Capital circulant

“ La sortie des capitaux étrangers, l'émigration des capitaux nationaux, la diminution de valeur du capital actif par l'affaiblissement subit de la demande, l'inertie momentanée de quelques-unes de ses parties composantes, tous effets dus à des causes accidentelles, disparaissent avec les événements qui les ont amenés ; lorsque la crise est passée, le capital circulant reprend son élasticité et le fonds des salaires retrouve toute son importance. ”

“ Tout capital fixe provient originairement d’un capital circulant, et a besoin d’être continuellement entretenu aux dépens d’un capital circulant. Toutes les machines utiles et instruments d’industrie sont, dans le principe, tirés d’un capital circulant, qui fournit les matières dont ils sont fabriqués et la subsistance des ouvriers qui les font. ”

“ Les uns consistent dans l’accumulation de toutes les économies, dont la production sert à la subsistance générale, et fournit la matière première de tous les travaux. On leur donne le nom de capital circulant, parce qu’ils ne donnent de profit à leur possesseur, que par leur circulation du producteur à toutes les classes d’ouvriers qui leur donnent successivement les préparations nécessaires à leur consommation, des classes industrieuses à celles du commerce, et de celles-ci aux consommateurs. ”

“ Quand il est transformé en améliorations à un fonds de terre, en bâtimens, en machines durables, on l’appelle un capital engagé ; quand il est employé à acheter des matières premières et des travaux, on l’appelle un capital circulant. La reproduction n’est pas complète lorsque les valeurs capitales engagées ne sont pas entretenues de manière à conserver leur valeur vénale entière, et lorsque la valeur des produits obtenus ne rembourse pas les avances faites au moyen du capital circulant. ”

“ Pour qu'un désirable équilibre puisse s'établir entre l'offre et la demande, entre la production et la consommation, la dépense des propriétaires fonciers, des capitalistes-, du gouvernement et de ses employés augmentée de celle faite par les personnes occupant les professions libérales et par les entrepreneurs, par les serviteurs et les travailleurs manuels, doit égaler le capital circulant actif augmenté des profits ordinaires; s'il n'en est pas ainsi, il y a baisse dans les valeurs d'échange et diminution dans les profits. ”

“ Une quantité considérable de commerçans et de propriétaires attaquent le capital circulant, ou le capital représenté par la valeur foncière. Le rentier voit diminuer sa rente par les non-valeurs, la surcharge des contributions, et le haut prix des denrées. Le pauvre est sans salaire. Le capital effectif diminue , 1° en remplaçant l'usage des profits qui seuls, en principe fondamental, doivent fournir les moyens d'existence ”

“ À la fin de chaque année, lorsque l'oeuvre de la production a été accomplie, la richesse circulante active se compose d'une masse de produits parfaits destinés à la consommation des diverses classes do la société ou à l'alimentation des machines, de matières premières et de produits imparfaits n'ayant reçu qu'un commencement d'élaboration. L'ensemble de toutes ces choses forme le capital circulant, lequel ne peut rendre de profit que par sa mise en activité ou son emploi. On emploie le capital de deux manières : en salaires pour acheter de la main-d'oeuvre ”

“ Dans une entreprise d'industrie, les capitaux sont les bâtimens d'exploitation, les outils, les machines *, les matières brutes, le numéraire que demandent les paiemens courans, enfin, les matières fabriquées non encore vendues.
Les bâtimens, les outils, les machines s'usent avec lenteur, et forment ce qu'on nomme le ca- pital fixe. Les matières brutes, l'argent destiné aux salaires, aux achats, disparaissent avec rapidité, et même ne peuvent donner un profit sans sortir des mains de l'entrepreneur : ces avances sont, avec les marchandises non vendues, ce qu'on appelle le capital circulant. ”

“ À mesure que l’accumulation et la production capitalistes s’épanouissent, la concurrence et le crédit, les agents les plus puissants de la centralisation, prennent leur essor. De même, le progrès de l’accumulation augmente la matière à centraliser — les capitaux individuels — et le développement du mode de production capitaliste crée, avec le besoin social, aussi les facilités techniques de ces vastes entreprises dont la mise en œuvre exige une centralisation préalable du capital. ”

“ GÉRARD. — Vous ne répondez pas, M. Portefoin. Oui ou non, le travailleur qui n'a que son labeur pour capital, en jouit-il aussi librement que vous de vos terres et de votre argent ?
PORTEFOIN. — Ce n'est pas la même chose. Ce sont deux propriétés différentes ; du reste, est-ce que je m'oppose à ce qu'il dispose de son capital à sa guise? Je ne le vole pas; je profite des effets de la concurrence comme j'y suis soumis moi-même, voilà tout; que le travailleur s'arrange pour que le capital se livre à bas prix comme le travail, et votre reproche tombera de lui-même. ”

