Intérêt financier

“ Nous tournons dans un cercle vicieux, car à quoi bon l'argent et le crédit s'il ne doit plus se fonder de sociétés !
Il s'en fondera toujours, répliquez-vous, et par des gens qui, après tout, ne sont pas dignes de beaucoup d'intérêt. Qu'est-ce donc que ces fondateurs de sociétés ? Des amateurs de majorations, des coureurs de primes, financiers marrons, tartufes du prospectus, marchands d'actions cherchant a débiter fort cher une marchandise qui ne leur a rien coûté, des hommes dont le dernier souci est l'exercice honorable d'un commerce ou d'une industrie. ”

“ Dans la prospérité du commerce et de l'industrie, alors que les affaires s'améliorent et promettent de beaux bénéfices, les demandes de crédit augmentent beaucoup, l'intérêt de l'argent a une tendance à s'élever comme les profits et même dans une plus grande proportion. ”

“ Sondez les intérêts d'un certain ordre de commerçants, apprenez quels sont les calculs des fournisseurs d'argent et de crédit. Les manufactures sont toutes tributaires des uns ou des autres : ceux-là, soit que voués au commerce de commission, ils fassent des fonds aux fabricants sur leurs marchandises ; soit qu'adonnés à la banque ils se chargent d'acquitter leurs engagements, tous mettent un prix de six pour cent à leurs avances : ceux riches commanditaires, portent jusqu'à dix pour cent et au-delà l'intérêt de leurs capitaux. ”

“ Les bourses agissent, tout à la fois, sur le crédit des particuliers car il importe fort à un homme d’affaires d’avoir en bourse une bonne renommée, une buona ditta, suivant l’expression italienne, — et sur le crédit public. Rien de plus important aussi pour une place de commerce que le « cours de la bourse » et le taux de l’intérêt, qui s’établit à la bourse, et qui est en relation étroite avec les événements et les vicissitudes du crédit public.
3. La spéculation sur les capitaux. ”

“ Votre crédit mutuel est un mot creux et vide auquel vous n’avez pu donner aucun sens. L’intérêt du capital est le prix de la vente du revenu. Nous allons, par le progrès, et à l’égalité et à l’inégalité, à l’égalité des conditions, à l’inégalité des positions et des fortunes. ”

“ Nous sommes de ceux qui croient que la finance, comme toutes les autres branches des connaissances humaines, doit participer au progrès; aussi, c'est avec confiance que nous livrons aux méditations des hommes spéciaux ce nouveau système financier. ”

“ Considérant ensuite la somme plus ou moins forte à laquelle ils montent chaque année, les objets qu’ils affectent directement, le mode suivant lequel ils sont tarifés ou répartis, les sommes employées pour les lever, les lois de rigueur nécessaires pour en assurer le recouvrement, on se demandera quels effets ces diverses causes doivent produire sur la richesse nationale, sur sa distribution, sur son accroissement ou sa conservation, et de quelle manière ces mêmes causes agissent sur la culture, l’industrie ou le commerce, sur le taux de l’intérêt. ”

“ N'ayez garde, si vous sortez de votre immobilité, si vous marchez en avant, qu'on vous les discute, vos impôts, ou qu'on vous les marchande; les plus impopulaires d'entre eux seront acceptés sans peine, si par de grandes mesures financières, des travaux féconds pour nous protéger à l'extérieur, des subventions au crédit, des garanties d'intérêt habilement concédées aux entreprises lucratives, vous savez rétablir la circulation industrielle et commerciale, sans laquelle il ne se crée pas de nouvelles richesses, et ne s'engendrent pas les fécondités la paix. ”

“ Et lorsqu’un entrepreneur emprunte des capitaux, s’engageant à payer pour ces capitaux l’intérêt normal, c’est afin de s’approprier le revenu supplémentaire qu’il obtiendra, en sus de l’intérêt, par l’emploi des dits capitaux. ”

“ Lorsqu’il s’y trouve des valeurs capitales ajoutées, comme des édifices, des ponts, des ports, des chaussées, des digues, des canaux, alors le public consomme, outre le service ou la rente du fonds, le service ou l’intérêt d’un capital. De ces fonds, les uns sont un don gratuit de la nature, les autres sont le fruit d’accumulations que des gouvernemens sages ont réservées sur les contributions annuelles des nations. ”

“ De tout ce que nous venons de dire, il ne faudrait point conclure que nous proposons d'établir un système financier entièrement semblable à celui de Law. Non, car nous voulons jouir du profit du temps et des progrès accomplis dans une période de plus d'un siècle. ”

