Carlos A. Sienra

“ Si l'or et l'argent ne doivent servir, en dernier lieu, qu'à l'achat des marchandises, et que c'est précisément cette raison qui justifie l'épargne et la thésaurisation, il suffirait évidemment de remplacer ces métaux précieux par une garantie équivalente de ce que les marchandises seront effectivement livrées sur présentation des billets. Cette garantie, nous la voyons réalisée aujourd'hui non seulement par les offices de compensation où l'Etat garantit la livraison effective des marchandises, mais aussi par le système d'une monnaie-papier inconvertible à l'intérieur et à l'extérieur. ”

“ Les Soviets ont dû se rendre à l'évidence que vouloir supprimer la monnaie, c'était poursuivre un but chimérique. Sans doute, la doctrine socialiste prévoit qu'une fois que l'Etat se sera substitué au commerce privé et que ses organismes auront la charge de satisfaire les besoins de la population, le commerce et, partant, la monnaie deviendront inutiles; d'autre part, le travail fourni par chaque citoyen trouvant sa contre-partie dans une quantité plus ou moins grande de marchandises, déterminée par l'Etat selon la nature et l'importance du travail fourni. ”

“ Par ailleurs, la hausse des prix intérieurs, ainsi que celle des valeurs mobilières compensent largement les pertes que peut causer aux Japonais la dépréciation extérieure du yen, en particulier lors de l'achat des matières premières étrangères indispensables à l'industrie nationale, — pertes dont l'Etat est débité par le jeu de la balance intérieure. D'autre part, la Banque du Japon fixe quotidiennement, à un taux arbitraire, le cours du yen par rapport aux devises étrangères, de telle sorte que le yen conserve son ancien pouvoir d'achat pour les achats effectués à l'étranger. ”

“ Pour les producteurs étrangers, maintenant comme avant, le danger de dumping est écarté par l'examen approfondi, de la part des Offices de Devises, du caractère supplémentaire de chaque affaire d'exportation, qui doit être prouvé par la production des éléments du prix de revient.
En résumé, l'importateur étranger n'a pas à craindre l'avilissement des prix de la part de l'Allemagne. De son côté, l'exportateur allemand, grâce au système des exportations supplémentaires, peut, tout au moins dans une certaine mesure, soutenir la concurrence des prix mondiaux. ”

“ Les effets tirés par l'étranger sur la Colombie et libellés en devises ne peuvent être payés qu'en monnaie nationale; la législation colombienne reconnaît, en effet, au tiré d'une traite en devises le droit de s'en acquitter légalement et définitivement, par le versement, en monnaie colombienne, de l'équivalent de la monnaie dans laquelle est libellée la dette, au cours coté sur la place du versement. ”

“ Mais sans vouloir se borner au relèvement du rouble sur les marchés étrangers, le Gouvernement soviétique s'efforce en même temps à relever la valeur du rouble à l'intérieur du pays, mesure destinée à provoquer la baisse des prix nationaux et, par là même, à augmenter le bien-être de la population. Ainsi avons-nous assisté à la suppression des cartes d'alimentation en U.R.S.S. et à la liquidation des « Torgsin » ou magasins de l'Etat où les marchandises n'étaient vendues que moyennant paiement en or ou en devises. ”

“ Proudhon conclut à la nécessité d'abolir l'intérêt sous toutes ses formes — rentes, monopoles, etc. — comme étant contraire au droit au travail et à l'existence qui doit être égal pour tous. Il faut aussi, dit-il, destituer l'or et l'argent de leur rôle d'intermédiaires des échanges, parce qu'ils ne parviennent qu'à troubler les courants naturels du commerce. De cette façon, toutes les marchandises seraient élevées à la même dignité, au moment de l'échange, pourvu qu'elles répondent à des besoins réels, puisqu'elles joueront toutes le rôle de la monnaie. ”

“ La crise mondiale, économique et financière, a suscité une crise des changes, laquelle, à son tour, a provoqué une crise dans le domaine des transactions sur titres. Ces dernières perturbations, en particulier, étaient motivées, d'une part, par l'interdiction de tout transfert de capitaux à l'extérieur, édictée par les Gouvernements des divers pays, et d'autre part, par une réglementation rigoureuse de toutes les opérations ayant trait aux avoirs étrangers à l'intérieur du pays. En effet, il était à craindre que ces sortes d'opérations donnassent fatalement lieu à des transferts de devises. ”

“ La disparité entre le pouvoir d'achat intérieur et extérieur de la monnaie, qui est un facteur de désordre au sein de l'économie mondiale, a son origine dans l'existence, d'une part, de pays attachés à l'étalon-or, et d'autre part, de pays ayant instauré un régime de contrôle des changes. ”

