Bailleux de Marisy

“ Ajoutons que la partie la plus difficile de la tâche est celle qui consiste dans l’emploi même des ressources affluant de toutes parts, comme dans la rémunération du capital social, signe le plus irrécusable de la prospérité d’un établissement financier. Avec son organisme puissant, la Société générale ne peut pas se contenter de succès médiocres ; dans notre pays, la défiance vient trop vite, et le moindre ébranlement de ce grand corps serait un danger public. Il lui faut de toute nécessité atteindre à la fortune de certaines banques anglaises ou de la Société belge son homonyme. ”

“ C’est à réunir ces trésors individuels, à leur donner un emploi, à en activer la circulation, que les institutions de crédit ont servi et doivent servir de plus en plus. L’escompte du papier de commerce, à l’aide duquel le producteur liquide à bref délai une opération faite, permet à l’industrie de multiplier les affaires et d’accumuler les profits : en faisant circuler plus rapidement le capital, les banques d’escompte l’augmentent, on peut dire, dans une proportion indéfinie. ”

“ D’abord, dans la création de titres différens pour l’action et la part de réserve, il semble que c’est à celle-ci que devrait être attribué l’intérêt de 5 pour 100, variable selon l’importance de la réserve même, et à l’action le dividende variable selon l’importance des bénéfices. La réserve représente l’économie, l’amortissement du capital primitif. Qu’un intéressé veuille réaliser son bénéfice passé et néanmoins rester associé aux chances de l’avenir, il le pourrait, si après la vente de sa part de réserve l’action lui gardait des éventualités autres que la perception d’un intérêt fixe. ”

“ La vraie société de crédit, telle que des habitudes récentes l’ont constituée, est celle qui reçoit les ressources du public, qui s’adresse directement à lui, encaisse son argent et ses titres, et les fait fructifier. En Angleterre, les sociétés qui reçoivent l’argent du public ne gardent point les titres, ne touchent pas les coupons et paient peu ou point d’intérêt ; comme contre-partie de ces ressources encaissées, elles font de l’escompte et des prêts. Les banques de crédit en France s’emploient bien mieux au service du public ”

“ Le travail sous toutes les formes, à tous les degrés, n’est-il pas sa ressource suprême, son honneur, sa loi, le devoir inflexible de chaque citoyen ? Non-seulement le travail nous permettra d’obtenir ces trois résultats matériels, en apparence contradictoires, de dépenser plus afin d’être contraints de produire davantage, de payer plus à l’état et de refaire par nos économies le capital de roulement qui nous a été enlevé ”

“ En Angleterre, nous avons vu que les banques par actions ne jouent qu’un rôle, celui de caissier du public, et n’emploient généralement leurs ressources qu’en papier de commerce ou en crédits personnels ouverts à des personnes reconnues solvables et cautionnées. Il n’en est pas de même pour les autres sociétés de crédit en Europe ; dans presque toutes, une grande part est faite à la spéculation, à l’émission des fonds d’état, à la subvention des entreprises industrielles. ”

“ La Société générale, pour devenir notre première société de crédit, n’a qu’à persévérer dans la régularité des services qu’elle rend ; mais on comprend tout ce qu’une action aussi disséminée exige de vigilance dans l’administration. ”

“ Dans le royaume-uni, aucun particulier ne garde chez lui la moindre somme de numéraire ; toute épargne est confiée aux banques et toute avance leur est demandée. Les opérations les plus importantes se soldant presque sans bourse délier, le capital, qui ne sert plus à payer les consommations faites, s’emploie à surexciter l’activité de la production. L’argent moins nécessaire d’un côté se paie moins cher d’un autre, ou on le prête plus souvent. ”

“ Rien n’est plus intéressant que de voir se succéder dans la grande salle des paiemens, au rez-de-chaussée que le Crédit lyonnais occupe dans le Palais du Commerce, cette foule de cliens et de clientes, modestement vêtus, qui discutent leurs affaires avec une véritable intelligence. ”

“ Les dépenses considérables de la guerre de 1870 et l’énorme rançon payée à la Prusse ont diminué le capital de roulement du pays, de même que les intérêts à payer pour les deux emprunts récens et la surcharge des impôts nouveaux se résument en prélèvemens sur le revenu de chaque citoyen. Il faut que le travail national augmente ses efforts pour supporter ces charges, et, comme la production ne peut s’accroître qu’avec un accroissement correspondant de consommation au dedans ou au dehors, il faut que les dépenses privées augmentent en même temps que le budget des dépenses publiques grossit. ”

