“ La monnaie de banque, qui est ou peut toujours être en même quantité, suivant les circonstances, entretient toujours, quant à elle et aux fonctions qu'elle remplit, l'agriculture, le commerce et l'industrie au même niveau; comme elle remplace parfaitement le signe réel, elle rend celui-ci moins nécessaire, et par ce seul fait en maintient l'abondance, ce qui n'aurait pas eu lieu, s'il eût été le seul signe. Elle donne aux gouvernemens des facilités qui leur manqueraient sans cesse s'ils étaient obligés de ne se servir que d'or et d'argent. ”

“ Si l'or et l'argent deviennent rares, le manufacturier ne pourra plus vendre ses marchandises, ni payer ses ouvriers, il sera obligé de fermer ses ateliers : c'est donc vouloir se ruiner, que d'établir des manufactures dans un pays où il n'y a que de l'argent, où l'intérêt est élevé, et où, faute de l'avoir créé, le crédit public n'est rien. ”

“ Si les arts, le commerce , l'agriculture et l'industrie, augmentent toujours en proportion avec les emprunts ; cette augmentation, résultat du travail général qui tend toujours à croître sans cesse , devient la source constante où le Gouvernement peut puiser pour les emprunts successifs dont il a besoin ; en telle sorte qu'on peut dire qu'un emprunt n'est que la création du capital qui servira à remplir l'emprunt qui suivra. ”

“ Le travail d'une nation étant la seule cause de sa puissance relative, et ce travail ne pouvant avoir lieu que par l'argent réel ou fictif qui le produit, il est de la plus grande importance pour le gouvernement, de tourner la plus grande quantité possible des capitalistes rentiers, qui, aujourd'hui, risquent leur fortune à la Bourse, à devenir par nécessité de grands agens de travail, soit par les capitaux qu'ils y emploieront, soit par le crédit qu'à l'aide de leurs inscriptions, valeur représentative de ces capitaux, ils pourront faire obtenir à ceux qui le font exécuter. ”

“ Voilà un homme qui aura fait travailler beaucoup de monde ; tout ce monde aura gagné autour de lui : le gouvernement aura reçu plus d'impôts, car le travail est ce qui lui en procure le plus; et cet homme, en créant un immeuble, aura procuré à l'état une augmentation de revenu annuel. ”

“ Il est palpable, il tombe sous le sens qu'il y aura dans un pays d'autant plus de dispositions à accorder du crédit au commerce et à l'industrie, qu'il y aura dans ce pays, d'un côté plus de moyens d'escompte, et de l'autre, plus de personnes possédant entre leurs mains des valeurs de crédit. On conçoit que ces valeurs de crédit étant réalisables à volonté, le propriétaire peut toujours se procurer de l'argent ”

“ La France, sous les rapports de l'industrie et du commerce, se trouverait déjà dans l'état de prospérité qu'elle doit avoir un jour, si l'administration comprend bien ce qu'il est nécessaire de faire., Le travail général ne peut exister d'une manière * large dans un pays, qu'en raison de la facilité permanente que les hommes qui le dirigent, ont de se procurer de l'argent, et en raison aussi du taux d'intérêt auquel on peut l'obtenir. ”

“ Mais ce signe n'est pas toujours aussi abondant dans un temps que dans un autre : il est plus ou moins actif suivant les circonstances; quelquefois même il disparaît entièrement, comme il arrive quand l'ennemi est aux portes et qu'on craint l'invasion, dans les temps de révolutions ou même quand le gouvernement prend des mesures en finances qui contrarient l'intérêt des peuples, et par conséquent n'inspirent pas la confiance. Alors le travail n'ayant plus son premier véhicule, diminue dans la proportion où le signe est lui-même par rapport à ce qu'il était, avant. ”

“ On accroît toujours le capital, et la rente diminue sans cesse. Le rentier ne vit pas de son capital, mais du revenu qu'il peut lui faire rapporter. Cela est vrai. Mais que le capitaliste aide l'industrie , et l'industrie le fera participera ses bénéfices ; il n'y a pas de nécessité que, pour qu'il retire un intérêt élevé, l'État reste surchargé , quand l'abondance des capi-
taux, qui affluent de toutes parts, le met à même de se libérer. ”