“ Dans un pays socialiste, où la surproduction n'est pas considérée comme un mal, l'instauration d'un étalon monétaire peut, au contraire, contribuer à intensifier le rendement de la production : ainsi, le fait que toute l'activité commerciale d'un tel pays est exercée par l'Etat n'implique nullement que l'institution de la monnaie est condamnée à disparaître. ”

“ Le système de l'économie capitaliste, qui est basé sur un étalon de valeurs auquel doit s'adapter l'ensemble de la production, tire ses origines de l'existence même de la monnaie en tant qu'unité de valeur. ”

“ Les personnes qui exportent des marchandises, soit pour la valeur totale ou partielle, et pour laquelle il a été payé de la monnaie étrangère ou des yen dans les places obligatoires de la monnaie yen, doivent, comme il a été fixé à d'autres endroits, signaler au ministère des Finances par l'entremise d'un bureau de douane ou d'un bureau de poste le jour de la déclaration de l'exportation ou de l'envoi. ”

“ A l'abri du protectionnisme, qui tient éloignées du pays les marchandises pouvant être remplacées, même indirectement, par l'industrie nationale, les fabriques fournissent des produits d'une qualité très inférieure aux produits étrangers et les vendent aux mêmes prix que ces derniers. A l'origine de cette industrialisation artificielle, nous trouvons l'hypothèse que la hausse des devises doit permettre au pays de produire lui-même, dans des conditions plus avantageuses, les marchandises que, normalement, il importe de l'étranger. ”

“ Le commerce et l'industrie de l'Uruguay se trouvent handicapés par la baisse continuelle, encouragée et prônée par le Gouvernement, de la devise nationale. La crise a contribué à la création de nombreuses industries. Dans l'impossibilité d'importer des produits manufacturés, on a décidé de les fabriquer dans le pays même. Mais on ne peut pas s'empêcher de considérer à quel point ces nouvelles industries sont tributaires de l'importation. ”

“ Enfin, l'adoption, par la Grande-Bretagne, de la politique protectionniste, et le refus des Etats-Unis à continuer leurs prêts à l'Europe — phénomènes eux-mêmes engendrés par la crise — n'ont fait qu'en accentuer l'acuité. Il est donc d'autant plus regrettable que nombre d'Etats, tout en reconnaissant l'existence d'une solidarité économique, ne voient pas d'autre remède à leurs maux que la reconstitution d'une économie fermée. ”

“ Il est à prévoir que l'interdiction légale de réaliser les créances en suspens amènera les banques à faire preuve d'une prudence excessive dans leurs opérations de crédit, ce qui ne pourra qu'aggraver la situation précaire dans laquelle se trouve le Salvador. Il ne faut pas négliger non plus le danger d'une inflation qui peut résulter de l'émission de nouveaux billets de banque jusqu'à concurrence du montant fixé par la loi, si l'on considère qu'aucune augmentation de la réserve-or n'a été prévue en contrepartie. ”

“ OU LE CRÉDIT DES EXPORTATEURS
213. — Les importateurs d'un pays qui a conclu un accord de compensation avec un autre pays doivent verser le montant du prix de leurs importations à l'office de compensation national, c'est-à-dire à l'office de compensation du pays importateur ; il se produit donc l'inverse de l'opération pratiquée sous un régime d'échanges normal, où les importateurs paient les marchandises importées en effectuant un transfert ou un virement bancaire dans le pays exportateur. ”

“ Bien qu'en principe, les paiements en monnaies étrangères sont, tout au moins au début, libres de toute restriction, il est presque impossible, dans la pratique, de se procurer des devises étrangères. En effet, les exportations sont pour ainsi dire inexistantes ; d'autre part, l'Etat et les grandes compagnies établies dans le pays accaparent à eux seuls la presque totalité des devises disponibles. Les grandes sociétés ont fait d'importants dépôts en banque et ne peuvent aucunement les convertir en livres-sterling ni en aucune autre devise. ”

“ Le Gouverneur de la Réserve Bank fit savoir que l'Union était en mesure de maintenir l'étalon-or en dépit des exportations de capitaux, qui s'étaient produites depuis la dépréciation du sterling ; cette déclaration se trouvait confirmée par l'absence de toute restriction en ce qui concerne la convertibilité de la monnaie-papier, l'exportation de l'or et la liberté du commerce des devises. Le Gouverneur déclara en même temps que le maintien de l'étalon-or dépendait de quatre facteurs : une balance des comptes équilibrée ; une encaisse métallique suffisante ; un budget bien équilibré ”

“ En effet, c'est une erreur de croire que toute inflation doit se traduire obligatoirement par une augmentation des quantités émises de monnaie-papier, ou, en d'autres termes, que l'augmentation de la circulation fiduciaire constitue l'unique expédient, dans le domaine monétaire, auquel peut recourir un Gouvernement pour réduire son endettement et créer de nouvelles ressources. ”

