Capital fixe

“ Et si le changement dans les salaires produit un changement dans la demande relative, il peut rendre plus ou moins profitable le capital sous forme de ma chines, constructions, etc... Mais en ceci un nouvel équilibre se rétablit vite ; car, surtout dans les pays progressifs, le capital immobilisé est seulement un peu moins mobile que le capital circulant. S’il y a trop peu de capital fixé sous une forme quelconque, la tendance du capital à prendre cette forme produit bientôt la somme nécessaire ; s’il y en a trop, la cessation de l’accroissement rétablira bientôt le niveau. ”

“ CRÉDIT À LONG TERME ET CRÉDIT À COURTE ÉCHÉANCE
6. Le crédit à la production est donc l’opération par laquelle les capitalistes prêtent de la monnaie aux entrepreneurs pour acheter du capital. Or les entrepreneurs ont besoin, un besoin simultané et égal, de capital fixe et de capital circulant. Le capital fixe comprend tous les objets qui servent plus d’une fois dans la production. Nous mettons à part les usines, les ateliers, les magasins quand ils ont été loués en nature ; mais souvent l’entrepreneur fait construire ses bâtiments ”

“ Les principales causes de ces rapides changements, sont : la transformation subite d'une certaine quantité de capital circulant en capital fixe, le retour trop accéléré à une circulation métallique, l'émigration des capitaux nationaux et la sortie des capitaux étrangers, la diminution de valeur du capital circulant par l'affaiblissement instantané de la demande et l'inertie d'une certaine portion du capital circulant, portion frappée d'inactivité. ”

“ Ne serait-il pas plus sage d’accroître ce petit capital d’une manière certaine par l’intérêt composé, par l’économie sur le salaire fixe, jusqu’à ce qu’il fût assez gros pour entreprendre une petite industrie ou acheter une propriété ? ”

“ Remarquons encore que ce n’est pas, comme le disent à la légère quelques écrivains, l’accroissement d’efficacité donné au travail par l’adaptation du capital à une forme ou à un usage spécial quelconque, qui fixe ce maximum, mais la puissance moyenne d’accroissement qui appartient au capital en général. La faculté de s’appliquer sous des formes avantageuses est une faculté du travail, que le capital en tant que capital ne peut ni réclamer ni partager. ”

“ Comme ces valeurs mobilières sont la représentation du capital fixe (immeubles, outillage, etc.) des sociétés, et comme le capital fixe est très difficilement réalisable en cas de besoin immédiat, les titres qui le représentent peuvent avoir un cours très variable suivant que la société se trouve dans une situation économique plus ou moins favorable.
En dehors des variations liées aux fluctuations de valeur intrinsèque du capital fixe auquel ils correspondent, ces titres sont soumis à la loi de l'offre et de la demande en bourse. ”

“ La variabilité du capital, c'est, d'après les indications très-précises de l'art. 48, § 1er : d'une part, l'augmentation possible du fonds commun par des versements successifs ou par l'admission d'associés nouveaux; et, d'une autre part, la diminution possible de ce fonds par la reprise totale ou partielle des apports effectués. Là se trouve la dérogation particulièrement notable aux règles du droit commun en matière de société. Dans les sociétés ordinaires, le capital social est fixe ”

“ Telles sont les causes générales qui, depuis des siècles, ont amené entre les producteurs une réciprocité de prestation de plus en plus équilibrée, par suite, une compensation de plus en plus égale des intérêts, une baisse continue du prix des capitaux.
Ces faits ne peuvent être niés : vous les avouez vous-même ; seulement, vous en méconnaissez le principe et la signification, en attribuant au capital le mérite du progrès opéré dans le domaine de l’industrie et de la richesse; tandis que ce progrès a pour cause, non le capital, mais la circulation du capital. ”

“ La plus-value que prennent les terres, les placements de fonds anciens en raison de la capitalisation de la rente ou de l’intérêt à un taux plus élevé, tandis que le revenu réel n’augmente pas, endort les classes riches sur la décadence qui les menace en même temps qu’il pousse à la hausse des salaires et du prix de tous les services. ”

“ Le progrès, dans l'industrie comme dans la science, est sans fin; le travail ne connaît pas de bornes à ses aventureuses entreprises. Mais qui dit entreprise, dit toujours chose plus ou moins aléatoire, par conséquent, risque plus ou moins grand du capital engagé, partant nécessité d'un intérêt compensateur.
Au loyer, au fermage, à la rente, au prêt sur hypothèque, à l'agio mercantile, aux spéculations de bourse, à la spoliation bancocratique, doit succéder pour le capital, dans des conditions de plus en plus heureuses, la Commandite. ”