“ Si la possibilité de se procurer de l'argent est lente, difficile, incertaine, l'homme raisonnable ne pourra vouloir tenter que des affaires à-peu-près certaines, et dans la marche desquelles il ne croira pas pouvoir être arrêté. ”

“ Le Gouvernement, qui fait tout pour mériter la confiance de ses gouvernés , est donc toujours sûr de trouver chez les détenteurs d'inscriptions de rentes déjà créées , des économies annuelles qui viendront toujours s'offrir à chaque nouvel emprunt. Une économie , faite sur le revenu d'un titre qui n'a pour base que la confiance , retourne facilement à sa source, qui est la confiance ; en même temps que le capital de ce titre augmente d'autant la valeur réelle ou fictive du signe représentatif ”

“ Or, le propriétaire d'une inscription de rente est, à cet égard, dans la meilleure situation, puisqu'en admettant le cas où il faudrait qu'il remboursât à l'échéance l'effet endossé, il se trouve toujours avoir en main un titre au moyen duquel il peut faire de l'argent, à jour fixe.Le métier d' endosseur a ses dangers comme tout autre, moins cependant que de jouer dans les rentes. Ce danger devient presque nul, si le pays est largement organisé pour l'escompté. Le bas intérêt de l'argent est déjà la moitié de la difficulté levée. Il y a des faillites en Angleterre comme ailleurs ”

“ Il met le Gouvernement en état d'emprunter tout l'argent dont il peut avoir besoin, sans que , par cet emprunt, il y ait surcharge pour le peuple : car il va s'établir entre le signe réel, l'argent de banque, et le titre résultant 1 de l'emprunt, une nouvelle combinaison d'actions qui fournira au peuple de nouveaux moyens de payer au Souverain des impôts proportionnés aux intérêts dus chaque année pour l'emprunt. Pour que le Souverain puisse recevoir plus d'impôts , sans surcharger son peuple , il faut qu'il y ait plus de productions , par conséquent plus de travail ”

“ Il y a des banques de circulation établies dans toutes les villes d'Angleterre où le commerce et l'industrie peuvent les rendre nécessaires ; ces banques escomptent des effets à deux ou trois signatures; pourvu que les signataires soient bien famés, ils sont assurés de trouver de l'argent. Chaque homme en Angleterre a une valeur raisonnée et estimée en argent ”

“ Un architecte veut construire une maison dans les nouveaux quartiers de Paris, il n'a point de fonds disponibles, il achète cependant le terrain à un terme plus ou moins éloigné. Cet architecte est connu, on lui accorde du talent dans son art; il jouit d'un bon crédit qu'il doit à son exactitude à remplir ses engagemens ; il peut encore contracter à terme pour les matériaux qui lui sont nécessaires, et avec la signature d'un propriétaire de valeurs réelles ou fictives, il fait négocier son papier à la banque, à raisonde 4 ou 5 pour cent: le produit lui sert à payer les journées d'ouvriers ”

“ Il faut beaucoup d'argent et de grands sacrifices pour monter une manufacture, et encore plus, pour arriver au moment où les fonds doivent rentrer par le produit des ventes. Il serait difficiled'établir des manufactures dans un pays où l'argent seul serait le véhicule du travail ”

“ L'argent se trouve abondant, par rapport à la rente ; il en résulte donc nécessairement qu'il faut réduire l'intérêt à un taux proportionné à la quantité d'argent qui se porte dans la rente. Et le Ministre n'eût-il pas été coupable, s'il eût négligé de profiter,de cette circonstance. Si j'ai prouvé que parle remboursement projeté, le rentier peut arriver à une augmentation de capital de 33 pour 100, et en travaillant avec le crédit de son inscription, augmenter de 1 1/2 a 2 pour 100, le revenu qui lui restera ; que l'Etat fait un bénéfice annuel de 28 millions ”

“ Le pays qui offre le plus de facilités pour trouver de l'argent, et où l'argent est à un intérêt modique, est encore essentiellement le pays où il y a le moins de variations dans le prix de toutes les marchandises et de toutes les ; denrées territoriales. De-là il résulte plus de fixité dans les opérations commerciales, de l'industrie et de l'agriculture. ”

