“ Le trait caractéristique des finances du second empire, c'est l'augmentation continue, progressive des recettes, augmentation qui est un signe du développement de la fortune publique, quand la base de l'impôt reste invariablement la même. Jamais cette augmentation n'avait atteint de pareilles proportions. Sous la Restauration, en quinze ans, les recettes ordinaires s'accroissent de 36 pour 100; sous le gouvernement de Juillet, en dix-huit ans, de 38 pour 100 ; sous l'Empire, dans un même laps de temps, de 56 pour 100. ”

“ Dans le plus libre de tous les pays, dans celui où les droits du Parlement sont le plus scrupuleusement respectés, en Angleterre, l'examen du budget n'entraîne pas des discussions sans fin sur les mille détails de l'organisation politique et administrative. Une portion même des dépenses échappe au Parlement, tel que ce fonds consolidé qui comprend, outre la liste civile, la dette publique et les pensions, les traitements des cours de justice et du corps diplomatique et qui n'est pas soumis à ses votes. ”

“ Certes, les découvertes scientifiques ont transformé l'outillage de nos manufactures, facilité la production, et, en la rendant plus rapide et moins coûteuse, donné un nouvel essor à la consommation; certes, l'industrie et le commerce tendent à prendre dans nos sociétés modernes une place inconnue aux âges précédents. Mais ce mouvement industriel et commercial, qui est, sans contredit, une des faces de la civilisation, n'a-t-il pas trouvé un puissant auxiliaire dans le gouvernement impérial? ”

“ Elles garantissaient, en somme, au Trésor, le placement intégral de l'emprunt et lui en versaient immédiatement le montant, sauf ensuite à en écouler les titres sur le marché suivant leurs convenances, aux heures et dans les conditions qui leur paraissaient les plus favorables. Quand le crédit d'un Etat est solidement assis, il n'a pas besoin d'assureur, et il peut trouver des escompteurs aussi bien parmi les petits capitalistes que parmi les grands, avec cet avantage que ceux-là lui feront payer moins cher leurs services. ”

“ II ne serait pas difficile d'en tirer de puissants arguments en faveur de cette thèse, qu'on eût considérée autrefois comme le plus étrange des paradoxes, mais à laquelle les faits et l'expérience tendent journellement à donner raison : que l'économie dans les finances, la sévère administration des deniers de l'Etat est loin d'être assurée par les formes parlementaires; que souvent, au contraire, au développement des libertés parlementaires, à l'omnipotence des assemblées, correspond une augmentation des dépenses publiques, une facilité à grever le contribuable de charges nouvelles. ”

“ On peut railler avec plus ou moins de verve les administrations publiques; mais trouvera-t-on ailleurs beaucoup d'hommes d'une aussi haute probité ? Maîtres d'un secret qui valait des millions, tous l'ont religieusement gardé; nul ne l'a laissé pénétrer, car ce secret ne leur appartenait pas, c'était celui de l'Etat et du souverain.
Le gouvernement impérial ne se contenta pas de la conversion. Pour assurer la réduction progressive de la dette publique, il voulut régulariser le service de l'amortissement. ”

“ On dirait vraiment que l'intelligence, la prudence, la perspicacité, la prévoyance n'existent et ne se développent chez l'homme qu'à la condition de se borner exclusivement à la surveillance de ses intérêts particuliers ; on serait tenté de croire que dès qu'un individu consacre son existence à l'étude des intérêts généraux, c'est-à-dire aux fonctions publiques, aussitôt il perd toutes ses facultés et qu'il n'y a plus désormais chez lui que routine, ignorance, imprévoyance et incapacité. ”

“ Quand on voit avec quelle promptitude, quelle décision fut menée une si importante opération, quand on considère que depuis plus de quatre ans nos assemblées reculent devant une mesure analogue, qui assurerait au pays un bénéfice annuel de plus de 34 millions, on se demande si de tels actes n'exigent pas, pour être accomplis, la volonté ferme et réfléchie d'un seul homme, qui mesure sa responsabilité à l'étendue des pouvoirs dont il est investi. ”