“ Là où les administrateurs de sociétés financières ont surtout besoin d’habileté, ceux des sociétés de crédit doivent déployer tout à la fois de l’habileté et de la prudence. Le rôle d’une société comme la Banque de Paris et des Pays-Bas peut avoir plus d’éclat, celui de la Société générale présente bien autrement de difficultés. ”

“ Tandis qu’en Angleterre le portefeuille des banques est toujours la contre-partie des dépôts, et qu’il existe peu de chances de pertes, mais que les bénéfices sur chaque opération sont restreints, ailleurs les banques courent la chance de plus gros profits, mais aussi risquent de voir leurs capitaux compromis ou au moins immobilisés. Or c’est à ces dernières que ressemblent davantage nos propres institutions de crédit. ”

“ Il est vraisemblable, en dépit de la résistance que des habitudes anciennes opposent ici aux innovations, que les progrès de notre éducation financière marcheront d’un pas plus rapide. Nous avons eu déjà sujet de regretter que, pour un des modes de crédit les plus recommandâmes, la pratique des assurances sur la vie, notre pays fût tellement en retard sur l’Angleterre et les États-Unis surtout ; depuis quelques années, et malgré les difficultés créées par les circonstances, le nombre des assurances sur la vie tend à augmenter. ”

“ L’emploi qu’elles en font constitue leur bénéfice. Elles reçoivent aussi du public, comme toutes les banques de province, des dépôts d’argent dont elles donnent un intérêt inférieur au taux légal, et dont elles disposent pour des escomptes, des prêts sur nantissemens ou des reports sur valeurs de bourse. Comment se fait-il que ces opérations, qui passent chez nous pour ne pas procurer à nos institutions de crédit des bénéfices suffisans, assurent de l’autre côté du détroit aux banques par actions une prospérité si grande ? ”

“ Cette cause même de la naissance de quelques-unes mise de côté, les intérêts à desservir sont si grands, il y a sous ce rapport un tel chemin à parcourir pour atteindre aux résultats obtenus en Angleterre par exemple et en Écosse, qu’on ne saurait trop étudier le fonctionnement de ces diverses sociétés, ni assez applaudir aux changemens qu’elles introduisent dans nos mœurs financières.
La France a toujours été un pays d’économie et d’épargne : les classes moyennes s’y sont élevées en grossissant sans cesse le capital accumulé ”

“ Sans renoncer à venir en aide à l’industrie, elle veut être le mandataire du plus grand nombre pour les affaires de Bourse et les emplois des capitaux, et jouer sous ce rapport pour toutes les classes de la société le rôle que la Banque de France et le Comptoir d’escompte jouent spécialement pour le commerce. En étendant ses agences, comme la première ses succursales et l’autre ses comptoirs, dans toutes les villes principales de France, elle offre à chaque citoyen une caisse pour recevoir son argent, pour garder ses titres, pour toucher ses coupons ”

“ En Italie et en Allemagne notamment, la création des banques a coïncidé avec l’essor de l’industrie et y a puissamment contribué. Tous ceux qui ont comparé l’état nouveau de la péninsule italienne avec ce qu’elle était avant la guerre de 1859 ont été émerveillés de ses progrès. Le travail de l’homme s’y montre aujourd’hui à la hauteur de la fertilité du sol. En Allemagne, c’est plutôt la matière qui fait défaut à l’activité humaine : usines, mines, chemins de fer, entreprises de navigation, fabriques de tout genre, appellent et font fructifier les capitaux avec une rapidité surprenante. ”

“ La Banque de Paris et des Pays-Bas est un grand comptoir de prêts d’états. La Société générale pour favoriser le développement du commerce et de l’industrie en France a un vaste cadre, qu’elle a considérablement élargi comme banque de dépôts à Paris et dans les départemens. Le Crédit lyonnais est une institution provinciale qui est venue utiliser sur la place de Paris, où le capital trouve toujours emploi, les ressources de Lyon, où l’argent abonde toujours, et qui a conquis bien vite une situation supérieure à son nom. ”

“ II L’Angleterre est de tous les pays celui où les institutions de crédit sont les plus anciennes, les plus florissantes et les plus nombreuses. En dehors de la Banque d’Angleterre, dont les billets n’ont pas cours forcé en Écosse et en Irlande, un certain nombre de banques dans chacun des trois royaumes peuvent émettre du papier-monnaie. ”

“ Les banques de dépôt n’ont pas une moindre utilité, mais le mérite en apparence est plus modeste, et nos habitudes d’économie domestique ont eu grand-peine à s’en accommoder. Pour persuader au public de confier ces épargnes amassées sou à sou, ce numéraire enfoui dans des cachettes, à une caisse qui pouvait en faire un mauvais emploi et qui ne les rendrait peut-être pas à la première demande, il fallait de grands efforts d’habileté, de patience, de désintéressement même. L’ancienne clientèle des banquiers ne se composait que de gens riches, payant largement les services de leurs mandataires ”