“ Ce n'est pas assez que chacune de ces branches soit capable de produire beaucoup, il faut encore que les produits soient tenus après coup par des capitalistes d'un autre ordre, et qui puissent les garder jusqu'au moment où ils entrent dans les mains du marchand débitant, et de là au consommateur. ”

“ On a vu que le porteur d'inscriptions doit être, par nature l'homme le plus à portée de négocier son papier, puisqu'en cas de remboursement, il n'y a point de marchandises ni de valeurs qui puissent se réaliser aussi facilement que son titre. ”

“ Avec elle un nouveau signe se présente; c'est la monnaie de banque. Par elle on obtient toute l'action de l'argent. Et comme ce signe jouit d'une circulation bien plus rapide que l'autre, son mouvement peut être six fois plus actif.
Cette monnaie de banque ne sera pas sujette à, disparaître dans les mêmes circonstances où l'autre signe se cache; car à quoi bon, elle peut toujours être réalisée en argent; elle est si fragile, qu'elle
craint l'eau et le feu ”

“ Il arrive aujourd'hui pour la rente, ce que nous voyons journellement arriver en commerce pour les marchandises ; quand l'argent est plus abondant que ne, l'est la marchandise, il faut donner plus d'argent pour avoirmoins. ”

“ En résumé, on ne peut se dissimuler que la mesure proposée, froissera beaucoup d'intérêts particuliers; c'est un malheur, grand sans doute, qu'on ne puisse faire le bien sans que ce bien ne nuise à quelqu'un. Mais le Ministre a-t-il dû être arrêté par cette considération devant l'intérêt général, bien autrement puissant ? On ne peut s'empêcher de regretter de ne pas trouver dans la mesure une exception en faveur de cette classe de rentiers qui a déjà éprouvé sur la rente une diminution de 2/3, et qui a bien le droit de dire, ce n'est pas 100 fr. que j'ai donnés pour les 5 fr. ”

“ Dans un pays au contraire où les signes représentatifs fictifs sont nombreux, et où, par les banques de circulation, on trouve toujours de l'argent à un intérêt modéré, une foule d'affaires se présentent ”

“ On doit encore, considérer l'opportunité de la circonstance où le ministère se trouvait pour effectuer ce remboursement. L'Angleterre venait dé réduire le taux de. l'intérêt. On ne dira pas que ce gouvernement ait agi illégalement; car ce gouvernement, appuyé sur la confiance, n'agit jamais sous le rapport de crédit public que d'une manière conforme a la justice et à la morale; or, ce qui est juste et moral pour le ministère anglais, l'est également pour le ministère français, La réduction qui s'est faite en Angleterre sans opposition, aurait porté nos 5 pour cent à 120, ou à 125 fr. ”

“ S'il joue la baisse, il achète en liquidation, et revend fin du mois suivant ; au contraire, s'il joue la hausse, il vend en liquidation et rachète fin du mois, afin de profiter des chances de hausse qui peuvent se présenter, l'intérêt de 5 pour 100 ne donnant par mois que 41 273 c. Si le spéculateur consent à payer son report 1 fr. ou 1 fr. 5o c, c'est qu'il attend la hausse pour le couvrir de cet intérêt énorme. Or, comme je n'ai jamais vu le report aussi élevé, je ne puis expliquer ce prix excessif que par l'idée générale qu'une hausse très forte doit suivre. ”

“ Le billet de banque pouvant sextupler le numéraire en dépôt, et forcer le numéraire qui circule dansun pays, à être toujours actif, par cela seul qu'on peut s'en passer, il donne au travail toute l'extension qu'il est susceptible de prendre. ”

“ C'est ainsi que depuis quatre ans tous les produits de la terre se sont dégradés d'année en année, quant au prix qu'ils valaient avant, au point de faire regarder aujourd'hui comme une calamité une année d'à- ' bondance. ”

“ Son crédit marche sur les traces de celui d'Angleterre ; il ne lui manque, pour compléter sa position, que d'augmenter les moyens d'escompte, qui seuls reiidentle travail permanent, et un intérêt d'argent moins élevé. ”