“ Les événements de 1848 vinrent encore arrêter l'oeuvre à peine ébauchée. Le réseau concédé, qui, en 1848, était de 4034 kilomètres, se trouvait réduit en 1851 à 3910. On communiquait bien avec la Belgique, on arrivait bien au Havre ; mais, sur la ligne de Bordeaux, on atteignait à peine Poitiers ; sur celle de Lyon, Dijon. Nantes venait seulement d'être relié à Paris ; l'Est ne se composait que de tronçons ; le Midi n'existait qu'à l'état de vague projet; au centre, en Bretagne, rien.
C'est dans cette situation que le gouvernement impérial trouva les chemins de fer. ”

“ C'est ainsi que la rente se répandit dans toutes les classes de la société, que la propriété mobilière, jusquelà pour ainsi dire interdite à quiconque ne pouvait disposer que de maigres économies, devint désormais accessible à tous. Le gouvernement impérial avait pressenti la puissance des petits capitaux.
L'emprunt par souscription publique est-il le dernier mot de la science financière? On connaît les objections qu'il soulève. La plus grave, sans contredit, c'est la difficulté pour l'Etat de fixer le taux de l'émission. S'il le met trop haut, c'est un échec pour l'opération ”

“ En effet, le petit capitaliste entend effectuer un placement, s'assurer un revenu, se constituer une propriété et non pas spéculer sur une émission, réaliser une prime, profiter de la différence qui peut exister entre le taux de la soumission et les cours postérieurs de la Bourse, sauf à chercher ensuite d'autres bénéfices dans des opérations de même nature. Le gouvernement impérial le comprit. ”

“ Sous ces gouvernements pacifiques , ils avaient revêtu un nouveau caractère : de tarifs de guerre, ils étaient devenus des tarifs de privilège. On voulait protéger l'industrie et l'agriculture française. Cette protection, qui en payait les frais? La masse des consommateurs. A l'impôt perçu pour le compte de l'Etat venait s'ajouter, non seulement sur les produits fabriqués, mais sur les denrées alimentaires, sur le pain, sur la viande, un impôt encore plus lourd au profit de l'industriel ou du propriétaire agricole. ”

“ Il est de mode, nous le savons, dans une certaine école, de refuser au pouvoir, quel qu'il soit, toute influence bienfaisante, de ne voir dans ses actes qu'une intervention tracassière, brouillonne, le plus souvent nuisible, de ne réclamer de lui en tout et partout que l'abstention. ”

“ Tous ces engagements échelonnés à des termes différents et expirant à des époques déterminées, les ressources de la Caisse d'amortissement affectées au rachat des rentes étaient ainsi appelées à s'accroître successivement du montant des annuités éteintes, sans compter les remboursements des compagnies de chemin de fer pour les avances à titre de garantie d'intérêt, qui lui étaient désormais attribuées, puisqu'elle prenait à son compte la charge de ces avances. ”

“ De 1854 à 1860, les réductions apportées par la Chambre des communes aux demandes de crédit du gouvernement se bornent à la modique somme de 500 000 francs en six ans.
Nous avons vu l'oeuvre : il serait injuste d'oublier ceux qui ont travaillé à l'accomplir. Napoléon III sut trouver pour ministres des finances des hommes d'une réelle valeur. ”

“ En présence de mille détails qu'elles ignorent, sous l'influence de préventions toutes naturelles à ceux qui ne connaissent pas les choses à fond, ou bien pour faire acte d'autorité, elles réduisent ou élèvent certains crédits hors de toute proportion. ”

“ A quel titre, en effet, pourrait-on leur imposer de payer les intérêts de la dette de l'Etat, c'est-à-dire de leur dette, à un taux qui dépasse le cours de l'argent sur le marché des capitaux? Comme il arrive trop fréquemment dans les assemblées parlementaires, les intérêts particuliers l'emportèrent sur l'intérêt général. Le plan de M. de Villèle fut tronqué : au lieu d'une économie de 28 millions, le Trésor n'en réalisa qu'une de 6. Même résistance sous le gouvernement de Juillet, lorsque le 5 pour 100 dépassait 122 francs; le4 et demi, 116 francs ”

“ La dette inscrite montait, au 1er janvier 1852, à 230768863 francs de rente; au 1er septembre 1870, elle atteignait 398956713 francs de rente : c'était, en somme, un accroissement de 73 pour 100, soit en moyenne, pour dix-huit ans, de 9 millions par an. Notons, en passant, qu'en quatre années la république de 1848 avait augmenté la dette de 53923 496 francs, soit de 12 millions par an ; et cela sans guerre extérieure, uniquement pour couvrir des déficits. L'Empire consacra un nouveau mode d'emprunt, celui qui ”