Nicolas-Louis-Marie Magon La Gervaisais

“ Un droit ne se fonde pas sur un artifice : l'amortissement a forcé le cours de la rente.
Un droit ne s'exerce pas comme par accident : la baisse peut succéder à la hausse.
Un droit impose un devoir collatéral : après avoir réduit, il faudrait consacrer le fonds d'amortissement. ”

“ Ainsi les deux intérêts respectables de la société, ceux des rentiers et des contribuables, sont sacrifiés à l'avidité des spéculateurs, et sont mis en opposition entre eux, tandis que leur accord était parfait ; car les rentiers ne tenant qu'au revenu, restent indifférens à là hausse, insensibles aux effets de l'amortissement ; et les contribuables eussent été réellement dégrevés par la réduction de son fonds, au lieu que le profit d'un intérêt plus faible, est annulé par les frais de rachat d'un capital plus fort. ”

“ L'amortissement n'est jamais qu'un artifice, qu'une manoeuvre, à l'effet d'obtenir le crédit, puis d'exploiter le crédit ; après l'avoir obtenu et exploité, l'artifice est aussi coûteux et n'est plus profitable. ”

“ Si le pays doit être favorisé d'une prospérité progressive, on verra, ainsi qu'il a été déjà prouvé, que la dette fondée sera peu à charge, et qu'elle donnera une impulsion considérable au travail productif de toutes les classes, sur lequel repose exclusivement l'accroissesement de la richesse publique. ”

“ L'amortissement tend à hausser le cours des fonds publics ; ce qui nuit d'autant au projet de diminuer la dette.
L'amortissement prétend diminuer la dette ; à quoi il parvient dans ce rapport, qu'au taux actuel il absorberait trente millions ou le sixième en dix années ; et qu'en faisant subir au pays , le service des rentes rachetées, il absorberait toute la dette en quarante années peut-être.
De plus il entend hâter l'époque de la réduction de l'intérêt ; auquel titre les dépenses effectuées doivent s'élever par-delà le quadruple du bénéfice opéré. ”

“ Quand même la baisse de l'intérêt serait lente et permanente, d'une part, elle réduit les profits du loyer des capitaux , lequel profit devait fournir des épargnes et former de nouveaux capitaux : de l'autre , elle entraîne l'industrie à des opérations inaccoutumées , exagérées , dont le non succès consume une portion de la richesse nationale.
En thèse générale on peut dire qu'à l'égard des transactions de l'intérieur, et dans un pays, dans des temps où les emplois sont saturés de fonds, et les produits avilis de prix, le taux inférieur de l'intérêt cause plus de mal que de bien. ”

“ Un jour, il ne vous conviendra plus ou il ne conviendra pas à vos neveux, de se libérer de la redevance. Et, dès lors, le capital supposé s'évanouira comme une ombre, se retirera aux espaces imaginaires ”

“ Après un demi-siècle, les deux cent millions de la dette ne représentent plus que cent millions , au titre du jour du contrat : ce qui occasione déjà une forte réduction dans la fortune des rentiers.
Et par l'action coïncidente de ces deux causes, il arrive ; d'une part, que la richesse publique élevée au double, ne subvient plus par exemple, que d'un quarantième du revenu , au lieu d'un vingtième, pour l'acquit des deux cent millions. ”

“ Èh bien ! ces quatre points sont obtenus par d'autres causes, sans nuire aux contribuables, sans frapper sur les rentiers.
En premier lieu, se présente; l'accroissement du capital national ou la création de nouvelles richesses, dont la marche naturellement progressive , est arrêtée par la levée du fonds d'amortissement : lequel nuit ainsi, plus qu'il ne sert autrement.
A leur aide , des fonds viennent se colloquer dans la rente et en immobilisent, en amortissent une portion sans cesse augmentée. ”

“ Les rachats reviennent au denier quatre-vingts; toutefois, sous la déduction de l'intérêt successif des rentes acquises.
Quant au bilan futur, il est déchargé d'un service de cinquante millions ; il est privé d'un profit de deux cent à trois cent millions, résultant de l'emploi des quatre milliards.
Et comme le signe monétaire se déprécie plus rapidement, que ne se dégrade le taux du profit; en valeur réelle, le rapport devient de plus en plus facheux. ”

