Revenu du capital

“ Tous, tant que nous sommes, jusqu’au simple journalier, nous gagnons ou nous perdons chaque jour quelque chose à la Bourse : pour l’un c’est le capital qui s’accroît de valeur ou se déprécie, pour l’autre c’est le revenu ; pour celui-ci c’est le prix de ses marchandises, pour celui-là c’est la valeur des matières premières ; pour tous c’est la mercuriale des subsistances qui monte ou qui baisse, et par conséquent le salaire qui diminue ou qui augmente. ”

“ Imaginons certains capitalistes, transportés dans un monde semblable, avec leurs capitaux ayant des formes appropriées aux circonstances. Il est évident qu’ils ne prendraient, comme revenu de leur capital, toute la somme de richesse produite par lui, que tant qu’on ne demanderait pas une part de ce produit comme rente. Quand naîtrait la rente, elle serait prise sur le produit du capital, et lorsqu’elle augmenterait, le revenu des possesseurs du capital diminuerait nécessairement. ”

“ Le revenu du capital placé n’est en effet qu’une partie, et la moindre, des recettes générales de la nation ; les 11 milliards de salaires, de gages ouvriers et agricoles, les 3 à 4 milliards de bénéfices annuels des patentés du commerce et de l’industrie, les 2 à 3 milliards d’appointemens des fonctions publiques ou privées et d’honoraires des professions libérales, font, chaque année, une somme double certainement des 9 milliards d’intérêt que rapportent les biens mobiliers et fonciers. ”

“ Comme le revenu, dans ces deux classes, se compose, au rebours de ce qui a lieu dans la précédente, de la vente ou échange des produits et services beaucoup plus que des redevances du capital et de la propriété et des avantages des emplois et priviléges, il y a, chez les individus de ces deux catégories, tendance constante à s’affranchir des charges, toujours trop lourdes, que font peser sur la production et la circulation le budget de l’État, l’exploitation des grandes Compagnies, le privilége des offices, l’intérêt des capitaux, l’escompte des banques, les loyers et fermages de la propriété. ”

“ Nous avons besoin de savoir qu’est-ce qui détermine la division du produit réuni de la terre, du travail et du capital, entre ces trois choses, et le mot profit n’est pas un terme qui puisse se classer exclusivement dans l’une de ces trois divisions. Les économistes divisent les profits en trois parties : compensation pour les risques, salaire de la surveillance, revenu pour l’usage du capital ; la dernière de ces parties rentre dans la division de l’intérêt qui renferme tous les revenus pour l’usage du capital, et exclut toute autre chose ”

“ Dans les pays anciennement riches, une masse considérable de capitaux cherchent à se placer d’une manière permanente dans les valeurs mobilières. C’est là le support du marché, et, à la longue, c’est l’opinion des vrais capitalistes qui détermine le prix de ces valeurs.
Dans ces placements, les capitalistes sont déterminés par le revenu annuel que donne l’entreprise ou le fonds d’État dans lequel ils entrent et aussi par la plus-value qu’ils espèrent du développement de l’entreprise ou de l’amélioration du crédit de leur débiteur. ”

“ Une portion de capital, une portion de revenu, peuvent être transmises, payées en effets mobiliers, en terres, en maisons, en marchandises, en argent ; la matière n’est pas ce qui nous occupe, et n’est point ce qui constitue la différence d’un fonds à un revenu : ce qui fait le revenu, c’est d’être le résultat, le produit d’un fonds de terre, d’un fonds capital, ou d’un travail industriel.
On demande quelquefois si la même valeur qu’on a reçue comme profit, comme revenu de ses terres, de ses capitaux ou de son industrie, peut servir à former le revenu d’une autre personne. ”

“ Si vous diminuez le revenu, le capital vaudra moins ; si vous diminuez le capital, il y aura moins de revenu. Si ma terre est imposée plus cher, le revenu net sera moindre ; si ma récolte est chargée d'une centaine de francs de plus envers le gouvernement, ma terre se vendra moins cher. Sous un nom ou sous un autre, tout cela revient au même, payer, toujours payer; et, plus les faiseurs de projets imagineront de nouvelles façons de payer, soyez-en sûr, plus on payera. ”

“ II. Le propre du capital, c’est d’engendrer, le revenu , le propre du revenu, c’est de naître du capital.
Lorsque le capital est plus ou moins rapidement consommable, il se reproduit, il s’entretient, il s’augmente par le sacrifice intelligent du revenu. Quant au revenu, il s’accroît par l’accroissement même du capital.
Mais, en général, on peut dire que le capital est destiné à produire et que le revenu est destiné à être consommé. Le capital forme ce qu’on appelle le fonds productif, le revenu forme de son côté ce qu’on appelle le fonds de consommation. ”