“ Le contraire arrive lorsque l'échange ne peut plus se faire que par l'intermédiaire de la monnaie et sous bénéfice d'escompte pour le détenteur du numéraire, comme sous bénéfice d'aubaine pour le détenteur des instruments de production. Là, il est clair que le travail et l'échange sont rares et coûteux parce qu'ils sont grevés. ”

“ Il faut reconnaître que les banques du Venezuela ont fait leur possible pour éviter toute fluctuation excessive du change, et pour diminuer la dépréciation de la monnaie vénézuélienne.
La procédure si rigoureuse adoptée par les banques, dont il a été question ci-dessus, a été motivée, en grande partie, par les atermoiements apportés par beaucoup de tirés au versement des montants dus à l'étranger. Ils espéraient, en effet, pouvoir négocier à un taux de change plus favorable ; mais lorsque, au début
de 1931, cet espoir se fut évanoui, il se produisit un rush vers les devises. ”

“ Le décret n° 6 du 24 juillet 1932 sur la sauvegarde de la valeur de la monnaie turque stipule qu'il n'est pas délivré de devises pour les marchandises importées en Turquie de pays qui, ayant introduit le contrôle des devises, n'octroient pas celles-ci en vue de marchandises qu'ils importent de Turquie, ou interdisent l'accès de leur territoire à des marchandises de provenance turque. Les importateurs en Turquie de marchandises en provenance de ces pays s'en voient refuser l'entrée par les douanes, s'ils ne justifient d'en avoir déposé la contre-valeur en livres turques à la Banque Centrale. ”

“ Dans de nombreux cas, alors que l'exportateur allemand est déjà obligé de faire des prix à perte, l'emploi direct, par l'acheteur étranger, de mark bloqués pour le paiement des marchandises a pour conséquence une diminution abusive du prix de la marchandise. Les arrangements à intervenir entre l'acheteur, le vendeur et l'Office des devises pour obtenir l'autorisation d'un paiement partiel en mark bloqués ralentissent d'une manière regrettable la conclusion des affaires et peuvent même les faire échouer. ”

“ Les hommes de loi estiment, pour la plupart, qu'un tiré peu scrupuleux peut prétendre avec succès s'être intégralement libéré de ses engagements en effectuant ce dépôt, même s'il a réaccepté la traite ou donné une lettre de garantie contre toute perte de change. Les tribunaux partageant cette manière de voir, il s'ensuit qu'en acceptant, à titre de garantie, des dépôts en monnaie chilienne, les tireurs assument automatiquement tous risques de fluctuations du change, c'est-à-dire qu'ils s'exposent précisément à ce qu'ils désirent expressément éviter ! ”

“ La réglementation du commerce des devises en Iran date de la loi du 25 février 1930, qui interdit les transactions privées en matière de change, la libre importation et exportation de l'argent-métal, ainsi que la libre frappe de la monnaie. Le commerce des devises est monopolisé par les organismes autorisés par le Gouvernement, qui fonctionnent eux-mêmes sous la surveillance de la Commission de Contrôle instituée par la loi précitée. Est également interdite la libre exportation de l'or. ”

“ Le crédit devient ainsi bilatéral ; chaque acheteur doit commencer par vendre, de même que pour vendre, il est nécessaire d'acheter. Or, dans le système de l'économie capitaliste, point n'est besoin d'acheter pour vendre, puisqu'il existe une' dissociation entre les qualités d'acheteur et de vendeur, de créancier et de débiteur. Voilà donc l'application pratique du principe de la compensation. ”

“ D'autre part, si le vendeur est en même temps le créancier et le débiteur d'un ressortissant de l'autre pays, il ne saurait se prévaloir de l'interdiction d'effectuer des paiements à l'étranger édictée par son gouvernement pour prétendre être réglé d'une façon unilatérale, tout en se réservant la faculté de s'acquitter ultérieurement, c'est-à-dire après que les obstacles opposés aux transferts des capitaux à l'étranger auront été abolis par ses propres obligations. ”

“ En octroyant un prêt à la Chine pour soutenir le yuan sur les marchés internationaux, les Etats-Unis auraient peut-être réussi à désolidariser le prix de l'argent du cours du yuan, qui aurait ainsi dépassé sa parité métallique. Vu la situation intérieure de la Chine, la revalorisation de l'argent-métal s'avérait comme le seul moyen possible d'augmenter le pouvoir d'achat de la population chinoise. ”

“ Ce qui caractérise l'inflation, ce n'est pas précisément une quantité plus ou moins grande de monnaie-papier émise, mais l'excédent de valeur que le Gouvernement réalise par rapport à la valeur réelle de la monnaie, au moyen de l'inflation proprement dite ou d'un impôt sur les signes monétaires. ”