“ En effet, par l'élasticité de ses ressources, par sa position indépendante , la Banque pourrait seule sans danger, sans inconvénient, retarder le recouvrement, des valeurs qu'elle a en main. Elle en serait quitte pour émettre quelques billets au porteur de plus, pour négocier quelques millions de moins. Or, comme les négociations à la Banque ont toujours pour but le paiement des effets de commerce, pour elle, à part l'intérêt, ne pas négocier et ne pas reeouvrer, c'est la même chose que recouvrer et négocier. ”

“ En effet, le comptoir d'escompte, entraîné par la position du moment, géré par des hommes plus ou moins en dehors de tout contact avec le petit commerce, n'a pu mettre dans ses avances toute la prudence, toute la circonspection qu'exige une mesure aussi délicate que celle de secourir le commerce. Outre que son objet même détruisait déjà une partie des avantages qu'on en attendait, en excluant une grande partie du moyen commerce qui craignait de se compromettre en demandant cet appui, il y avait de très-grands inconvénients à secourir indifféremment un peu tout le monde. ”

“ Cette fois-ci, on pouvait attribuer aux circonstances, aux événements toutes les conséquences d'une crise quelle qu'elle fût, sans avoir trop à craindre qu'il fût facile de démêler s'il y avait ou non de la faute de la Banque. On n'a donc pas manqué l'occasion ; on n'a rien fait pour les comptoirs qui tombent les uns après les autres; c'est toujours une concurrence de moins. On a négligé les sophismes de l'an dernier, quant à l'élévation de l'intérêt qui, cette année pas plus que l'an dernier, n'aurait dispensé de négocier (on en viendra peut-être plus tard à cette élévation de l'intérêt) ”

“ Nous engageons aussi le commerce à se bien garder de demander en quoi que ce soit l'établissement de nouvelles institutions de crédit. C'est un mauvais moment pour de telles créations que les époques de crise et de révolution. Nul peut-être ne sait plus que nous combien il y a encore à faire à Paris , en France, quant aux institutions de banque et de crédit. Mais , quand on a de la peine à se tenir debout, ce n'est guère le moment de perdre ses efforts, de détourner ses capitaux en essais plus ou moins utiles. ”

“ On voit que si la Banque a su traverser la crise de l'an dernier, en faisant des bénéfices énormes, tels qu'il n'est pas de commerce, si aventureux qu'on le suppose, qui ne s'estimât heureux d'avoir un pareil résultat à ses inventaires, elle s'arrange parfaitement bien jusqu'ici pour traverser la nouvelle crise sans danger, sans sacrifices, avec tous les honneurs de la guerre. ”

“ Le crédit forcé peut être utile à la Banque de France, nous en convenons; mais il est fort nuisible au commerce, qui, indépendamment de la ruine du crédit, perdra plus par la seule privation du numéraire en circulation, qu'il ne pourra gagner par l'excédant de billets émis par la Banque, et qui de plus aura l'agrément de dépendre plus ou moins de l'établissement dispensateur du papier-monnaie et du crédit, tandis qu'auparavant il avait encore la ressource des banquiers et des capitalistes. ”

“ Dans la pratique, à côté du commerce, à côté de la vie industrielle, il y a la vie privée, la vie de la main-d'oeuvre, toutes trois à certain point inséparables. Si un commerçant ne touche pas à l'échéance l'argent d'un effet de commerce qu'il a en main, comment fera-t-il soit pour vivre, soit pour payer ses ouvriers? ”

“ On augmente en fait la circulation de la Banque de France, mais en lui accordant le droit d'exiger le payement immédiat des valeurs créées avant la révolution; et si, pour n'être pas ruinés par ce payement immédiat, les commerçants suspendent, on leur accorde un sursis de trois mois !... On compromet sans nécessité, sans utilité aucune, les commerçants, et lorsqu'ils sont compromis, c'est-à-dire ruinés, car le défaut de payement à présentation et la demande publique d'un sursis sont, en fait de commerce, une véritable ruine , on reconnaît, on leur accorde la prorogation du payement. ”

“ Pour la Banque, la circulation est la même. L'inconvénient pour elle, c'est de courir quelques chances de plus par suite du retard des premiers effets ; mais en présence des suspensions de payement qui ont lieu de tous côtés, même de maisons réputées jusqu'ici les meilleures, les plus solides, nous nous imaginons que dans l'ensemble il y aurait encore plus d'avantage que d'inconvénient pour la Banque à un retard convenable dans le payement de toutes ses valeurs en portefeuille, sur lesquelles précisément doivent figurer ces maisons, jusqu'ici les plus solides. ”

