James Fazy

“ Mais l'emprunt le prend chez quelques individus qui, sous le beau régime de crédit qui existe en France, sont obligés d'arrêter tout court leurs exploitations, et de manquer à leurs engagemens, et ajoutent encore des pertes indirectes pour tous les producteurs, à celles que la société éprouve déjà de la cessation de leurs travaux.
C'est un beau rêve que de croire que l'emprunt public ne se prend que sur les fonds oisifs et disponibles. ”

“ Un autre plus profond, mais d'une définition plus obscure, parce qu'il gisait dans les masses illettrées, qui n'ont que le sentiment de leurs besoins sans savoir les résumer, était de rendre au travail l'importance qu'il mérite, d'en faire le premier fondement de la sociabilité; en un mot, de créer un régime d'accord avec les exigences de la civilisation, qui, en présentant à tous l'appât d'une vie commode, veut laisser à chacun l'espoir de l'obtenir par un travail mieux entendu que celui de ses pères. ”

“ Son travail est de donner la sûreté, la justice aux citoyens; d'assurer l'ordre et la paix sans lesquels il n'y a plus ni propriété, ni production, ni industrie véritable. Il prend part à la consommation générale des produits de l'année, souvent dans une proportion qui dépasse le salaire que mérite ce travail, et il agit en cela comme beaucoup de personnes qui ont des états privilégiés. ”

“ L'impôt même exagéré , s'il est bien ordonné, ne se prend que sur le revenu. Suivant sa quotité, le contribuable consomme un peu plus ou un peu moins.
L'emprunt, au contraire, se lève sur le capital; c'est une destruction à l'amiable d'une valeur productive. ”

“ Mais arrêtons-nous un moment pour examiner le tort qui résulte pour la production de ce système, qui ajoute constamment des primes de hausse, réalisées par l'amortissement, aux fonds déjà dévorés directement par les emprunts.
C'est bien évidemment le contribuable qui paie cette prime; mais, dit-on, le bénéfice passe entre les mains de gens industrieux qui le font valoir productivement, et le travail n'est pas privé de son secours. ”

“ On s'est habitué à contracter les emprunts publics avec une forme de négociation qui laisse jour aux calculs les plus insidieux de la part des spéculateurs prêteurs.
Lorsque la nécessité vint contraindre le gouvernement à se procurer de l'argent par le crédit, on établit hâtivement un mode de négociation des rentes de l'État, tout-à-fait exceptionnel à l'ordre de nos transactions, tellement, qu'il ne pouvait être exécutable que par la violation des lois qui défendent aux agens de change, sous peine de destitution, de favoriser de tels marchés. ”

“ Quand cette destruction s'opère par la violence, elle engendre immédiatement la misère des peuples ; par l'emprunt, elle les réduit petit à petit à cet état de gêne et de travail excessif où sont plongées en Angleterre et en France toutes les classes vouées à l'industrie. Si les capitaux productifs de ces peuples eussent été employés à perfectionner le travail au lieu d'avoir été appliqués à des dépenses exagérées, ils pourraient sans doute céder sur leurs revenus, c'est-à-dire sur les valeurs destinées à la consommation , des sommes annuelles bien supérieures à celles de l'impôt actuel. ”

“ Mais cela ne s'est jamais fait, et un état qui aurait le bonheur de posséder un gouvernement qui empruntât pour de tels motifs, renoncerait encore à ce mode, parce qu'il serait bien vite prouvé qu'il vaudrait mieux laisser de semblables entreprises à la spéculation individuelle.
Il n'existe pas encore un exemple d'emprunt public dans un but reproductif : ils ont tous été faits dans celui d'une consommation excessive, et presque toujours intempestive, c'est-à-dire dans une fin qui n'aboutissait qu'à une destruction de capitaux. ”

“ Mais en réduisant la discussion à ses véritables termes, savoir, que, sous aucun prétexte , ni le particulier, ni le gouvernement, ne doivent aliéner leur capital productif, sous peine de ruine compléte, que l'emprunt public ne peut se prendre que sur des capitaux; tandis que l'impôt se lève sur des revenus, on mettra tout le monde en état de juger du mérite de l'un et de l'autre. ”

“ En assimilant la destruction des capitaux opérée par la confiscation, la force et les huissiers collecteurs , à celle qu'on obtient par l'attrait séduisant de l'agiotage, qui soutire les capitaux de l'industrie, nous montrons clairement leur véritable conséquence. Nous avons essayé de prouver ce fait, que le système de crédit public est en France une exception à l'ordre de nos transactions, et que les. capitaux qu'il dérobe à la production, ne sont pas remplacés chez les travailleurs par un système de crédit. ”

“ Si l'on eût agi ainsi, on fût alors entré dans les véritables voies de l'amortissement, l'intérêt des intérêts payés par un service productif n'eût pas été levé sur le contribuable, et cette économie eût bien valu les profits du 3 p. cent ; elle eût été plus solide et plus réelle.
Avec un pareil mode, on pourrait parvenir en moins de trente années à faire percevoir à l'amortissement un intérét égal à celui de la dette publique , et à soulager le budget de cette charge énorme. ”