“ Donc, si il est possible de reconnaître les inconvénients et les désavantages du système actuel, il doit être permi d'appeler de tous ses voeux l'instant où une autre organisation aura créé des institutions de crédit qui en le propageant et en déterminant les bases de l'intérêt, auront modifié le principe qui fait que le capital est l'instrument de l'exploitation de l'homme, et en auront fait l'instrument vivifiant du travail. ”

“ Où bien les denrées seront vendues, les salaires payés, les prêts et avances effectués aux prix, tarifs et taux du marché économique, et, dans ce cas, les sociétaires ne percevront leurs bénéfices qu’au terme de l’exercice courant et sous forme de dividende, à titre d’actionnaires et proportionnellement à leur quote-part de capital social. De ces deux modes, le dernier est le seul juste et le plus avantageux à la société. ”

“ Toute tentative de sa part pour influer sur la manière de disposer du capital ou sur la nature et la grandeur de la dépense, n’est propre qu’à décourager l’industrie.
CAROLINE. Quiconque augmente son capital en faisant des économies sur son revenu accroît, à ce qu’il me semble, le fonds général destiné à la subsistance des classes laborieuses ; tandis que celui qui dépense une partie de son capital diminue ce fonds de subsistance, et diminue par-là même les moyens d’employer les classes laborieuses à sa reproduction. ”

“ Vos ressources sont épuisées ; le crédit ne répond à vos appels que par des offres usuraires ; l'insuffisance du numéraire paralyse toutes vos industries. Eh bien! battez monnaie, voilà des lingots.
Rendez à la circulation ce capital qui n'a rien de fictif, qui en tout pays est la première richesse et la plus enviée; rendezen aux particuliers la libre disposition, et ils vous payeront avec joie la dîme de leur avoir.
Tous le demandent ; les propriétaires fonciers offrent leurs propriétés comme gage de l'opération. ”

“ D' un autre côté , la substitution des capitaux mobilisables , divisés en petites coupures , aux capitaux immobilisés , dans la constitution des entreprises , permet désormais à l' ouvrier de participer , à titre de capitaliste , aux profits de la grande industrie , d' abord accessibles seulement aux gros capitaux . Cette substitution en voie d' accomplissement est -il nécessaire de répéter qu' elle s' accomplira jusqu' au bout et dans toute la vaste sphère de la production , par le motif qu' un capital mobilisable est un instrument plus économique qu' un capital immobilisé ? ”

“ La conversion successive des fonds d'Etat, la capitalisation de plus en plus élevée des valeurs de tout repos, la surcharge constante des impôts, la diminution des profits, tendent à supprimer à la fois l'homme et le capital oisifs. Bientôt nul ne pourra vivre sans un labeur incessant, et, pour demeurer les bras croisés, il faudra une accumulation de richesses tout à fait exceptionnelle. ”

“ Ainsi l'Etat, en créant des CÉDULES FONCIÈRES pour le tiers de la valeur de la propriété, mettrait en circulation 14 milliards de numéraire.
Après avoir déterminé les avantages du propriétaire et
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de l'industrie, dans le système que nous proposons, examinons les avantages qu'en retirerait l'Etat.
Ces avantages consisteraient en une Réduction du capital de la dette publique, en une Economie sur les dépenses, en une Augmentation de revenu; et, enfin, en Ressources abondantes, pour faire face à tous les besoins de l'actualité et de l'avenir. ”

“ Que beaucoup d’ouvriers aient un besoin absolu de se faire salarier par les capitalistes, cela aura cette conséquence, non de donner naissance à l’intérêt, mais d’abaisser le niveau où certains emplois du capital — ceux qui impliquent des dépenses en main-d’œuvre — seront lucratifs, d’accroître la capitalisation, de modifier le taux de l’intérêt. ”

“ Comme compensation aux faveurs dont jouissent les sociétés à capital variable constituées par actions, le législateur a cru nécessaire, et très-justement, de prendre certaines précautions. La limitation du capital social est la première. ”

“ Dès que l’on aura fait inscrire dans la loi un taux élevé ou des mesures draconiennes pour les gros revenus ou les grosses fortunes, on sera en état d’en demander graduellement l’application d’abord aux moyens, puis aux petits revenus, aux moyennes, puis aux petites fortunes. Le découragement et sa compagne l’apathie gagneront toutes les couches sociales qui constituaient la plus grande partie du capital et qui fondaient les entreprises. ”

“ Ici on ne sait placer qu’en rentes hypothéquées sur des terres ; là, qu’en maisons ; plus loin, que dans les charges et les emprunts publics. Toute application neuve de la puissance d’un capital est, dans ces lieux-là, un objet de méfiance ou de dédain, et la protection accordée à un emploi de travail et d’argent vraiment profitable, peut devenir un bienfait pour le pays. ”

