A.-G. de Mériclet

“ Existe-t-il une science de la Bourse? le premier venu qui fait acheter 100 actions d'un chemin de fer est-il aussi habile que le vieux praticien qui, depuis dix ans, est appuyé contre le même pilier de la Bourse ?
Si le hasard est le dieu qui préside dans ce temple; l'expérience et l'étude attentive des fluctuations de la rente sont inutiles. Tout en faisant une large part au hasard et à l'imprévu, nous croyons que l'homme de Bourse qui a une connaissance sérieuse des opérations qu'on y traite a un avantage incontestable. ”

“ Dans ces instants de vertige profitez du moment où la hausse se montre avec le plus d'énergie ; prenez au sérieux ces conseils, ne perdez pas de vue la réalisation ; rien n'est perfide comme la Bourse : elle-a des jours d'un bonheur inouï, d'une prodigalité sans borne; elle a aussi des jours désastreux, et avec elle ne comptez le bénéfice que lorsque vous avez vos billets de banque en portefeuille. — N'oubliez pas l'époque de 1852 : capitalistes, spéculateurs, rentiers, artistes, gens du monde, tous furent obligés de restituer les bénéfices empruntés à la hausse. ”

“ Disons-le avec franchise, le Crédit Mobilier a fait beaucoup de mal. Sans doute il a enrichi des spéculateurs, mais semblable à la Fortune, d'une main il semait de l'or, et de l'autre la ruine, le deuil et le désespoir. La modération lui est inconnue. Il monte toujours trop haut ou descend toujours trop bas. Sa nature est l'exagération. Tantôt il a toutes les faveurs de la Bourse, tantôt
il est en pleine disgrâce, sans que le public se rende bien compte si ses faveurs ou son abandon sont mérités. Les actions du Crédit Mobilier sont dangereuses pour la spéculation ”

“ Dans les temps ordinaires, il n'y, a rien à faire à la Bourse.
Ce n'est pas en demandant son chemin à tout le monde qu'on arrive à quelque chose; c'est souvent le moyen de s'égarer. Presque toujours on vous indique la route sur laquelle on s'est égaré soi-même. Il vaut mieux se fier à son jugement, à son instinct; un conseil dangereux, une fausse appréciation de la position de la place peut vous entraîner dans une mauvaise opération.
La moralité d'un homme dépend beaucoup de sa profession. Il y a des professions où la moralité est très-facile, il n'y a qu'à gagner, à être honnête et moral. ”

“ La bourse ne serait pas une industrie difficile sans ces explosions brutales d'un côté ou de l'autre qui éclatent dans les moments imprévus. Nous croyons encore qu'avec ces nombreuses valeurs créées et à créer, la fleur céleste de la hausse ne se montrera pas aussi souvent que la paix le fait espérer. Au surplus, avant de vous faire nos adieux, nous ajoutons qu'à la Bourse, avec de l'argent, il n'y a jamais de cause perdue. ”

“ Quand reviennent les beaux jours, l'espérance renaît dans les cœurs, on éprouve une sorte de contentement à revoir le soleil, l'entraînement est plus facile, le beau temps est une fête, le courage revient et les cours de la bourse remontent sans opposition; les baissiers sont débordés et même souvent, de vendeurs qu'ils étaient, ils deviennent acheteurs. Profitez de la hausse, vendez et faites comme les grands seigneurs ”

“ Un exemple frappant des avantages de la spéculation au comptant, ce sont les dividendes que paient à leurs actionnaires les différentes caisses qui spéculent sur les fonds publics, depuis la caisse de l'industrie jusqu'au Crédit Mobilier. Nous les voyons opérer tous les jours; nous pouvons le dire sans les offenser, leur véritable habileté, leur puissance réelle, c'est l'argent. L'argent, c'est le meilleur des financiers, la fortune lui est toujours fidèle, tandis que le découvert se ruine en reports, en courtages et en différences. ”

“ Il y a tant d'imprévu à la Bourse qu'il peut arriver que le jour de la signature de la paix, au lieu de continuer son mouvement d'ascension, -la rente baisse. Il est d'usage à la Bourse d'escompter les événements heureux et de réaliser au moment où ils s'accomplissent. La spéculation n'achète pas des rentes et des actions de chemin de fer pour les garder, mais pour réaliser des bénéfices. Or, quand les acheteurs sont chargés de rentes, il faut bien qu'ils réalisent. ”

“ La Bourse présente un spectacle unique : son enceinte, ses couloirs, ses galeries sont envahis par une multitude immense; cette multitude n'a qu'une pensée, qu'une opinion, la hausse. Les vendeurs d'aujourd'hui sont les acheteurs du lendemain, chacun marche droit au but. La paix, ce mot magique, a surexcité les plus indifférents, et tous se portent vers les régions les plus élevées de la hausse. ”