“ Avec l'aide de ses capitaux productifs, une nation confectionne chaque année un certain nombre de valeurs destinées à sa consommation, c'est-à-dire à la nourriture, à l'habillement, au logement et même au luxe, de ses citoyens : chaque travail est retribué sur cette valeur annuellement recueillie ”

“ Mais comment y penser, lorsque les réformateurs, les libéraux eux-mêmes paraissent ignorer les bases d'un tel progrès ; lorsque leurs chefs n'hésitent pas à se déclarer les partisans des emprunts publics, et à fermer les yeux sur les conséquences désastreuses de ceux qui ont amené l'Europe à un étal de crise; lorsque toute leur science financière se concentre avec entêtement sur des projets de réduction de l'intérêt de, la dette consolidée, projets auxquels on a répondu vingt fois par des chiffres et des raisonnemens qui constatent les frais énormes et les dangers d'une semblable opération? ”

“ On ne peut rien conclure du prix de ces capitaux pour le taux général de l'intérêt, il n'y a, même en France où le système de circulation et de crédit privé se trouve encore dans l'enfance, aucun moyen de l'apprécier d'une façon bien juste : aussi toute combinaison générale qui tend à forcer la main sur cette matière, ne peut que causer des désastres. Le gouvernement doit laisser à la marche naturelle des choses , à lui révéler la vérité. ”

“ Le 4 p. cent n'est donc , s'il n'est pas la manifestation d'un nouveau principe de crédit public ; qu'un fond embarrassant à manier, jeté à travers une position très-équivoque, et qui doit augmenter l'anarchie où l'on se trouve.
On se tromperait beaucoup si on le prenait pour un acheminement à un rembousrement ou à une réduction de la rente 5 p. cent.
Nous avons démontré plus haut que les capitaux sont loin d'être à si bon marché qu'on se le figure. Nous avons analysé le mécanisme par lequel le 3 p. cent est recherché des spéculateurs même à des cours élevés. ”

“ Oh! alors le mal serait plus grand encore que je ne le suppose, et le réveil le plus cruel viendrait apprendre aux grands meneurs des fonds publics que, lorsqu'on se fait le directeur d'un vaste monopole, il faut mieux étudier les ressorts par lesquels marchent les choses. Un petit spéculateur peut suivre tête baissée, sans analyser scrupuleusement les causes qui font hausser ou baisser le prix des valeurs ; mais un grand faiseur est coupable s'il l'ignore. ”

“ Il faut qu'on le sache : le milliard est pénible à payer, non pas parce qu'il est le cinquième, le quart ou le tiers du revenu total du pays, mais parce qu'il tient à un régime anti-productif; il n'est pas lourd par son chiffre, mais par la manière dont on le lève, dont on le distribue, par la nature des objets sur lesquels il est imposé. ”

“ C'est par les finances que périssent les gouvernemens qui se livrent aux traitans. Tout est beau jusqu'à l'instant où ces gens qui n'ont stipulé que leurs intérêts se retirent bien gorgés, laissant l'État dans les embarras qu'ils ont enfantés, aussi incapables d'indiquer alors un remède au mal qu'ils ont fait, qu'ils furent insoucians à le provoquer. ”

“ Il est moral alors, que la limite de l'impôt soit aussi celle de son ambition. Si vous lui laissez la ressource des emprunts, il peut toujours entreprendre au-delà de ce qu'avoue la nation; et c'est précisément parce qu'il ne sert que l'arbitraire ou les vues exagérées, que tout ami de la liberté doit repousser l'emprunt. Nous n'avons fait connaissance avec lui que dans des circonstances fâcheuses, dont nous nous serions mieux tirés sans
16 son secours. ”

“ On pourrait dépenser davantage, que la nation n'en serait pas si fatiguée, si d'ailleurs on la laissait produire suivant son intelligence. Le revenu total de la France pourrait se doubler en peu de temps et le budget avec lui, si un système complet de progression industrielle était adopté. ”

“ Les crises commerciales n'ont éclaté que faute de tels secours; les grandes entreprises , conduites par l'aristocratie financière, ont croulé par l'impéritie des maisons de premier ordre, qui sont maîtresses de tout tant que le crédit n'est pas général.
Il y a en France plus de savoir, de capacité et d'activité qu'il n'en faut pour donner à la production générale, et par suite à la consommation, un élan qui rendrait nos charges actuelles bien légères ; mais là progression sociale rend plus que jamais nécessaire à chaque individu le secours de ses semblables ”