“ Il est vrai que c'est au profit d'un établissement privilégié, et non pas au profit du commerce. Comme on n'a su rien faire directement, le besoin d'argent, auquel on n'a pas su parer dans le principe, s'est pour ainsi dire déplacé, et l'argent que la Banque de France n'a pas su donner à temps et qu'elle a refusé, on est venu le lui demander, le lui reprendre d'une autre manière. Avec 100 millions en plus de négociations faites en temps opportun, elle aurait maintenu le crédit et pu conserver une réserve convenable ”

“ Cela pourra lui imposer des sacrifices, nous le savons, et même nous désirons que la leçon lui profite. Si le numéraire lui manque, elle n'a qu'à en acheter; il n'en manque pas à Paris, en France, ni à la Banque d'Angleterre. On ne fait pas des bénéfices nets de 15 à 18 % en vertu d'un monopole sans contracter l'engagement moral de faire, au besoin, des sacrifices. Serait-ce par hasard encore au commerce à faire les frais du remboursement des billets de la Banque, après qu'il a payé, sous la forme d'intérêt ou d'escompte, le service de leur émission ? ”

“ Pour nous , donc , nous croyons que le meilleur moyen d'aider le commerce, c'est de rétablir la circulation dans toutes les parties du corps commercial. Le commerce, privé du signe monétaire, est comme un homme mourant d'inanition: donnez à cet homme quelque nourriture, et les forces lui reviendront ; il sera bientôt sur pied. Rendez au commerce le signe monétaire en lui faisant prendre toutes les voies accoutumées, les banquiers, le gros commerce, le moyen et le petit commerce, et les maisons se soutiendront, se relèveront, la confiance ”

“ Ainsi, en 1830 , l'établissement d'un comptoir d'escompte , d'une utilité fort contestable pour le petit commerce, n'a servi qu'à écarter le moyen commerce, le livrant sans défense et sans concurrence aux conditions usuraires des banquiers.
Nous pensons que telle sera encore la conséquence de la mesure prise par le Gouvernement provisoire. Nous dirons plus : dans l'état où sont les choses, un nouveau comptoir d'escompte va faire beaucoup plus de mal qu'en 1830, car il fera cette fois concurrence à des institutions du même genre, qui alors n'existaient pas. ”

“ Dans un pays où le souvenir des assignats existe encore, dans un pays réputé le plus riche en numéraire, une circulation forcée de papier-monnaie ne peut tendre qu'à alarmer les esprits, à détruire la confiance, et cela pendant plusieurs mois, sinon pendant plusieurs années. ”

“ Trente millions, ainsi répartis, courraient beaucoup moins de chances qu'avec le nouveau comptoir d'escompte, et rendraient bien autrement de services, car ils ranimeraient la confiance des capitaux, et permettraient de soutenir la clientèle de tous ces établissements.
Nous le répétons, ce n'est pas en escomptant le papier du petit commerce par des moyens exceptionnels qu'on lui rendra réellement service, c'est en soutenant le moyen et le gros commerce qui font vivre le petit commerce. Quand les acheteurs font défaut, quand les débouchés manquent, à quoi bon fabriquer? ”

“ Aider à tort, par exemple, un fabricant qui est dans de mauvaises affaires, ce n'est pas secourir le commerce; c'est, au contraire, lui faire beaucoup de mal en donnant à ce fabricant les moyens de travailler plus longtemps, d'augmenter sa fabrication; car, comme il travaille mal et vend mal, sa concurrence, en dépréciant la.marchandise, fait ainsi plus de tort aux autres
qu'on n'a pu leur faire de bien en leur prenant quelque papier. ”

“ Ainsi, par exemple, la Banque se montre difficile envers les comptoirs existants: aussitôt la moitié d'entre eux tombe, le commerce qu'ils soutiennent croule ; la méfiance, la panique, surviennent ; une crise financière éclate-, tout le monde souffre , excepté la Banque, qui se console du malheur général en émettant plus de billets au porteur, en augmentant ses bénéfices, envoyant se relever le cours de ses actions. Une institution qui se serait respectée aurait fait des sacrifices énormes, afin de racheter les bénéfices énormes passés, nous
ne dirons pas les bénéfices énormes futurs ”

