Institut national de la statistique et des études économiques

“ Les situations sont très contrastées selon les secteurs d'activité : ceux tournés vers la consommation (automobile, services, commerces) bénéficient de la reprise de la demande et voient leurs revenus s'améliorer ; à l'opposé les industries de base, confrontées à une concurrence accrue, ne peuvent freiner suffisamment leurs charges pour compenser le ralentissement ou la baisse de leurs prix de vente et leurs résultats d'exploitation se réduisent à nouveau. ”

“ L'importance des entrées de capitaux fait plus que compenser le déficit courant et les avoirs monétaires extérieurs s'accroissent tout au long de l'année dans le secteur public. De leur côté les crédits maintiennent une croissance régulière et les créances sur le Trésor public se gonflent fortement (95 milliards en fin d'année contre 70 jusqu'en mai) ce qui provoque une accélération de la masse monétaire (plus de 20 % l'an au cours du 2ème semestre) . ”

“ Même si l'évolution économique en cours d'année a été fortement contrastée, les premiers mois ayant vu la poursuite de la récession engagée à la fin de 1974 et, à l'inverse, une reprise assez vigoureuse ayant caractérisé les quatre derniers mois, l'année 1975 restera connue dans l'histoire de notre économie comme la première, depuis la fin de la dernière guerre mondiale, où la production intérieure brute aura diminué en volume par rapport à l'année précédente, d'environ 3 %. ”

“ Au niveau des principaux agrégats on note la baisse d'environ 10 % du prix relatif des importations par rapport à celui de la PIB. Ceci se traduit en particulier par une augmentation des prix des emplois intérieurs inférieure à celle du prix de la PIB (11,3 % au lieu de 12,6 %) : le pouvoir d'achat du revenu intérieur diminue ainsi moins que la PIB en volume (- 1,8 % au lieu de - 3 %) .
D'autre part, les termes de l'échange s'améliorent nettement (de 6 à 7 points) ce qui contribue au rétablissement de l'équilibre des échanges avec le reste du monde. ”

“ Un ralentissement de la hausse des prix est d'ailleurs sensible à tous les niveaux : l'indice des valeurs moyennes à l'importation amorce une baisse qui atteindra 10 % au cours du 1er semestre, le rythme de hausse des prix industriels à la production revient à 8 % l'an au cours de l'hiver, celui des prix à la consommation passe de 12 % l'an à la rentrée 1974 à 9 % l'an au printemps 1975, la décélération étant particulièrement sensible pour les prix des produits manufacturés (de 14 % à 6 %) ”

“ Comme dans toutes les phases de récession observées depuis la dernière guerre, la diminution d'emplois a été plus forte dans le secteur industriel que dans le secteur tertiaire. Ceci explique les modifications intervenues dans la structure du chômage : la part des hommes et des ouvriers y est à nouveau prépondérante ; leur taux de chômage est multiplié par 1,9 entre mars 1974 et avril 1975, alors que les taux de chômage des femmes et des employés sont multipliés respectivement par 1,5 et 1,4. ”

“ La baisse de production conduit à une réduction des effectifs employés: celle-ci, déjà amorcée au début de 1974 dans le secteur des biens de consommation puis du B.T.P. se généralise à l'ensemble des secteurs privés non agricoles au 4ème trimestre et se prolonge au rythme de - 3 % l'an jusqu'à la mi-1975 ; dans le même temps la durée du travail diminue de près de 2 % (0,8 heure) . Il en résulte une aggravation du chômage, les demandes d'emploi en fin de mois augmentant de 100.000 par trimestre. ”

“ La croissance en termes réels des revenus d'activité est très faible (1, 7 %) , le pouvoir d'achat des revenus bruts des entrepreneurs individuels ne progressant qu'à peine (0,7 %) par rapport à 1974 et celui de la masse salariale n'augmentant que d'environ 2, 2 % en raison de la diminution du nombre d'heures ouvrées (le taux de salaire horaire moyen augmente, lui, de 17,3 %, soit 4,9 % en pouvoir d'achat) . ”

“ Les coûts unitaires de main d'oeuvre se stabilisent et les prix à la production augmentent plus rapidement, ce qui permet un premier redressement des résultats d'exploitation dans les branches où la reprise de l'activité s'est manifestée le plus tôt et où l'écoulement des stocks est le plus avancé. Cependant, la pression de la concurrence étrangère reste grande dans de nombreux secteurs, notamment celui des biens intermédiaires, et y retarde la reprise de l'activité. ”