“ Ce n'est plus de tel côté que se porte l'esprit de spéculation, mais de son côté à lui, dès qu'il patronne une affaire, qu'il la soutient de son crédit et de ses capitaux. Son existence et même sa prospérité sont assurées. Disons-le franchement, il a donné satisfaction à tous ceux qui lui ont accordé leur confiance. Toutefois, avec les actions du Crédit Mobilier, il s'est établi un véritable privilège, les forces dont dispose cette société sont trop puissantes ; elles représentent une véritable féodalité financière ; l'égalité disparaît devant une situation aussi immodérée. ”

“ La Bourse ne vit que de réactions, ou elle serait impossible. Sa destinée est une agitation perpétuelle.
Le capitaliste peut encore acheter de l'emprunt, l'escompter, le convertir en titre libéré et profiter de l'escompte de 4 p. L'emprunt offre des reports avantageux : vous achetez 5,000 fr. de rente au comptant, vous les vendez fin de mois avec un report de 50 à 60 centimes. Les banquiers vendent du 3 p. libéré et achètent de l'emprunt. Ces deux valeurs montent aussi rapidement l'une que l'autre ; l'emprunt offre cet avantage qu'avec un capital plus faible il obtient les mêmes bénéfices ”

“ En vérité, à entendre une certaine partie du public, il semblerait que la Banque de France et les actions du Crédit Mobilier ont été créées exprès pour faire les affaires de tout le monde excepté celles de leurs actionnaires. Au reste, tout ce qui s'élève dans Je monde suscite des envieux et des jaloux. Le Crédit Mobilier a conquis une immense importance à la Bourse, il a fait oublier de grands noms qui avaient autrefois toutes les faveurs. Il peut faire à son gré la hausse ou la baisse: nous croyons qu'il s'intéresse davantage à la hausse. ”

“ Quelques-uns se garantissent par des primes; ce sont les ancres de salut qui retardent le naufrage, on meurt en détail. Pour le joueur vulgaire, le jeu continuel et à découvert est une ruine certaine.
L'une des causes qui rendent tout difficile à la Bourse est cette foule compacte qui s'oppose à la circulation. A chaque pas, une lutte s'engage, la nécessité de se rendre auprès de ses intermédiaires n'est plus admise; on ignore les cours, ou ceux qu'on reçoit sont faux.—Autrefois on avait sa place, on pouvait mander son agent de change à la barre et lui donner ses ordres. ”

“ Les mouvements de hausse et de baisse sont si bien dirigés par le hasard, qu'au moment où l'on croit tout perdu, tout est sauvé. J'achète 100 actions du Central pour un client. Je lui rends réponse; le dernier coup de cloche sonne, il laisse l'affaire pour mon compte. Le lendemain, à l'ouverture de la Bourse, hausse de 15 francs sur le Central : je gagne 1500 fr. J'aurais perdu 1000 fr. pour résilier ce marché.
Bonaparte a dit : On ne trouve de gens intrépides que ceux qui n'ont rien à perdre. Ceci explique pourquoi il y a souvent des vendeurs si intrépides. ”

“ Les dangers de la Bourse sont moins grands qu'on ne les
suppose : à une condition , celle de ne pas doubler les étapes, d'avoir confiance au temps et à l'argent, d'être bien lesté de billets de banque et de ne pas se livrer aux intempérances du jeu. Une condition indispensable pour réussir est celle de posséder un caractère calme et de juger les choses sans enthousiasme. Les hommes d'imagination réussissent rarement, ils vont trop en avant ou s'effrayent outre mesure. ”

“ Dès qu'un spéculateur opère dans la mesure de ses forces et avec son argent, quand
il se trompe il attend : la fortune peut lui être infidèle, elle revient toujours. Quand au joueur à découvert, il est infailliblement perdu : il a contre lui la mauvaise exécution des ordres, les reports onéreux, le courtage, la nécessité de réaliser un faible bénéfice et la difficulté d'échapper à des reprises violentes ou à des baisses énormes. ”

“ Au nombre des valeurs inscrites sur la cote de la Bourse, les obligations des chemins de fer sont considérées comme un placement de premier ordre. C'est une sorte d'hypolhèque sur une propriété mobilière et immobilière ; elles priment les actions de chemin de fer, et en admettant une réduction extraordinaire des recettes, les compagnies payeraient les obligations avant les actions. Elles ont un privilège qui mérite toute la confiance du capitaliste. Toutefois, les compagnies de chemin de fer ayant poussé jusqu'à l'abus l'émission des titres, le marché en a été surchargé ”

“ Ce qu'il faut éviter à tout prix, c'est de placer ce capital sur une table de jeu. Notre position nous permet de le voir fréquemment : une partie des petits capitalistes se ruinent à la Bourse par les courtages et par la vente de leurs valeurs dans des moments de crise.
Cette classe de gens ne doit pas s'exposer, par la raison qu'il lui est très-difficile de réparer. La seule manière d'opérer à coup sûr est d'acheter dans les moments où la place est sous l'influence d'une baisse sérieuse. ”