“ Tout ce qui peut augmenter la valeur de leurs titres, la constitution de fortes réserves et la représentation de ces réserves par des Litres spéciaux, l’intérêt proprement dit séparé des dividendes, la publication des valeurs qui représentent le capital et les réserves, ce sont autant de mesures bonnes à introduire chez nous comme en Belgique. ”

“ Aujourd’hui la situation du grand établissement belge est des plus solides ; les actionnaires n’ont qu’à jouir d’une fortune on ne peut mieux assise. Il est aussi une habitude prise par la direction dans la rédaction des rapports présentés aux assemblées générales des actionnaires, faite pour gagner toute leur confiance. On y donne la liste très exacte de toutes les actions et obligations des sociétés industrielles que la Société générale possède, du revenu qu’elles rapportent, et on les évalue dans le bilan au prix de revient. ”

“ La multiplicité des affaires et la rapidité de la circulation substituent aux gros bénéfices des bénéfices renouvelés. Le crédit obtenu avec moins de difficulté rend le gain plus facile ; aussi les avances consenties rentrent. avec exactitude, les effets se paient avec une grande régularité, et les banques de Londres, dont le portefeuille est rempli des effets de la province, ne les réescomptent jamais. Il arrive donc que les ressources mises à leur disposition par les dépôts dépassent énormément leur capital, et que l’emploi fréquent de ces ressources procure des bénéfices assurés. ”

“ Le développement que ces sociétés ont pris chez nous en si peu de temps a été facilité surtout par la forme de la société anonyme, dont on peut dire que la France, malgré quelques insuccès, a tiré la première un merveilleux parti, entraînant les nations mêmes qui l’avaient devancée sous d’autres rapports à la suivre dans cette voie. ”

“ Celles-ci se livrent aux négociations avec les gouvernemens et les corporations civiles ou industrielles : elles abordent les spéculations sur les fonds publics ou autres ; comme elles fuient toute responsabilité vis-à-vis du public en général, qu’elles ne sont pas exposées aux remboursemens immédiats des avances faites, ces sociétés financières ne craignent pas d’immobiliser dans les spéculations et les engagemens à terme des ressources considérables avec l’espoir de gros bénéfices. La fortune, en les trompant, ne frapperait que leurs actionnaires ”

“ La multiplicité des comptes de dépôts, en agglomérant de grandes ressources, permet en outre aux sociétés financières de venir en aide, par des spéculations qui méritent d’être encouragées, au placement d’emprunts que le public recherche d’autant plus volontiers qu’il a plus de concurrent et dont il n’acquitte le prix que par des paiemens successifs. ”

“ Il en sera de même de l’usage des chèques, des viremens, des compensations ; rien ne l’activera davantage que la bonne administration et la solidité des institutions de crédit ; rien ne l’arrêterait plus qu’une défaillance de ces établissemens, dont la prospérité est d’intérêt public. ”

“ Sur les questions politiques ou religieuses, on peut douter que l’accord se fasse aisément, l’avenir ne se montre pas sans nuages ; en tout cas, produire sans relâche est le seul moyen d’oublier ces divisions cruelles et peut-être d’en prévenir les effets. ”

“ Ces sociétés, franco-autrichienne, hongroise, égyptienne, hollandaise, italienne, belge, etc., improvisées en une seule année et à l’occasion de nos emprunts de 5 milliards, dont l’objectif est non pas de créer des industries internationales, mines, chemins de fer, transports maritimes, mais d’établir des comptoirs financiers pour y recevoir des capitaux destinés aux emprunts, aux arbitrages de place à place, sont-elles destinées toutes à une longue et fructueuse carrière ? ”

“ Il est juste de rappeler que les écrivains financiers n’ont pas seulement vulgarisé les entreprises qui ont si largement modifié les habitudes du public ; ils ont eux-mêmes quelquefois contribué à les fonder ou à les administrer. ”

“ La statistique du Clearing-house de Londres, qui sert à toute l’Angleterre, — des salles de compensation ou d’échange d’Edimbourg, Glasgow et Dundee pour l’Ecosse et du Clearing de Dublin pour l’Irlande serait intéressante à consulter pour apprécier ce mouvement d’affaires commerciales dont la grandeur défie toute comparaison. En 1871, les règlemens des effets et chèques faits par le seul Clearing-house de Londres ont dépassé 4,000 millions de livres, soit 100 milliards de francs. ”