“ D'autres nombreux exemples que nous laissons à chacun la faculté de reconnaître, prouvent ce que nous avançons. C'est de cet ordre de choses que naît l'incertitude commerciale qui empêche de calculer aucune opération d'après l'ordre naturel; car au sein de vos paisibles calculs, vous êtes à chaque instant exposé de voir fondre sur vous ces vautours qui, grâce à leur puissance colossale, viennent plumer à leur aise le producteur sans défense. ”

“ Je dis qu'elle n'eut pas lieu, car la révolution, engagée dans une fausse route, en mortifiant les pouvoirs, en écrasant les sommités, en nivelant tout devant elle, ce qui sans doute lamettait très à l'aise pour reconstituer librement un régime digne de la civilisation, ne sut cependant pas le faire. ”

“ Les antiques pouvoirs, qui pouvaient se faire les conducteurs d'aussi justes désirs et des besoins impérieux de leur temps, ne surent pas comprendre ce que l'on voulait; les révolutionnaires, élèves classiques des colléges royaux, et presque tous dans des positions sociales où leur vanité souffrait, firent la guerre aux pouvoirs, parlèrent de république, de vertu, d'empire, de gloire, s'enfoncèrent dans des fanfaronnades coulées dans le moule antique, et ne surent ni comprendre ni s'occuper de la véritable question. ”

“ Au sein de toutes les illusions, de tous les éblouissemens financiers où nous sommes, il serait temps d'oser examiner la réalité , de vouloir se rendre compte sincèrement de ce phénomène extraordinaire du cours élevé et imperturbable des fonds publics , lorsque toute la France est dans l'agitation, et que la production des richesses éprouve de si funestes atteintes. ”

“ Si l'on ne fait pas la promesse de renoncer aux projets de réduction et de remboursement ;
Et si on ne laisse pas entrevoir que l'ancien amortissement sera ou réduit ou placé sur d'autres valeurs que la rente.
Sans ces précautions, il est évident que le prix d'adjudication de la faible somme de quatre-vingt millions à 4 p. 100 deviendra une nouvelle preuve en faveur du prix élevé où se trouve le 3 p. 100, et laissera croire à sa réalité. ”

“ Ainsi l'emprunt publie direct, coûte le double de son chiffre à la production : l'agiotage y ajoute d'énormes primes ; tout cela se soutient par des fonds mobiles qui alimentaient jadis le commerce, se solde par l'amortissement, tourne au profit de la profusion des gouvernemens, et des plaisirs et de la puissance de quelques oisifs. ”

“ La spéculation qui n'est pas le jeu, entretient aussi des capitaux oisifs par suite de cette forme de négociation, et bien décidément, toute l'organisation de cette machine dérobe beaucoup de capitaux à l'industrie, et détourne des hommes très-laborieux d'un travail qui pourrait être plus utile à leurs concitoyens. ”

“ S'ils ne furent point secondés dans de tels désirs, c'est que l'ignorance des réformateurs fit prendre le change sur les sacrifices qu'on leur demandait. La civilisation était arrivée au point que tout titre, tout privilége, qui ne résultait pas d'une fonction , d'une magistrature utile au pays, rendait ridicule celui qui s'en pavanait, il ne fallait donc pas long-temps pour faire tomber des distinctions déjà sans racines. ”

“ On demande à grands cris un régime convenable pour les progrès de l'industrie, et sans cesse des ignorans font dévier des voeux si légitimes. La forme donnée aux opérations des emprnnts publics depuis 1814 est le plus grand pas rétrograde qui ait été imprimé à.la France et la véritable cause de son malaise; l'ignorer, c'est rouvrir toutes les portes à l'anarchie et nous laisser dans de vaines questions politiques qui s'usent en luttes personnelles , parce que tous les partis voient aussi faussement l'objet principal, la production des richesses, seul but véritable des associations humaines. ”

“ Je crois même qu'il n'en peut pas être autrement ; car en cas de guerre, un gouvernement national trouve assez de dévoûment pour obtenir les sacrifices nécessaires à cette position; s'ils lui manquent, c'est que le danger n'est point réel, ou que les peuples n'approuvent point ses projets. ”

“ Du monopole de la hausse, entretenu par la forme de négociation de la rente, l'amortissement et les conversions.
Cependant la nation française est douée d'une intelligence et d'une activité si persévérante, que le
19 tort causé par les emprunts publics depuis la restauration , se serait promptement effacé, si, pour le malheur de tous, une funeste science financière n'eût pas inventé des combinaisons qui devaient en prolonger les déplorables effets. ”

“ La situation actuelle de la France réclame hautement une telle investigation, de grands malheurs accablent de toutes parts l'industrie : d'un côté, le travail languit faute de capitaux et de crédit, de l'autre, les capitaux et le crédit s'accumulent à vil prix dans les mains de quelques personnes qui sont bien loin d'être industrielles. Un grand vice est caché làdessous. Tâchons d'arriver jusqu'à la source.
Suivant les économistes, l'emprunt public le plus
9 simple et le plus direct dérobe cependant deux capitaux aux contribuables ”