“ Si ce qu'on dit de la hausse que produit l'amortissement était exact il aurait dans ce cas commis la faute de causer lui-même les différences de prix qu'il a subies, tandis qu'il doit s'en consoler par l'idée de la prospérité générale, qui, dans la vérité, en a été, si ce n'est la seule cause, du moins la plus influente. ”

“ Nous avons dit que, laissés à leurs possesseurs, ou employés par l'état à mille créations qui nous manquent, les-capitaux dont nous avons doté d'amortissement produiraient plus d'augmentation dans la richesse publique que l'amortissement ne produit de diminution dans la dette. Si cette proposition n'est pas incontestable, au moins l'est-il que ces capitaux et le travail doivent produire une augmentation quelconque; que l'augmentation des richesses amène la baisse d'intérêt, et qu'elle envoie à la Bourse des excédans qui font monter le prix de la rente. Les capitalistes savent bien cela. ”

“ Il nous suffit pour cela de donner à nos emprunts un capital fictif assez élevé pour que nos capitalistes soient frappés d'une grande latitude entre le prix auquel on leur vendra la rente, et celui avant lequel l'état ne pourra la réduire. ”

“ Mais que celui qui lui succède, à la condition de faire mieux que lui, puisse éluder la question en promettant, et en promettant de faire moins peut-être que l'autre eût fait plus tard, sans avoir rien promis, c'est ce qu'une chambre élective qui a renversé un ministère ne peut souffrir, sans faire voir au pays que le vote fatal à ce ministère à été le résultat des combinaisons d'intérêt personnel les plus mesquines, non pas le résultat d'un dévoûment sincère aux intérêts généraux. ”

“ Mais maintenant que nous avons eu vingt ans pour étudier les effets de l'amortissement en France, et que ces effets se résument pour nous en 6 ou 700 millions gagnés sur l'état par cent mille capitalistes , il est bien facile de voir si ces centaines de millions, laissés aux contribuables ou dépensés pour eux à créer toutes les communications qui leur manquent, n'auraient pas procuré à l'avenir un bien autre avantage que celui de les voir figurer de moins dans le chiffre de la dette. ”

“ Sous ce point de vue, le plan de M. Humann est moins bon que celui de M. Laffilte, puisque le capital du fonds qu'il crée n'est pas succeptible d'augmentation. L'avantage d'assurer au crédit public un nouvel essor et de faire, par ce résultat, le moins de sacrifices possible est ce qui rend la combinaison de M. Laffitte supérieure à toutes les autres. ”

“ Mais il nous semble qu'il est généralement reconnu qu'une dette n'est pasun mal pour un état. Elle entretient, dans une certaine masse de capitaux, une habitude de rapports avec l'état, qui lui donne, quand il en a besoin, le moyen d'en trouver plus encore ; et tous ces capitaux qui se lient à son sort contribuent par leur solidarité à rendre plus stable son gouvernement, et plus rares ou moins dangereuses les modifications que , comme toute chose en ce monde , il est appelé à subir. ”

“ D'ailleurs, l'état étant de tous les débiteurs celui qui emploie le plus de capitaux, comme il en est le plus solide, puisque ses obligations engagent tout le pays, il est utile que le taux de l'intérêt fixé par lui pour la rente qu'il crée, soit toujours au-dessous du taux d'intérêt de toutes les transactions entre particuliers. ”

“ Le prix des rentes nouvelles en sera donc plus solide; car les annuités étant d'une nature toute différente de la rente, et se rapprochant tout-à-fait de celle des bons royaux, leur plus ou moins d'offre influera beaucoup plus sur les placemens à échéance fixe comme elles, que sur le cours de la rente. ”

“ M. Humann a dit et laissé dire que son économie ne serait pas de plus de 17 millions. En vérité , ce n'est pas là une affaire qui vaille la peine de mettre en émoi tant d'intérêt.
Mais, si M. Humann consentait à prendre sur l'amortissement le service de toutes ses annuités (et il le peut) , ce serait bien différent. ”

“ La foi de ces capital listes dans le crédit est telle que, non seulement, le versement de leur ar gent rendra inutile l'intervention des réserves de l'amortissement, mais qu'une augmentation de capital fictif minime , leur suffira pour dispenser l'état de tout fond d'amortissement. L'économie d'un pareil sysiéme adopté de suite, est non pas de quelque 12 millions, comme un dixième d'intérêt, dans la dette, mais de 24 millions dans le payement de cet intérêt , et de plus de 52 millions dans les dépenses annuelles d'armortissement. ”