“ Tous les effets, sans exception, aux mains de la Banque de France, seraient prorogés de deux ou trois mois, jour pour jour ; — à l'échéance, il serait ajouté au capital l'intérêt à raison de 6 % l'an ; la moitié de cet intérêt pour la Banque ; l'autre moitié servirait d'abord à rembourser les pertes que la Banque aurait pu faire, par suite de cette prorogation, et s'il restait quelque chose, l'excédant serait distribué à ceux des commerçants porteurs d'effets dont les souscripteurs seraient tombés en faillite pendant la prorogation de l'échéance. ”

“ Toute dans l'intérêt du commerce et du pays, il ne faut pas que les mieux placés se fassent un, mérite de payer au détriment du crédit des autres, trop heureux de retarder leur paiement ; il faut aussi, et autant qu'il est possible, que les bons paient leur part d'intérêt pour les mauvais, s'il y en a. Si la loi l'avait permis, nous aurions proposé un intérêt plus élevé. On arriverait bien au même résultat si la Banque renonçait à la part d'intérêt lui revenant ”

“ Le moment où ils subissent une aussi dure leçon serait mal choisi pour leur faire de la morale. Nous nous bornerons à engager là Banque de France à profiter de la crise actuelle pour changer sa manière d'être. Et nous ajouterons, dans son propre intérêt, que nos nouvelles institutions lui font un devoir, une nécessité d'aller au-devant des besoins du commerce, au lieu de se renfermer dans sa tente, si elle veut se faire pardonner la possession de son puissant monopole. ”

“ Mais quand une révolution bouleverse de fond en comble tout l'édifice politique, menace plus ou moins directement l'édifice social ou industriel, lorsque la contagion de l'exemple s'étend de proche eh proche sur toute l'Europe, lorsque, par suite, au dedans et au dehors toutes les relations habituelles du commerce sont interrompues, sont menacées dans leur existence, est-il donc bien extraordinaire que le négociant qui n'ose plus vendre, qui ne peut plus vendre, qui ne peut faire ses rentrées, qui ne peut plus négocier, soit gêné et suspende ses payements ? ”

“ La confiance du commerce, qui peut seule retenir en chemin un excédant de circulation, tout comme elle retient la circulation ordinaire, étant détruite, les billets inutiles sont rentrés directement, de là remboursements exagérés, puis panique. Une augmentation de circulation de billets était facile avec le crédit sur la place; le crédit étant tué, il a fallu décréter cette augmentation de circulation, en d'autres termes demander à la force ce que la Banque n'avait pas su ou voulu demander à la confiance, au crédit. ”

“ L'autre mode, celui que nous proposons toujours, est nécessairement limité de fait ; il dispense, dans le moment le plus critique, les commerçants de faire aucuns sacrifices pour les engagements contractés avant la révolution , il leur donne tout le temps de se retourner; il permet à l'argent qui existe sur place de se porter vers les points qui en ont momentanément besoin, de là une circulation plus grande, et par suite une augmentation de crédit ; il rétablit à certains points la confiance, rassure le numéraire, le rappelle au jour ”

“ A notre avis, cette mesure aurait pour résultat, qu'on nous permette cette expression , de sauter à pieds joints par-dessus la crise actuelle, et les inconvénients seraient ceux que de toute manière on n'évitera pas, si l'on fait les recouvrements au milieu de cette même crise. Ce que demande le commerce, pris au dépourvu par une révolution inattendue, c'est d'obtenir le temps que les premières craintes de cette révolution s'apaisent, que les affaires sociales et politiques rentrent dans l'état normal ordinaire Il lui faut pour cela deux ou trois mois. ”

“ Si, dans cette disposition du public, vous venez maintenant établir une véritable concurrence à ces comptoirs, qui précisément font déjà ce que vous voulez faire , qui ne demandent pas mieux que de continuer, ne craignez-vous pas que le public, alarmé de cette concurrence, ne conçoive des craintes plus réelles contre ces établissements, qu'il ne retire ses fonds en partie ou en totalité? ”

“ On s'étonnera peut-être de voir que dans tout ce qui précède nous insistons continuellement sur le maintien, sur l'emploi des institutions déjà existantes , rejetant autant que possible toute création de combinaisons nouvelles. ”

“ Pour obvier à ces dangers, qui, dans la position actuelle, créent aux trois quarts tout le mal, nous pensons que l'État devrait donner un appui, et il peut encore le faire, à. chacun de ces établissements. ”