“ Quoique se rendant compte du poids dont les emprunts pèsent sur les générations présentes et futures, ils furent leurs propres prêteurs et le taux de l'intérêt auquel ils trouvèrent à emprunter sur leur propre marché, montre l'étendue des ressources, auxquelles ils faisaient appel, et l'esprit judicieux qui les inspirait. ”

“ Autre chose sont les Financiers. Placés à côté et au-dessus des agriculteurs, des industriels, des commerçants, des banquiers ordinaires, ils tiennent dans leurs mains la clef du crédit de l’État et manient ces capitaux disponibles qu’on appelle l’argent, dont la circulation, contractée ou rapide suivant les temps, anime tout le monde du travail. ”

“ Cette maxime est surtout vraie dans les états économiques où le taux de l’intérêt est élevé et où les emprunts sont faits par des personnes qui ne sont pas à même de réaliser des bénéfices considérables à la fois par leur industrie et les capitaux qui leur ont été prêtés. ”

“ C'est avec raison que l'on réprouve les intérêts, qui consistent à tirer un gain de la monnaie, contre sa destination naturelle, qui est de servir aux échanges. .. Dans le prêt à intérêt, l'argent engendre de l'argent. ”

“ Les causes pour lesquelles on emprunte étant multiples, et aussi les conditions dans lesquelles on prèle, le fait de l’intérêt, d’autre part, étant manifestement une résultante de toutes ces particularités que l’on observe dans les innombrables prêts consentis sur le marché, et d’autres particularités encore, il est bien clair que jamais avec la seule induction on ne pourra établir pourquoi il y a un intérêt du capital. ”

“ Je conclus de tout ce qui vient d'être dit, que l'emploi du crédit est indispensable dans les Etats qui sont régis d'après les intérêts les plus généraux de la société. Je vais maintenant examiner quelle peut être l'influence des emprunts sur l'ordre économique.
Des Fonds. publics, dans l'intérêt économiques de la société.
La vie matérielle des sociétés repose sur les quatre grandes branches du travail : l'agriculture, le commerce, l'industrie et les travaux intellectuels ”

“ Institution de crédit, quelques novateurs se sont flattés de susciter immédiatement des capitaux à discrétion pour tout le monde. Pour former du capital, la recette, malheureusement, n’est pas aussi simple. ”

“ Comment l’argent est devenu la représentation du capital. Le crédit et ses formes. Le crédit à la consommation et ses dangers : la plaie ancienne de l’usure. Le crédit à la production et l’intérêt de l’argent :adaptation graduelle de la doctrine canonique aux nouvelles conditions économiques de la société. La perpétuité du capital :controverses anciennes et modernes. De la fonction des banques ou de la concentration et de la mise en circulation des capitaux disponibles. Les nouvelles formes du crédit industriel et commercial. La circulation fiduciaire : ses avantages et ses périls. ”

“ L'intérêt, ce grand moteur des actions humaines, de celles-mêmes à qui la morale prescrit d'autres régulateurs, l'intérêt est le mobile légitime des opérations de finances; c'est lui qui détermine des étrangers à venir nous apporter leurs capitaux. Voyons s'il doit les engager à nuire au crédit de nos fonds publics.
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On présume que, dans l'emprunt projeté, on stipulera comme prix de.la vente un taux plus élevé que son cours actuel sur la place, (sauf à compenser de quelque manière la différence) ; de plus, que l'on fixera des limites et des époques pour les émissions ”

“ Les avantages produits par ces divers capitaux , leur fluctuation sans cesse en mouvement , et toujours d'une manière fructifiante, doivent être considérés comme étant l'action la plus nécessaire à mettre en usage pour faire fleurir l'industrie et le commerce , réduire le trop haut prix de l'intérêt, amener l'aisance générale, et par conséquent celle des gouvernemens. ”

“ L'intérêt de l'argent que loue le capitaliste sera donc toujours en raison inverse du crédit de cet emprunteur.
(1) Les capitaux se composent de toutes les richesses que l'homme a créées et dont il peut faire usage pour ajouter à son bien-être.
Le travail, la capacité industrielle, les talents acquis , la clientelle d'une élude, la chalandise d'un magasin , d'un cabinet, d'un journal, sont aussi des capitaux.
(2) Voir la loi du 3 septembre 1807 sur le taux de l'intérêt de l'argent, que par des moyens indirects il sera toujours facile d'éluder. ”

“ L'intérêt de chacun se compose ou des fonds qu'il a dans la chose commune, ou de l'industrie qu'il y exerce. Les profits des uns, la rente des autres, sont donc à la fois le principe et la mesure
de la répartition.
Les fonds sont les maisons, les champs, les capitaux pécuniaires, les marchandises, les instrumens
instrumens et métiers, les meubles.
Lest profits sont les bénéfices des manufactures et du commerce, les honoraires des officiers de santé, des gens de loi, des architectes, des artistes et.autres, les traitemens. ”