“ « C’est une grande illusion de croire que le capital soit une chose existant par elle-même. Un sac de blé est un sac de blé, encore que, selon les points de vue, l’un le vende comme revenu et l’autre l’achète comme capital. » D’ailleurs il ne faut pas confondre le capital proprement dit, ou les utilités et la valeur des biens possédés, avec les capitaux disponibles et d’exploitation, expression concrète indiquant cette richesse circulante, échangeable et mobile qui se compose de revenus et d’épargne. ”

“ On dit, il est vrai, que le capital, représentant la richesse déjà créée, doit être frappé de préférence au revenu qui représente la richesse en voie de formation ? Mais il est facile de donner satisfaction à ce qu’il peut y avoir de fondé dans cette critique, en taxant les revenus du capital à un taux plus élevé que les revenus du travail. ”

“ Pourquoi sur « le revenu », dit-on d’abord, et non pas plutôt sur le capital ? En effet, le capital peut être pris comme base pour certaines richesses qui ne produisent pas de revenus (terrains à bâtir, parcs, châteaux, galeries de tableaux, diamants, etc.) , mais étendue à la généralité des richesses, cette base serait tout à fait illogique par la raison bien simple que pour la plupart des richesses, terres, maisons, valeurs mobilières, la valeur du capital n’est déterminée que par le montant du revenu:il est donc bien plus simple de frapper directement le revenu. ”

“ Il me semble que le rentier touchant d’un côté un revenu que le contribuable fournit d’un autre côté, il n’y a aucune portion de revenu perdue, et que l’État a profité du principal de l’emprunt qu’il a consommé.
Vous êtes dans l’erreur ; il y a dans la société un revenu perdu, celui du capital prêté au gouvernement. Si j’avais fait valoir, ou qu’un entrepreneur d’industrie eût fait valoir pour moi un capital de 10,000 francs, j’en aurais retiré un intérêt de 500 francs qui n’aurait rien coûté à personne, puisqu’il serait provenu d’une production de valeur. ”

“ Toute valeur qu’on reçoit en argent ou autrement, et qui n’est pas le prix d’un produit créé dans l’année, ne fait point partie du revenu de cette année : c’est un capital, une propriété qui passe d’une main dans une autre, soit par un échange, par un don, ou par un héritage. ”

“ L’on objecte, enfin, que le capital et la plus-value engendrant sans interruption du capital et de la plus-value, l’accumulation et la concentration de l’argent dans quelques mains met à la disposition d’une minorité une part trop forte du revenu de la production totale. ”

“ La plus-value que prennent les terres, les placements de fonds anciens en raison de la capitalisation de la rente ou de l’intérêt à un taux plus élevé, tandis que le revenu réel n’augmente pas, endort les classes riches sur la décadence qui les menace en même temps qu’il pousse à la hausse des salaires et du prix de tous les services. ”

“ On s’imagine que tout capital donne un revenu de la même façon qu’un arbre donne des fruits ou qu’une poule donne des œufs on voit dans le revenu un produit formé exclusivement par le capital et sorti de lui. ”

“ CHAPITRE IV. LE FAUX CAPITAL ET LES PROFITS CONFONDUS AVEC L’INTÉRÊT. La croyance que l’intérêt est un vol fait à l’industrie est je crois en grande partie due à ce qu’on ne sépare pas assez ce qui est réellement du capital de ce qui n’en est pas, ni les profits qui sont vraiment de l’intérêt des profits qui ont leur source ailleurs que dans l’emploi du capital. Dans le langage et la littérature actuelle, quiconque possède une chose qui, en dehors de son travail, produit un revenu, est appelé capitaliste, et le revenu ainsi reçu est appelé le gain, la prise du capital ”

“ Les classes particulières de revenu qui contribuent le plus abondamment à l’accroissement du capital national changent de place à différentes époques et varient d’une nation à l’autre selon le degré du progrès économique où celles-ci sont arrivées. Le profit... source d’accumulation sans importance, comparé aux salaires et aux rentes dans les premières étapes de la société... Quand la puissance de l’industrie nationale a fait des progrès considérables, les profits acquièrent une haute importance comme source d’accumulation. ”

“ Il est vrai qu’il entend désigner non pas le capital circulant tout entier, mais bien la partie de ce capital consacrée au paiement de la main-d’œuvre. Nous croyons qu’il est permis d’aller plus loin et d’avancer que le revenu général réel ou les produits, qui sont la forme positive et seule utile de la richesse, doivent être, à peu de chose près, égaux à la masse des salaires. ”