“ Il ne peut être question de la commodité ou de l'avantage que trouvent cent mille rentiers dans le maintien de l'ancien système, quand l'intérêt de 35 millions de contribuables qu'on pressure pour le soutenir, et au nom de qui nous pourons traiter bien mieux, est là qui s'impatiente et réclame. ”

“ Entre deux rentes égales , dont l'une est prochainement remboursable au prix qu'elle vaut, l'autre sans remboursement possible, tant qu'elle ne vaudra pas une certaine somme beaucoup au-dessus du cours du jour, vous verrez toujours donner de la dernière un prix bien supérieur à la proportion du prix de la première. ”

“ Si le gpuvernemeut lui paraît sage et la paix publique assurée, il conçoit de bien autres espérances vraiment que celles d'un pour cent d'augmentation par an dans le capital qu'il emploie. Si l'avenir est menaçant ou si le gouvernement le mécontente, il va en fait de craintes bien autrement vite qu'il n'allait dans ses epérances. Certes l'amortissement ne le calme pas. ”

“ M. Laffitte a, nous dit-on , l'intention de proposer un fond de 3 et demi pour cent à 87 et demi, ce qui laisserait comme le 3 pour cent à 75, 4 pour cent d'intérêt, aux rentiers, et aurait l'avantage de n'augmenter le. capital nominal que de 12 et demi au lieu de 25. Celui de nos banquiers qui a aperçu et nationalisa le premier en France le système d'emprunt sans lequel elle eût été déchirée, qui a observé ensuite avec le plus d'attention, dans les situations les plus favorables à cet examen, la marche ascensionnelle du crédit ”

“ Voilà trois points qui permettraient de balancer entre le plan de M. Humann et les autres, s'il se liait comme eux à la suppression de l'amortissement.
On parle d'un autre plan qui se mûrirait en ce moment, tant aux finances que dans la commission, et qui consisterait à supprimer l'amortissement, en réduisant la dette à 4 1/2 %, capital pour capital, avec garantie qu'il n'y aurait pas de nouvelle réduction avant 10 ans. Cela est bien si les rentiers le veulent ”

“ Sous les fausses couleurs dont on pare ce délai d'une année, il est trop évident qu'il n'y a rien qu'une incroyable paressé à laquelle on s'est livré au lieu d'étudier la question, depuis que la situation des affaires publiques et l'opinien l'indiquaient, ou bien encore la vanité de ne point exécuter les bonnes idées qui viennent d'ailleurs , quand on n'en a.pas soi-même. Quel individu, doué de la clairvoyance la plus commune, peut en douter? ”

“ Il faut que le trésor sache à l'avance combien de valeursnouvelles lui seront prises, combien il lui en faudra négocier ; ce but ne peut être atteint qu'en fixant à tous les rentiers un même délai pour faire connaître leur choix , soit qu'on opère en fait sur toute leur masse à la fois, ce qui serait le plus désirable pour être parfaitement sûr que le sort de tous sera le même, soit qu'on n'ose ou qu'on ne puisse opérer qu'en divisant cette masse en séries dont le hasard désignera tous les tours. ”

“ En parlant de placemens de communes qui n'obtiennent que 4, 0/0 au plus, et d'ouvriers à qui l'on ne s'est pas décidé sans discussion à assurer, par grâce, ce taux de 4, des hommes réfléchis auraient pensé qu'il était d'une iniquité révoltante de vouloir assurer 4 l/2 à une classe plus riche que les travailleurs. ”

“ Ces envoies étaient qu'une réduction d'un 5e dans le revenu des rentiers n'eût de graves conséquences ; qu'une création de 4 pour cent ne fût dangereuse pour le crédit; que le gouvernement ne perdit pendant
13 l'opération la liberté de ses mouvemens ”

“ Cet acte de complaisance pour le ministère sacrifie cruellement tout le pays aux clameurs de quelques familles. Le rapport, doit, dit-on, être lu cette semaine et énoncer qu'il y a eu unanimité sur le droit de rembourser ou de réduire les rentiers, et sur le devoir que l'intérêt des contribuables en impose au. gouvernement, mais non sur l'opportunité que M. Laffitte a persisté a trouver flagrante, et qu'il s'est ”