“ A partir du mois de septembre, le programme de développement de l'économie vient stimuler la demande des entreprises et des ménages à un moment où leurs trésoreries sont en moyenne beaucoup moins tendues qu'en début d'année,où le niveau des stocks a sensiblement diminué et où le redressement apparaît engagé aux Etats-Unis. Grâce aux soutiens financiers apportés par l'Etat aux entreprises (prise en charge d'une part de l'indemnisation du chômage partiel, baisse des taux de crédits, reports d'impôts) , de nombreux licenciements sont évités et le chômage se stabilise en fin d'année. ”

“ En fait, si la demande hors stocks se maintient à peu près au niveau de l'année précédente, ses diverses composantes connaissent des évolutions contrastées. La demande intérieure, hors stocks, s'accroît de 1, 2 % grâce à la progression, modérée, de la consommation des ménages (+ 3,7 %) et celle, plus soutenue, de l'investissement des administrations (+ 9, 5 %) , et malgré la baisse de l'investissement en logements des ménages (- 4, 3 %) et celle de la F.B.C.F. (1) des entreprises (- 7 %) . Quant aux exportations, leur vol-ume diminue d'environ 4 %. ”

“ Quant aux prix, ils augmentent beaucoup plus vite pour les ventes hors OCDE (+ 12 %) que pour les ventes aux pays de l'OCDE (+ 2,5 % à 3 %) ; cette différence d'évolution s'explique en partie par la différence de structure par produits des exportations vers ces deux zones, les biens d'équipement, dont les prix ont augmenté plus que la moyenne, constituant une part très importante des exportations à destination des pays de l'Est et des pays en voie de développement. ”

“ En cette fin d'année les perspectives de production sont orientées à la hausse dans toutes les branches de l'industrie et du B.T.P. et conduisent aussitôt à une nette inflexion dans la tendance des effectifs employés qui ne diminuent que faiblement (- 0,2 % en cours de trimestre) ; simultanément la progression de la productivité (+ 2 % du 3ème au 4ème trimestre) s'accélère. ”

“ Pour analyser l'évolution de ce partage, on élimine l'effet de la croissance de la part salariale dû au développement du salariat ; pour cela on affecte aux entrepreneurs individuels un revenu moyen par tête égal au salaire moyen par tête. ”

“ Le pouvoir d'achat de la masse salariale, bénéficiant surtout d'une forte augmentation des taux horaires au 2ème trimestre, progresse d'environ 1 % entre le 1er et le 3ème trimestre, celui du revenu disponible dépasse 3,5 % grâce à l'importance des transferts sociaux, au redressement des revenus d'entreprise individuelle et aux reports d'impôts directs sur le 4ème trimestre.
La productivité se redresse dans les entreprises : pour l'ensemble des secteurs non agricoles elles devient un peu supérieure à celle du 3ème trimestre 1974, annulant ainsi la baisse antérieure ”

“ Les importations suivent une pente analogue, inchangée depuis le printemps : leur vigueur se poursuit dans les biens de consommation (croissance d'un quart en volume entre avril-mai et décembre) , les demi-produits industriels prenant à partir d'octobre la relève des produits agricoles, mais les livraisons de biens d'équipement restent faibles (en baisse de 20 % sur 1974) .
En volume, importations et exportations de marchandises retrouvent en fin d'année le maximum du début 1974 ; le taux de couverture fléchit à 96 % au 4ème trimestre ”

“ Les importations suivent la reprise de la demande dans plusieurs secteurs : produits agricoles et alimentaires qui viennent compenser la faiblesse de la production intérieure, biens de consommation, automobile, le taux de pénétration étrangère se redressant vivement. ”

“ L'observation d'un ralentissement dans la croissance de la population active est habituelle en période de mauvaise conjoncture. Cette flexion des taux d'activité a cependant pris une ampleur exceptionnelle en 1974 et 1975. ”

“ Enfin, à partir du printemps 1974, les attitudes se retournèrent, les entreprises perçurent de plus en plus clairement la baisse de la demande finale dans l'ensemble des pays développés et prirent conscience de la pression croissante exercée par la politique économique ; les ménages eurent une réaction de prudence face au ralentissement de leurs ressources et à la montée du chômage. ”

“ L'accélération des transactions, qui suit celle des moyens de paiement, est vivement ressentie par les chefs d'entreprise : le volume des ventes est jugé très supérieur à la normale par les détaillants et normal chez les grossistes ; l'opinion des industriels sur les stocks de produits finis jugés excessifs jusqu'en septembre-octobre rejoint la moyenne de longue période dès novembre-décembre. Le déstockage est très ample pour les biens de consommation ”

“ Les ménages se départissent de la prudence qu'ils manifestaient au printemps et utilisent très largement les ressources supplémentaires allouées par le programme de développement (prestations sociales et élargissement du crédit) . En dépit de recouvrements d'impôts élevés, la consommation s'accroît en volume de 2,5 % du 3ème au 4ème trimestre 1975 : elle est particulièrement élevée en octobre pour tous les biens industriels pour lesquels elle se maintient en novembre-décembre à 10 % au dessus du niveau du printemps. ”

