Jacques Laffitte

“ Le placement dans les rentes est donc aujourd'hui aussi sûr que le placement hypothécaire; il a de plus l'immense avantage d'une disponibilité continuelle, celui de l'infaillibilité des échéances, de l'exemption de tous soins, de toute contestation. Un mot dit à un agent de change suffit pour placer ou retirer le capital; une simple exhibition de titre, pour toucher l'intérêt; et cela, sans l'intervention des avocats, des procureurs et des tribunaux.
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Ces avantages sont immenses, et ils ne sont pas les seuls. Les rentes sont la seule propriété affranchie de toute espèce d'impôt. ”

“ Si le gouvernement donc emprunte pour servir le développement de la richesse, et il ne peut pas emprunter longtemps pour un autre but, sans être réduit à l'impuissance d'obtenir des capitaux, il doit trouver amplement dans l'avenir de quoi couvrir tout le passé; il lui faut une seule précaution, celle de ne pas excéder cette multiplication de la richesse. Or, cette multiplication doit produire toujours deux résultats : la diminution de l'intérêt, c'est à dire, de la somme due par les contribuables aux rentiers; et la faculté d'augmenter le fonds d'amortissement. ”

“ Alors la compagnie était là avec toute la puissance de ses moyens, accompagnée des voeux et de la confiance de tous les capitalistes de l'Europe. Aujourd'hui les speculateurs français sont abandonnés à eux-mêmes; et comme les esprits ne sont jamais dans un complet repos, on se persuade facilement que l'on a tout à craindre lorsque l'on voit qu'il n'y a plus rien à espérer.
La rente en effet n'est plus, pour le moment du moins, une valeur de crédit, offrant un attrait à la spéculation. ”

“ Ici on rentre dans le système de remboursement forcé à 100, mais c'est y rentrer d'une manière partielle, injuste et dommageable. Rembourser partiellement, au lieu de rembourser en entier par le moyen d'un emprunt unique, c'est s'exposer d'abord aux dangers d'une opération répétée, dangers que je ferai connaître plus tard; c'est, de plus, commettre une injustice envers ceux qu'on rembourse les premiers, les eût-on choisis au sort, et c'est faire perdre à l'état l'intérêt qu'on paye de trop à ceux qu'on rembourse les derniers. ”

“ Sans doute il faut du crédit public, mais il faut aussi du crédit privé; il faut des capitaux consacrés au service de l'état, d'autres au service de la production universelle; ceux-ci prêtés au commerce, ceux-là aux manufactures, prêtés sous toutes les formes, à tous les termes: mais il faut de tout avec une juste mesure; on ne doit ni tout porter vers la rente, ni tout en éloigner; on ne doit pas créer de ces mobiles excessifs qui produisent des mouvements désordonnés. ”

“ Mais il faut voir cette France dans les campagnes, loin des grands fleuves, loin du rivage des deux mers, dévorée par l'usure, livrée à la routine, et n'ayant ni les canaux, ni les routes par lesquelles les capitaux, l'intelligence et l'activité pénètrent dans un pays ; c'est là où l'on ne trouverait pas un écu à employer dans une entreprise industrielle, et où l'on ne sait prêter qu'à l'état ou sur hypothèque, qu'il faut faire refluer les capitaux, et détruire, par leur abondance, l'usure, la défiance et la routine. ”

“ Un intérêt de 5 pour % était une force trop inégale, et qui, en appelant les capitaux vers un seul point, produisait une retraite fâcheuse sur tous les autres. Le crédit public doit se soutenir sans doute, et s'élever; mais ce n'est pas par un prix usuraire, c'est par l'accumulation des richesses, c'est par la probité, la sagesse et l'habileté du gouvernement. Les mauvais débiteurs ont aussi du crédit, quand ils paient cher, et ce n'est pas celui que l'état doit avoir. ”

“ Les capitaux n'appartiennent pas toujours à ceux qui les emploient; au contraire, ceux qui les possèdent, et que vulgairement on appelle riches, tendent à ne pas les employer eux-mêmes, et a les prêter à ceux qui sont forcés au travail, à condition d'avoir une part du produit, au moyen de laquelle ils puissent vivre dans le repos. Ce prêt fait par ceux qui ont les capitaux, à ceux qui n'ont que leurs facultés, et dans l'espérance que l'oeuvre sera assez prospère pour que les capitaux soient conversés, et payés selon le service qu'ils ont rendu, ce prêt constitue le phénomène du crédit. ”