“ Le désaisissement de l'actionnaire au profit des banques a conduit à une séparation complète du système financier et du système industriel. Le capital, qui n'était qu'un instrument de travail, est devenu une fin en soi, servant aux spéculations les plus folles, et amenant ainsi les pires dérèglements. ”

“ L’intérêt, l’usure, la régale, la dîme, ou, comme je l’ai appelé jadis, le droit d’aubaine, est l’attribut essentiel du capital, l’expression de sa prérogative, par conséquent, la condition sine quâ non du crédit. Cet intérêt cesse-t-il par le dégagement des capitaux fonciers et mobiliers, et par la création des billets à rente ? Loin de là, il s’exerce sur une échelle plus large, avec plus de généralité, de régularité, de consistance. Donc, rien n’est encore changé dans la constitution sociale ; et l’antagonisme sur lequel elle repose n’a reçu qu’un surcroit d’activité et d’énergie. ”

“ Il est évident pour tout observateur attentif que nous marchons à une dangereuse et progressive concentration de l'argent. Etonnante et anormale situation de la société française ! Est-il possible d'être plus illogiques que nous le sommes ? Nous avons divisé la propriété à l'infini ; la loi sur les successions favorise le morcellement du sol ; et tout, dans notre système financier accélère l'exploitation concentrique du numéraire, comme si le capital, avec les durs travaux de l'homme, n'était pas le fertilisant indispensable de la terre et del'industrie. ”

“ Donc, si il est possible de reconnaître les inconvénients et les désavantages du système actuel, il doit être permi d'appeler de tous ses voeux l'instant où une autre organisation aura créé des institutions de crédit qui en le propageant et en déterminant les bases de l'intérêt, auront modifié le principe qui fait que le capital est l'instrument de l'exploitation de l'homme, et en auront fait l'instrument vivifiant du travail. ”

“ Ainsi, pour élaborer une théorie de la répartition, dans l'hypothèse — qui est celle de la doctrine classique — d'une économie fondée sur l'appropriation privée des biens durables, il faut se garder de confondre le capital, facteur de la production, avec le capital générateur de revenus, et plus spécialement, le capital technique avec le capital-monnaie. ”

“ C’est que ces grandes compagnies, tant vilipendées, ont résolu le problème de concilier l’accumulation des capitaux avec le morcellement des capitaux. Enormes sont les fonds maniés par elles et les affaires traitées par elles ; mais ces fonds appartiennent à des multitudes de toute origine. Ces sociétés par actions, elles ont le mérite d’avoir réalisé, pratiquement, jusque dans les plus vastes entreprises, cette divisibilité à l’infini du capital mobilier que nous signalions tout à l’heure. Elles nous ont permis de concentrer les forces et les capitaux sans dépouiller les individus. ”

“ Vos ressources sont épuisées ; le crédit ne répond à vos appels que par des offres usuraires ; l'insuffisance du numéraire paralyse toutes vos industries. Eh bien! battez monnaie, voilà des lingots.
Rendez à la circulation ce capital qui n'a rien de fictif, qui en tout pays est la première richesse et la plus enviée; rendezen aux particuliers la libre disposition, et ils vous payeront avec joie la dîme de leur avoir.
Tous le demandent ; les propriétaires fonciers offrent leurs propriétés comme gage de l'opération. ”

“ L’autre place ou prête sur valeurs mobilières ou industrielles, au moyen de son capital d’abord, puis à l’aide des fonds que lui procurent les obligations qu’elle est autorisée à émettre pour une somme égale à celle de ses placements et du montant de ses dépôts en comptes courants. La Société place ou prête d’un côté ce qu’elle emprunte de l’autre, jouant ainsi le rôle d’un intermédiaire entre les capitalistes et l’industrie, substituant son crédit, accru de toutes les forces qui tendent à s’agglomérer autour d’elle, au sujet de chaque entreprise isolée. ”

“ Quelle fausse complication du régime financier des sociétés entrave, pour la création de ces œuvres d'utilité publique, l'accomplissement de cette loi naturelle, vraie dans les proportions gigantesques de la fortune d'une nation comme dans les limites restreintes de l'intérêt individuel, à savoir, que le capital doit toujours être disponible pour la création des sources de richesse ? ”