“ Cette accélération affectant à peu près également l'ensemble des postes, on constate une assez grande stabilité de la structure des dépenses de 1973 à 1975.
Les dépenses de fonctionnement et de développement des services qui représentent en 1975 44 % du total (contre 43, 7 % en 1974 et 43, 5 % en 1973) enregistrent une croissance de 23,3 % (contre 17 % en 1975) du fait de la consommation (21 % en 1975 contre 10,4 % en 1974) , des investissements (23,9 % en 1975 contre 14,5 % en 1974) et des "autres dépenses" (48,9 % en 1975 contre 25 % en 1974) . ”

“ Enfin, les cotisations sociales progressent de 21 %, surtout du fait du régime général. Cette augmentation, plus rapide que celle de la masse des salaires, enregistre les effets de plusieurs phénomènes : report dû à la grève des P.T. T. en 1974, relèvement du plafond de 18,5 % (fonction des hausses de salaires de 1974) , hausse des taux de certaines cotisations (accidents du travail et UNEDIC) .
Evolution des dépenses
Globalement les dépenses de l'ensemble des administrations progressent en 1975 de 22,4 % marquant ainsi une accélération par rapport à 1974 (16, 5 %) . ”

“ L'obtention de ressources externes se fait pour une part relativement importante par émission d'obligations et pour les entreprises publiques, par emprunts à l'étranger. Par ailleurs, les relations commerciales avec l'étranger dégagent pour les entreprises des ressources très importantes au titre des créances et dettes d'exploitation. ”

“ Par contre, le montant des revenus sociaux s'accroît de façon notable (+ 25 % en valeur) , en particulier en raison de l'augmentation des prestations familiales et de retraite à la suite notamment des mesures nouvelles prises en faveur des familles et des personnes âgées en 1974 et 1975, des aides exceptionnelles (5 milliards) accordées dans le cadre du programme du 4 septembre. ”

“ Dans ces conditions, les emprunts à court terme des entreprises ne s'accroissent que modérément (9 %) malgré une accélération au second semestre, et même, les entreprises augmentant sensiblement leurs actifs liquides (1) , leur endettement net à court terme auprès du système financier, écart entre ces deux grandeurs, se réduit quelque peu. Les emprunts à moyen et long terme se développent à un rythme moyen (16 %) , permettant, avec les émissions d'obligations, une consolidation de l'endettement des entreprises. ”

“ En particulier, l'automobile qui a connu une forte baisse des ventes jusqu'à la fin de l'été a augmenté ses prix de 15,6 %.
La croissance des prix des services du secteur privé est encore très sensible ( + 12,1 %) ; les prix de ces produits sont en effet étroitement liés à l'évolution des taux de salaire.
Enfin, la modération des hausses des tarifs publics ( + 5,1 % pour l'ensemble) , et notamment les; baisses de prix des fuels en avril et juin, imputables à la diminution du prix d'achat du pétrole brut, ont constitué un frein à la hausse ses prix en 1975. ”

“ Encore doit-on y distinguer la situation des industries de biens d'équipement qui grâce à la vigueur de la demande étrangère et au fort courant d'investissement du secteur public apparaît meilleure que celle des biens de consommation et plus encore que celle des biens intermédi aires.
Pour ce qui est du secteur des commerces et des services rendus aux particuliers., la croissance modérée de la consommation des ménages leur a permis de bénéficier d'une légère progression de leur activi- té ”

“ Ainsi, présenté à la Commission des Comptes et Budgets Economiques en avril 1976, le compte "pré-provisoire" a été généralement retenu pour les évaluations en moyenne annuelle ; par contre les profils intra-annuels des principales grandeurs comptables ne pouvaient être tirés que des comptes trimestriels.
(1) Publication dans les Collections de l'I.N.S.E.E. série C.
(2) Le rapport sur les comptes de l'année 1975 sera fondé sur une série de comptes établis dans un nouveau système comptable, le Système Elargi de Comptabilité Nationale - cf Economie et Statistique N° 75 février 1976 -. ”

“ Le déficit des échanges avec la CEE diminue légèrement, toutefois les échanges avec les pays de l'OCDE, se soldent par un déficit de près de 7,5 milliards au lieu de 6,7 milliards en 1974.
- Analyse par produits :
Le déficit énergétique qui, malgré une baisse de 5,8 milliards, reste très important (- 45,7 milliards) a été en grande partie compensé en 1975 par un excédent des ventes de produits industriels (33,9 milliards) considérablement accru (+25,5 milliards) par rapport à 1974. ”