“ Mais avant d'en arriver à l'exécution même, il faut prouver encore une dernière vérité : c'est que la réduction de l'intérêt est le seul moyen d'arriver au but démontré juste et nécessaire ; et que la réduction de l'amortissement qu'on a voulu lui substituer, loin d'être un moyen facile et avantageux d'obtenir les mêmes résultats , n'est que la complète désorganisation du système de crédit, l'affaiblissement de la puissance de l'état, et la ruine des contribuables. ”

“ LA réduction de la rente n'est qu'un accident du crédit, elle n'est qu'un fait d'un système qui est l'objet de grandes controverses. Je crois donc qu'il faut dire d'abord comment je conçois ce système lui-même, avant de m'occuper de l'une des questions qui s'y rattachent.
L'oeuvre universelle de la production, au moyen de laquelle l'homme existe et pourvoit à tous ses besoins, se compose de deux éléments, les capitaux et le travail. ”

“ Un état ne peut dépenser beaucoup qu'en faisant produire beaucoup; l'immense avenir est là pour couvrir ses anticipations si elles ont eu pour but de servir cet avenir ; et s'il dépense pour un autre but, il doit être bientôt arrêté. En un mot, la garantie qu'on a contre lui, c'est l'opinion ; l'opinion qui souvent est trompée , mais après laquelle il n'y a plus de garantie dans le monde, que les lois de la nature qui fixent un terme à tous les maux.
Causes de la prospérité du crédit en France depuis son établissement. ”

“ Il est emprunteur lorsqu'il émet la rente et qu'il reçoit des fonds en échange : il est prêteur lorsque faisant emploi de ses fonds d'amortissement, il donne des capitaux pour avoir des rentes. Or, dans ces deux cas, il agit toujours de la manière la plus désavantageuse à sa double qualité. Comme emprunteur, il reçoit les fonds lorsque le capital n'a pas pu s'élever encore, puisqu'il ne fait que de l'émettre ; et comme prêteur il arrive à des époques progressivement plus défavorables , puisqu'il rachète à fur et à mesure que la rente s'élève. ”

“ A défaut du travail, il n'y a qu'un moyen de se soutenir au niveau des valeurs actuelles, c'est de diminuer ses consommations. Il faut ou travailler ou se réduire. Le capitaliste a le rôle de l'oisif, sa peine doit être l'économie, et elle n'est pas trop sévère.
Tel est le principe général à l'égard des Capitalistes. La rapide augmentation des capitaux produite en France par une violente secousse, a rendu leur dépréciation plus prompte qu'elle n'avait jamais été, et le passé, vaincu de toutes les manières, s'est trouvé en toutes choses audessous du présent. ”

“ Je répondrai d'abord, que c'est une erreur de croire l'existence d'un mauvais gouvernement assurée par la dette : parce qu'aujourd'hui les dettes ne sont plus personnelles; parce que tout gouvernement en hérite; parce que l'intérêt de quelques rentiers ne peut empêcher l'explosion de l'intérêt général, quand la douleur est devenue assez grande pour faire réagir la nature humaine. ”

“ Elle n'a reconnu qu'une rente véritablement perpétuelle, parce qu'elle est la seule qui ne puisse être remboursée, c'est la rente viagére ; mais cette perpétuité a un terme naturel et très - prochain , celui de la vie humaine; la vie humaine est si courte par rapport au mouvement général des choses, elle peut comprendre dans sa durée si peu des progrès de la civilisation et de la richesse, que la décroissance de l'intérêt ne peut être très-sensible pendant un âge d'homme, surtout au point de rendre les conditions d'un contrat absurde. ”

“ C'est pourquoi l'on entend dire, pour exprimer un état prospère, que la confiance règne, que le crédit est grand. Lorsque en effet la paix est rétablie dans le monde, lorsque les routes du commerce sont ouvertes, et que le génie humain peut s'exercer librement, le travail est suivi de succès; le succès lui vaut la confiance, et la confiance lui procure les capitaux dont il a besoin. Les petits capitalistes prêtent aux banquiers; les banquiers prêtent à leur tour aux commerçants, aux manufacturiers ”

“ Mais, dira-t-on, l'état ne peut jouir de la confiance d'un simple négociant, ou d'un simple banquier; c'est-à-dire que l'état, qui représente tous les contribuables à la fois, et qui réunit à lui seul tous les crédits, offre moins de garanties qu'un seul individu, toujours exposé aux chances commerciales. Cependant admettons cela, et on va voir si l'état ne peut pas avoir le crédit des négociants et des banquiers. L'état émet des bons royaux pour ses besoins courants, et ces bons il les négocie, facilement pour des sommes considérables à 3 1/2. ”