“ La circulation permanente de ces valeurs est donc d’un intérêt général. Malheureusement le nombre restreint des agens de change et la prédominance qu’ont dans leurs opérations les fonds publics et les actions des grandes sociétés financières et industrielles ne leur permettent de s’occuper activement et avec sollicitude que de la rente et des titres des grosses compagnies, principale source de leurs profits. ”

“ Important comme instrument de production, le crédit, on le voit, et on achèvera de s'en faire une idée par ce qui nous reste à dire des banques, ne l'est pas moins au point de vue de la répartition de la richesse. Travail, capital, crédit, tout l'avenir économique du genre humain est contenu dans ces trois mots. ”

“ Au reste, l'argent atoujours presque tout représenté, et encore, aujourd'hui il représente presque tout ; car l'argent est la base de toutes les affaires gouvernementales , commerciales et industrielles ; et, dès-lors , il peut être considéré comme le nerf, principal du Gouvernement, du commerce et de l'industrie , mais on sait aussi, comme nous venons de le dire, que l'argent a. besoin, de la confiance pour se produire, faire naître le, crédit, et encourager, rétablissement de grands travaux. ”

“ Commençons par la première, le crédit commercial.
On sait quelle est la part du capital dans le phénomène de la production. Le capital est la somme des avances que la production est en mesure de faire au travail. Ce qu’une marchandise coûte à produire, ce sont les salaires qu’il faut payer aux travailleurs jusqu’à l’achèvement et à la vente du produit ; à ces frais indispensables de la production s’ajoutent ensuite le profit moyen que doit en retirer la direction de l’entreprise et le loyer du capital qui a fait l’avance de ces frais. ”

“ La voix qui chante le plus délicieusement à son cœur, la langue qui intéresse son esprit, c’est celle de la haute finance ; ces mots de rentes sur l’état, bons de chemins de fer, débentures de municipalités, actions et obligations de toutes sortes, dont le portefeuille s’accroît de jour en jour sous son nom ”

“ Quand je me représente par la pensée les opérations financières, les entreprises commerciales, les usines, les chantiers, les ateliers, les machines, les bras mis en mouvement, cette immensité insondable', incalculable qu'embrasse un seul mot, le travail humain, et que j'essaye de me rendre compte du capital réel qui l 'alimente, je demeure confondu devant la puissance de cet autre mot, le crédit, qui est devenu l 'âme de la société actuelle. ”

“ Quand on loue son capital, ou sa terre, ou son temps, on abandonne au locataire ou entrepreneur, les services de ces fonds productifs, moyennant une somme ou une quantité de produits déterminée d’avance. ”

“ Sept milliards et demi de frais qui, à 40/0, représentent un intérêt de 300 millions, auxquels il faut ajouter, chaque année, 95 ou 100 millions, la consommation de milliers de milliers de Français, soldats, marins, fonctionnaires, émigrants, etc. ”

“ Les comptoirs d'escompte établis pendant les temps de troubles, et principalement celui de la capitale, ont offert, sous la forme anonyme éminemment favorable à l'activité des affaires, les ressources plus abondantes de leur crédit aux demandes plus importantes et plus nombreuses du commerce et de l'industrie.
De puissantes compagnies financières ont associé leur fortune, non-seulement au développement et au succès de nos affaires intérieures, mais encore à l'exécution des grandes oeuvres de civilisation entreprises sur tous les points du monde industriel et commercial. ”

“ Les Finances de la France sont aujourd'hui dans un état prospère. Le dernier discours de la couronne nous en a donné l'assurance, en annonçant que les dépenses allaient être en équilibre avec les recettes. Toutes les sources de la fortune publique augmentent d'une manière sensible. ”

“ Rapport du 27 avril 1865, Moniteur du 7 mai 1865.
cause de l'emprunt, elle voit à quelle entreprise est destiné l'argent. Elle se préoccupe grandement de l'intérêt des actionnaires. Mais est-ce là son vrai but? ”

“ Mais dans un pays qui débute, on vit sur le crédit ; on n'a pas de capital ! Pourront-elles emprunter les sommes nécessaires pour constituer leur outillage économique, ou se créer leur vie financière ? ”

“ L'absence de risque, les nouvelles économies, la baisse de l'intérêt des salaires et des autres frais créent des entreprises nouvelles. On commence, parmi les valeurs, d'acheter des obligations de premier ordre ”

“ Du jour où ils voient qu’ils ne peuvent faire argent avec leurs effets en portefeuille ou qu’ils ne le peuvent qu’avec de grosses pertes, ils préfèrent se procurer des fonds en vendant leurs titres de rente ou valeurs mobilières quelconques. ”