“ Nous appelons jeu l'achat ou la vente à découvert; cette façon d'opérer est mortelle. Voilà quinze ans que nous fréquentons la Bourse. Toute cette population de spéculateurs qui ne peut ni lever, ni livrer des titres, se renouvelle sans cesse. On est heureux pendant trois mois, six mois, un an, mais il arrive que l'ambition, comme le wagon du chemin de fer, vous mène toujours trop vite et renverse le frêle édifice élevé par le jeu. Surviennent les liquidations, vous avez des différences à payer, des reports, des courtages ”

“ Avec la paix et les dispositions à exagérer le prix de toutes les valeurs et de toutes les denrées, il va s'opérer une révolution monétaire alarmante pour cette classe de la société qui n'a pas d'autre moyen d'existence qu'une pension, une retraite ou un revenu fixe. Avec cette surabondance de l'or qui nous arrive de l'Australie et de la Californie, nous allons éprouver le même phénomène qui se produisit à l'époque de la découverte de l'Amérique : augmentation progressive des denrées alimentaires, loyers et autres dépenses, et dépréciation de l'or. ”

“ Comme principe, ne spéculez jamais sur les actions industrielles. Vous réussissez une fois, mais dix fois vous supporterez des pertes qu'il vous sera impossible de réparer. Presque toutes les sociétés ont une constitution vicieuse; la plupart sont créées dans le but d'enrichir les gérants et de spéculer sur l'argent des actionnaires. Tandis que les actions des grandes compagnies de chemins de fer ont fait leurs preuves,
et paraissent disposées à augmenter leur prospérité. ”

“ Pour s'enrichir à la Bourse il faut, comme dans toutes les professions, se mettre dans les conditions du succès. La première est d'avoir une certaine connaissance des valeurs en circulation. On peut se faire des idées assez précises par l'étude des rapports aux assemblées générales des chemins de fer, et par la lecture des journaux qui traitent cette spécialité. Il est prudent d'acheter de préférence les actions libérées. Les non libérées vous exposent à des versements inattendus et à une baisse rapide de l'action. ”

“ Avant tout, disons-le franchement, tout spéculateur qui dépose cinq ou dix mille francs en garantie chez un agent de change pour vendre ou acheter 50 à 100 chemins de fer à terme est à peu près certain de perdre la somme déposée; un très-petit nombre de spéculateurs échappent à cette fatalité; survient toujours une liquidation qui emporte la garantie. La lutte est impossible, les plus habiles succombent. ”

“ Le jeu c'est le cheveu du diable. Cependant tout le monde ne se ruine pas à la bourse ; non. Les agents de change, les coulissiers, les banquiers, les grands capitalistes, les administrateurs de chemin de fer y font de bonnes affaires. Un certain nombre de petits capitalistes fort habiles vivent de cette industrie : les faiseurs de primes et d'arbitrages, ceux qui achètent les jours de panique, emportent leurs titres et les vendent dans les grandes hausses. ”

“ Homme d'esprit, ce qui fait espérer qu'il doit connaître tout ce
qu'il y a d'incertain dans les chances du jeu, et qu'en admettant qu'une chance heureuse vînt à l'enrichir, il aurait assez de bon sens pour renoncer à la Bourse.
Voyons, parlons franchement, le jeu est-il une industrie? Quel appui le jeu peut-il offrir? Achetez de la rente, achetez des actions de chemins de fer, faites des reports, vendez ferme ou à prime dans la mesure de vos forces; ce sont d'excellentes spéculations; mais ne jouez jamais à découvert, au delà de vos forces ”

“ La fortune mobilière s'alarme plus facilement encore que la fortune immobilière. Le 5 pour est la caisse d'épargne de la nation tout entière. Les nombreuses souscriptions du dernier emprunt en offrent la preuve. La méfiance même la plus ignorante en réclamait sa part. Nous avons vu le cours forcé des billets de banque, nous avons vu les administrations de chemins de fer suspendre le payement des coupons d'intérêt; la dette publique a toujours payé, il n'y a pas d'insolvabilité pour elle. C'est la première hypothèque qui frappe la propriété. ”

“ Le Crédit Mobilier se trouve aujourd'hui dans d'excellentes conditions.Toutes les sociétés qu'il a patronées obtiennent des primes importantes. Son actif augmente chaque jour. Si dans des temps de détresse comme ceux que nous avons traversés, par son activité et l'intelligence de ses administrateurs, il a pu parvenir à produire un dividende de 200 fr., si avec la guerre et la disette il a pu créer une aussi magnifique situation, que fera-t-il en temps de paix avec la confiance qu'il inspire, sa clientèle, ses richesses et son expérience? ”

“ Tout ce monde-là vit d'abus, en demande la perpétuité, et en définitive les réformes sont à peu près impossibles. C'est un malheur, une dégradation de la moralité publique, une position fausse. Aucune industrie ne vit sous un pareil régime et ne donne de plus tristes exemples.
Pourquoi les choses se passent-elles ainsi?
Pourquoi !
Nous allons vous le dire : quand on créa soixante agents de change, ils commencèrent par la négociation de la lettre de change, puis ils obtinrent plus tard d'être les intermédiaires pour l'achat et la vente des
fonds publics. ”