“ Quelle fausse complication du régime financier des sociétés entrave, pour la création de ces œuvres d'utilité publique, l'accomplissement de cette loi naturelle, vraie dans les proportions gigantesques de la fortune d'une nation comme dans les limites restreintes de l'intérêt individuel, à savoir, que le capital doit toujours être disponible pour la création des sources de richesse ? ”

“ Il serait peut-être plus sérieux de dire que la hausse sur les fonds publics en se consolidant fait baisser le taux de l’intérêt, élève la capitalisation de tous les revenus et par conséquent améliore la condition des travailleurs actuels au regard des capitalistes et des propriétaires. ”

“ Enfin, depuis que chaque branche de production et chaque producteur ont le besoin et la faculté d’agrandir indéfiniment leur fond de capital, il s’est établi un système de crédit extrêmement compliqué, permettant à chacun de placer productivement son capital dans sa production et son excédant constant ou momentané dans la production d’autrui, sous différentes formes, prêts, lettres de change, commandites ou actions, etc., etc. ”

“ Le grand levier de la production, c'est le capital: il est donc urgent de créer les institutions de crédit pour favoriser l'épargne du capital, activer le mouvement des transactions, féconder la production en portant facilement le capital à un taux modéré, vers l'agriculture, le commerce et le travail industriel. ”

“ En résumé, plus le capital est abondant, et plus sa part relative de bénéfice se réduit, celle du travail augmentant proportionnellement. L'intérêt général veut donc l'accroissement indéfini du capital que favorise, d'une part, la mobilisation de la propriété la jetant dans la circulation, et, d'autre part, la suppression de toute entrave ou restriction à l'emploi du capital. Le capital existant verra sa valeur relative s'amoindrir, mais c'est la loi du progrès, et l'intérêt du petit nombre doit s'effacer devant l'intérêt du plus grand nombre. ”

“ Mais on peut faire une hypothèse autre : le cas de notre propriétaire peut être tel que jamais ce propriétaire ne doive être en état d’économiser son capital sur ses ressources sans en éprouver de gêne, ou avec une gêne inférieure à celle que représente le paiement des intérêts de l’emprunt. Et alors, comment pourra-t-on dire que la productivité du capital fait préférer les biens présents aux biens futurs ? ”

“ Les opérations sociales se développent avec régularité, et l’on entrevoit déjà le moment où la nécessité de procéder à de nouvelles émissions d’obligations forcera le Crédit foncier à augmenter son propre capital-actions. ”

“ Si, à cette même époque de libération, l'augmentation sur le capital est supérieure à la perte, en capital et intérêts, résultante de la diminution de revenu , il y a momentanément bénéfice pour les prêteurs non encore libérés, mais seulement jusqu'au moment où l'importance de la diminution du revenu , en capital et intérêts, égale celle de l'augmentation du capital. ”

“ De même le capital représentant les avances que peut obtenir le travailleur et qui lui sont nécessaires pour arriver à l’achèvement de la production, le développement du travail, l’augmentation ou la diminution du bien-être dépendent de l’augmentation ou de la diminution de ces réserves de produits conservés et accumulés par l’épargne qui forment les capitaux. ”

“ En effet, la consommation intérieure devenant moindre alors, & le commerce perdant une portion considerable de son activité, nombre de particuliers se trouvent possesseurs de fonds oisifs que la langueur de la circulation a remis dans leurs coffres, & dont ils ne cherchent qu’à faire un placement quelconque, pour lequel ils préfèrent presque toujours dans ces sortes de conjonctures la sureté du capital à la forte quotité de l’intérêt. ”

“ Si donc il arrive que l'on retire d'un négoce plus que de la culture d'un champ, pourquoi ne permettrait-on pas au possesseur d'une somme d'argent d'en retirer une somme quelconque, quand on permet au propriétaire d'un champ stérile de le donner à bail moyennant un fermage? Et lorsqu'on acquiert à prix d'argent un fonds de terre, est-ce que ce capital ne produit pas un revenu annuel? Quelle est cependant la source des profits que fait un marchand? Son industrie, direz-vous, et son activité intelligente. Qui doute que l'argent que l'on n'emploie pas soit une richesse inutile ? ”

“ Si toutes les actions sont entièrement amorties, une réduction subséquente atteint uniformément tous les actionnaires. La société peut laisser à ces derniers les actions de jouissance qu'ils détiennent, les droits sociaux restant les mêmes proportionnellement. La valeur nominale unitaire qui découlerait de la division du nouveau capital, serait naturellement réduite dans une mesure équivalente. ”