“ Si donc il arrive que l'on retire d'un négoce plus que de la culture d'un champ, pourquoi ne permettrait-on pas au possesseur d'une somme d'argent d'en retirer une somme quelconque, quand on permet au propriétaire d'un champ stérile de le donner à bail moyennant un fermage? Et lorsqu'on acquiert à prix d'argent un fonds de terre, est-ce que ce capital ne produit pas un revenu annuel? Quelle est cependant la source des profits que fait un marchand? Son industrie, direz-vous, et son activité intelligente. Qui doute que l'argent que l'on n'emploie pas soit une richesse inutile ? ”

“ Pourquoi donc faire du capital un ogre ou un Saturne qui dévore ses enfans ? Le contraire serait plutôt vrai. En effet, les capitaux disponibles, comme les revenus, sont incessamment et inévitablement désagrégés, changés en salaire, puis immédiatement reconstitués pour être de nouveau lancés dans la circulation par les bénéfices du travail, de la spéculation ou du commerce. Le capitaliste n’immobilise pas plus les capitaux ou les revenus que le meunier et sa famille n’absorbent, ne boivent et ne retiennent la rivière qui fait tourner la roue du moulin. ”

“ Si, à cette même époque de libération, l'augmentation sur le capital est supérieure à la perte, en capital et intérêts, résultante de la diminution de revenu , il y a momentanément bénéfice pour les prêteurs non encore libérés, mais seulement jusqu'au moment où l'importance de la diminution du revenu , en capital et intérêts, égale celle de l'augmentation du capital. ”

“ Dans une société qui prospère, la valeur du capital s’élève par rapport à la valeur du revenu ; dans une société qui décline, la valeur du revenu s’élève par rapport à la valeur du capital. En d’autres termes, les revenus s’achètent plus ou moins cher, suivant que la société est plus pauvre ou plus riche. ”

“ Toute tentative de sa part pour influer sur la manière de disposer du capital ou sur la nature et la grandeur de la dépense, n’est propre qu’à décourager l’industrie.
CAROLINE. Quiconque augmente son capital en faisant des économies sur son revenu accroît, à ce qu’il me semble, le fonds général destiné à la subsistance des classes laborieuses ; tandis que celui qui dépense une partie de son capital diminue ce fonds de subsistance, et diminue par-là même les moyens d’employer les classes laborieuses à sa reproduction. ”

“ Economiser sur les revenus pour augmenter le capital, est donc une bonne chose, puisque le capital fait mieux travailler les ouvriers que le revenu. Et pour la même raison, manger plus que les revenus, écorner le capital, est une mauvaise chose pour les ouvriers. ”

“ S’il veut dire argent placé à intérêts et résultant des revenus et profits agglomérés, on peut affirmer que cet argent est transformé en salaires. Si le terme capital est employé dans le sens de biens immobiliers et d’instrumens de production, il rentre dans la catégorie des utilités, et le revenu seul qu’il rapporte passe en rémunération de main-d’œuvre. Néanmoins les sommes qui ont servi à l’achat d’immeubles se trouvent lancées dans la circulation, y remplissent les différens rôles des capitaux circulans, et se confondent en quelque façon avec le revenu annuel. ”

“ Le caractère particulier du capital ainsi constitué est d'être toujours en partie mobilisable: ce qui expose à des confusions fâcheuses avec le revenu et, par suite, à des abus de jouissance. Par contre, toute fraction du revenu qu'on ne réalise pas, s'incorpore et fonctionne avec lui naturellement et sans frais. ”

“ La productivité de ces capitaux qui rapportent l’intérêt normal est infiniment diverse ; très rares seront les capitaux productifs qui donneront seulement cet intérêt. Ici donc encore à l’intérêt s’ajoutera, à l’ordinaire, un autre revenu ; et ce revenu sera une rente foncière, une rente non foncière, un revenu du travail. ”

“ Le caractère de tout capital est, au moins par destination, de donner un revenu. Dira-t-on, par hasard, que les salaires avancés par le capitaliste entrepreneur à ses ouvriers doivent lui rapporter un revenu, un intérêt, comme on le dirait pour les machines, dont les frais d'installation et d'entretien doivent être récupérés avec un certain surplus annuel, comme on le dirait pour le cheval qui fournit de la force, pour le bœuf qui laboure ou que l'on engraisse pour Je traîner à l'abattoir? ”

“ Pour eux, le capital ce n’est point l’instrument de production, c’est toute richesse qui sert à produire un revenu à son possesseur indépendamment du travail de ce possesseur — et il faut avouer que cette définition répond mieux à l’idée que l’on se fait généralement du capital produire une rente. ”