“ Si donc une nation, possédant deux milliards de numéraire en métaux précieux, fonde des banques qui émettent pour un troisième milliard de billets à vue et au porteur, elle possède pour les effets économiques du travail, de la vente et de l'achat, trois milliards en circulation; l'entrepreneur, l'ouvrier trouveront plus de facilité pour nouer les contrats qui procurent les moyens de travail, le capital sera moins rare, le loyer de l'argent moins élevé; le troisième milliard, résultant du crédit, obtiendra dans l'arrangement social toute l'utilité et toute l'existence réelle des deux autres. ”

“ D' un autre côté , la substitution des capitaux mobilisables , divisés en petites coupures , aux capitaux immobilisés , dans la constitution des entreprises , permet désormais à l' ouvrier de participer , à titre de capitaliste , aux profits de la grande industrie , d' abord accessibles seulement aux gros capitaux . Cette substitution en voie d' accomplissement est -il nécessaire de répéter qu' elle s' accomplira jusqu' au bout et dans toute la vaste sphère de la production , par le motif qu' un capital mobilisable est un instrument plus économique qu' un capital immobilisé ? ”

“ Ils sont reçus, tolérés, vêtus, nourris dans les conditions strictes de leur utilité, sans que jamais les statuts des actionnaires leur permettent de s'élever par leur travail ni à la possession du capital ni à la direction des affaires. Et cela est parfaitement raisonnable : le jour où les bénéfices du travail seraient établis de façon à le rendre maître du capital, il n'y aurait plus de capital, plus d'inégalité, plus de concurrence, plus de vie sociale. ”

“ Enfin, depuis que chaque branche de production et chaque producteur ont le besoin et la faculté d’agrandir indéfiniment leur fond de capital, il s’est établi un système de crédit extrêmement compliqué, permettant à chacun de placer productivement son capital dans sa production et son excédant constant ou momentané dans la production d’autrui, sous différentes formes, prêts, lettres de change, commandites ou actions, etc., etc. ”

“ Par la force des choses, l’intérêt de l’argent est progressivement abaissé ; le papier-monnaie prend cours ; beaucoup plus de billets de banque sont émis que ne le permet le capital social ; on dégrève peu à peu les petites taxes, on fonde des institutions de crédit foncier, on commandite le travail ; la concurrence, en s’étendant, réduit à rien la prélibation du commissionnaire parasite. — En sorte que la valeur réelle du Travail se substitue peu à peu à la valeur fictive du Capital. ”

“ D'un autre côté, s'il faut liquider la société avant l'amortissement de la totalité des actions, le capital social, préalablement à tout partage, servira à rembourser les actions de capital encore en circulation. ”

“ Sans vouloir en aucune manière rentrer dans ce débat, je suis forcé de produire les principales considérations qui militent en faveur de la productivité du capital, principe fondamental sur lequel repose mon système de Banques hypothécaires.
(*) L'inégalité de l'intérêt, généralement en raison inverse de la fortune et du crédit, et par conséquent de la production, place les industriels dans des conditions relatives des plus défavorables. Celui qui produit le plus, produit aussi au plus bas prix, et fait à ses adversaires une concurrence désastreuse. ”

“ Toute tentative de sa part pour influer sur la manière de disposer du capital ou sur la nature et la grandeur de la dépense, n’est propre qu’à décourager l’industrie.
CAROLINE. Quiconque augmente son capital en faisant des économies sur son revenu accroît, à ce qu’il me semble, le fonds général destiné à la subsistance des classes laborieuses ; tandis que celui qui dépense une partie de son capital diminue ce fonds de subsistance, et diminue par-là même les moyens d’employer les classes laborieuses à sa reproduction. ”

“ Dans l’un et l’autre cas, cette amélioration dans les conditions du travail résulte de l’intervention du capital. Peu importe que, dans les associations de production, le capital intervienne sous forme d’ateliers, matières premières, etc., destinés à une industrie qui s’exerce par tous les sociétaires en commun, et que, dans les associations de crédit, ce capital intervienne sous forme de prêts et d’avances nécessaires pour l’acquisition d’instruments, de matières premières, etc., destinés à une industrie qui s’exerce par chaque sociétaire individuellement ? ”

“ Mais un capital dont on a construit un moulin, une usine, et même des machines mobilière et de petites dimensions, est un capital engagé, et qui, ne pouvant désormais servir à aucun autre usage, est retiré de la masse des capitaux en circulation, et ne peut plus prétendre à aucun autre profit que celui de la production à laquelle il est voué. Et remarquez qu’un moulin, une machine, ont beau être vendus, leur valeur capitale n’est point par là restituée à la circulation ; si le vendeur en dispose, l’acheteur ne dispose plus du capital qu’il a consacré à cette acquisition. ”