“ En un mot, qu'on se figure tout ce que le placement de deux milliards huit cents millions, suppose depuis huit années, de hasards, de mouvements de fonds, de jeu, de frais, renouvelé à la fois; tout le crédit du gouvernement à refaire en offrant moins d'avantages aux capitalistes ; une réduction pendante et ne s'exécutant qu'à fur et mesure que le crédit se rétablirait, et l'injustice de cette suspension se prolongeant avec cette opération, et on aura une idée exacte du remboursement successif (1) . ”

“ A la Bourse, comme ailleurs, il n'y a ni excédant , ni insuffisance ; il y a du mal joué et du désordre. N'est-on pas humilié, en effet, de penser que le vide momentané de 7 à 8 millions ait pu produire un pareil trouble, lorsqu'à cent pas du lieu où il arrive, 150 millions de capitaux oisifs étaient en attente pour que l'on en disposât au prix de 4 pour % par an ! Il faut convenir que les moyens de circulation et de crédit sont bien peu connus en France, et que nos institutions s'accordent mal avec nos besoins. ”

“ Le remboursement est-il un droit?
Ce que j'ai dit précédemment sur le crédit, va singulièrement nous aider à résoudre la question actuelle. D'un côté se trouvent les capitaux, c'est-à-dire la matière première et les instruments; de l'autre, l'homme avec ses facultés et son travail. Avec le temps, la masse des capitaux s'augmente sans cesse par rapport à la masse du travail ; et dans le partage des produits les capitaux, toujours plus considérables, doivent avoir une part toujours moindre, tandis que le travail doit avoir, au contraire, une part toujours plus grande ”

“ L'état rend ainsi un véritable service, en ne prenant pas les capitaux aux contribuables, mais aux capitalistes eux-mêmes. Il rapproche les capitaux du travail, il contribue à la grande alliance entre les facultés humaines et la matière sur laquelle elles s'exercent, il produit une utilité, une véritable richesse, il crée enfin une valeur, et féconde l'avenir au lieu de le dévorer. ”

“ On reproche encore au crédit de fournir à un mauvais gouvernement une puissance funeste, et des garanties de durée, parce que les capitalistes sont intéressés à son existence , comme des créanciers à celle de leur débiteur. ”

“ Mais il ne faut pas en exagérer le nombre, il ne faut pas faire de tous les rentiers des êtres aussi intéressants ; il ne faut pas oublier ces riches et jeunes oisifs qui vont user à la bourse, le temps qu'un travail utile n'occupe pas ; ces joueurs de profession qui, vivant de différences, occupent une grande partie de la rente pendant le cours de l'année ”

“ Le genre de ministère qu'elle exerçait n'était donc point un jeu, un bas agiotage, c'était une assistance franche, ouverte, loyale, donnée au crédit, pendant un temps fixe; les membres qui la composaient n'étaient pas des joueurs téméraires qui viennent à la dérobée essayer un profit chanceux, mais excessif, et hasardent beaucoup parce qu'ils n'ont ni un nom ni une fortune à perdre ; c'étaient des hommes qui avaient quelque fortune et quelque renommée commerciale à compromettre ”

“ Ainsi de quelque manière que l'état voulût faire valoir ses économies, il trouverait ou des chances qu'il ne doit pas braver, ou l'immobilité qui ne lui permettrait pas de soutenir son papier, et d'user avantageusement de ses fonds ; et dans tous ces cas , il percevrait un intérêt ou moindre, ou bientôt moindre que celui de la rente; enfin il commettrait la faute d'un homme qui va spéculer, acheter ou prêter lorsqu'il doit lui-même , et prêter à un taux moins cher que celui auquel il a emprunté. ”

“ On songe donc à se créer une existence par le travail, parce que chacun reconnaît enfin qu'il est le principe et le but Véritable de la société, en même temps qu'il est le moyen le plus certain d'indépendance, de bonheur et de considération pour les individus. ”

“ Enfin le dernier et le plus puissant attrait, c'est celui des spéculations hasardeuses qu'on appelle jeu; c'est l'espérance de gagner sans grand effort, qui parle malheureusement si haut au coeur de l'homme; espérance qui a touché au moins une fois les rentiers les plus sages, les moins avides, et les plus résignés à conserver le statu quo de leur fortune. ”