Il est évident que le Gouvernement ne peut faire une émission de numétaire fictif que par un acte forcé ; que cet acte forcé ne saurait être autorisé que par le motif de sa libération avec ses créanciers, et qu'il n'en résulterait aucun avantage pour ses besoins s'il ne jouissait d'un cours égal à celui du numéraire. ”

“ Il est sensible qu'on ne saurait calculer l'influence que les énormes valeurs mises en circulation par l'effet des emprunts, ont eues sur le mouvement général des affaires, et combien ces immenses dividendes, payés périodiquement aux créanciers, ont créé de valeurs reproductives, en servant d'aliment à l'industrie et à de nouveaux emprunts. ”

“ Je n'ignore pas les dangers que court celui qui se hasard dans une carrière qui lui est étrangère; mais je n'écoute que mon zèle , et peut-être pourrai-je dire aussi avec le Corrège : Ed. anche io son pittore.
PROJET
D'une consolidation, successive et à terme de la dette non inscrite , et d'une Caisse d'amortissement propre à fonder un crédit à perpétuité, après l'extinction de la dette.
Nous sommes arrivés à un terme, ou menaces d'un degré de pénurie dans nos finances, qui rend aussi dangereux pour la prospérité publique l'usage de l'impôt, que celui de l'emprunt. ”

“ Au surplus, en matière d'intérêt pécuniaire et de spéculation surtout, la confiance va plutôt au delà qu'en deçà de ce que prescrit une sage prévoyance; les attraits du lucre entraînant toujours les hommes hors de la sphère d'une sûreté positive, témoin les joueurs à la loterie et autres jeux encore plus désavantageux qui, quelqu'éclairés qu'ils soient sur les dangers qu'ils courent, rentrent toujours dans la carrière des hasards avec une nouvelle ardeur. ”

“ Dans tous les pays quelconques, le degré de l'industrie est toujours en raison du nombre des valeurs en circulation , et il résulte de sa marche progressive; un bénéfice au profit des particuliers, qui forme définitivement la richesse générale. ”

“ Quels efforts ne méritent pas aux yeux du gouvernement un étabassement dont la solidité peut régénérer la
( 19 ) fortune publique , et qui présente dans le résultat de l'extinction de la dette la faculté de faire des emprunts sur le crédit de la caisse au prorata du rachat des coupons , aussi longtemps que l'on jugera à propos de continuer le système. ”

“ On sait combien les valeurs représentatives , lorsqu'elles ne portent pas de caractère de dépréciation , sont plus favorables que les valeurs réelles pour activer la circulation ; les premières, par leur nature, attachant moins à leur possession que les dernières. ”

“ La mesure la plus urgente à prendre est de s'opposer à l'exportation de nos matières premières, qui commence déjà à avoir lieu , sous peine d'être incessamment dans la nécessité d'avoir recoursaux fabriques étrangères pour nos premiers besoins. ”

“ Des calculateurs, plus heureux dans leur zèle pour le bien public, trouveront peutêtre des expédiens pour procurer les capitaux nécessaires pour faire face aux engagemens que nous venons de contracter. On ne peut que former les voeux les plus ardens pour une si heureuse découverte. ”

“ Ce marché pourrait être très-avantageux encore à un moindre taux, pour des capitalistes anglais, par la faculté qu'ils auraient d'acquitter la plus grande partie de nos engagemens avec les Puissances, au moyen de traites sur les pays de leur domination, qui seraient définitivement payées avec des marchandises de leur exportation. ”

“ Dans aucun cas donc, les coupons ne présentent l'aspect du danger.
Les créanciers de l'Etat ne sauraient se plaindre d'une opération qui convertit leur créance, de difficile négociation par sa nature et dont le paiement est combiné avec les opérations générales du ministère , en des effets d'une plus facile circulation par leur division, et dont le paiement repose sur une base fixe. Cette consolidation peut être regardée sans doute comme un acte forcé ”

“ Afin.d'entretenir le médium. circulant jugé nécessaire pour l'utilité des affaires, des emprunts pourront avoir lieu pour les besoins de l'Etat, etc. et au prorata de l'amortissement.
Ils seront faits par la voie de nouvelles émissions de coupons,
Dotation de la caisse d'amortissement
La dotation de la caisse d'amortissement. sera faite par le gouvernement, soit par l'abandon d'une branche de revenu produisant 5o millions fixe , soit en lui cédant des objets ci-désignés. Cette dotation fixe n'a rapport qu'au paiement des dividendes. ”