“ Il a été dit ailleurs, que le capital absorbé par la dette publique s'était accru en huit ans de 1, 300 millions-, sans y comprendre, les rentes rachetées et les rentes immobilisées; et ces 1,300 millions, qui montent plus qu'au double des fonds employés par l'amortissement, ont été fournis par les épargnes opérées sur la richesse nationale. ”

“ L'Etat est tuteur des rentiers, ainsi que de toutes les classes de la société.
Il doit les protéger de même que les autres, les défendre vis-à-vis des autres.
L'Etat reste neutre : le débat est entre tes rentiers et les contribuables. ”

“ Mais le fanatisme du crédit n'entend rien, ne sent rien ; justice , morale . politique, tout doit être immolé sur ses autels. Les fonds abondent, l'intérêt baisse: la rente sera, ou remboursée, ou réduite , ou convertie.
Et cependant s'il arrivait ensuite, comme il arrivera sans doute , comme il est déjà arrivé, que les fonds se raréfient , que l'intérêt se relève, la loyauté nationale ne serait-elle pas tenue à reconnaître le capital à l'ancien pair, à rétablir l'intérêt à l'ancien, taux, en faveur des, rentiers qui auraient accepté l'échange des 3 pour 100 ? ”

“ Les axiomes l'ont égaré plus souvent que les paradoxes : l'idée qui se crée intuitivement dans le cerveau , qui n'est en nul rapport avec, les données réelles, tourne facilement en axiome ; l'absurde, s'il n'est pas contrôlé, se revêt promptement des formes de l'évidence : rien n'est plus difficile à réfuter que l'absurde. ”

“ S'il faillit à comprendre le sens des choses, il se laisse prendre au son des mots: qu'on mette de côté les argumens, qu'on répète seulement les mêmes phrases ; ainsi se forme la soi-disante conviction. ”

“ Enfin, il est constant que ni le clergé , ni les pays d'Etat qui avaient obtenu des emprunts à 4 pour 100, n'ont pensé à rembourser avec leurs produits , les rentes à 5 pour 100 : c'est un fait qui parle plus haut que tous les mots , un fait qui atteste qu'on ne reconnaissait point alors le droit de remboursement.
Comment prétend-on assimiler des rapports de l'Etat avec ses créanciers, aux rapports des particuliers entre eux ”

“ Calculez celte influence par semaine ou par mois : ce ne sera jamais que 60,000 et 240,000 fr. de rentes retirées dumarché, pendant un intervalle, ou un demimillion , et deux millions de rentes auront pu être jetés sur la place.
L'action de l'amortissement ne s'exerce efficacement dans le sens de soutenir le cours, qu'autant que les commissaires gardent une réserve de fonds ; et surveillant l'état présent ou prochain de la bourse, en font l'emploi au moment d'une baisse accidentelle , afin de donner aux esprits le temps de se calmer, aux capitaux le temps de se réunir. ”

“ De dix-huit cent seize à dix - huit cent trente , la dépense de l'amortissement a consommé un milliard' environ , qui équivaut à près de deux milliards avec l'intérêt de l'intérêt.
L'emploi de celte somme, opéré par les contribuables, aurait formé un capital final de quatre milliards.
Sur le bilan actuel de la richesse publique , à l'actif, il y a quatre milliards en capital , de moins; au passif, il y a cinquante millions en rentes de moins. ”

“ Or, tous les efforts faits hors, de saison entravent les progrès de la richesse nationale, qui seule prépare pour les temps futurs une base solide au crédit.
On veut secourir les contribuables. Cependant si le cours moyen des rachats s'établissait à 85, il en coûterait, pour soutenir l'amortissement jusqu'à l'extinction de la dette, autant qu'il aurait été épargné par la réduction du cinquième. Pour les contribuables , il y a balance exacte ; pour les rentiers, toute la perte ”

“ La production., sauf pour l'objet minime des ventes à l'étranger, requiert bien moins un faible taux, qu'un taux fixe d'intérêt.
Quand l'intérêt fléchit, les entreprises sont suscitées en foule, et s'accomplissent avec des emprunts à bas prix. ”

“ Enfin il sous-entend faciliter des emprunts nouveaux; dans lequel but les espérances acquises au prix de fiais énormes , seront trompées au moment, par la moindre chance politique.
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La vérité est trop simple. ”