G. Paul

“ On ne peut, en effet, appliquer l'esprit aux affaires lorsqu'on a lieu de craindre pour la vie et la propriété ; pour que l'une et l'autre soient garanties , il faut que l'autorité gouvernementale et sa surveillance se fassent sentir et se montrent partout. C'est donc à rassurer les esprits que doivent viser les hommes qui sont actuellement au pouvoir, car les désordres de la place publique engendrent la lassitude et le découragement, tandis que les ambitieux ne se découragent jamais. ”

“ Parmi les divers moyens proposés pour liquider les dettes de l'Etat et pourvoir à l'insuffisance momentanée du revenu, celui qui devait être d'abord employé est incontestablement de consolider la majeure partie de la dette flottante, qui pèse trop lourdement sur nos finances, en inscrivant au grand-livre de la dette publique consolidée une rente perpétuelle correspondant au capital des bons du trésor qui la représentent, et de négocier ensuite sur la place une somme suffisante de rente, pour, à l'aide de cette négociation, mettre en équilibre le budget de 1848. ”

“ La Restauration s'adressa donc au crédit, et le crédit répondit à son appel, parce qu'elle sut inspirer la confiance.
Chez un peuple doué par la nature d'aussi heureuses dispositions, il n'est pas permis de douter du salut de l'Etat, lorsque les affaires de l'Etat sont régies par des hommes habiles et bien intentionnés. La Providence tient en réserve ces hommes exceptionnels, doués d'un génie organisateur, pour retenir les nations au bord de l'abîme où les conduisent inévitablement les passions mal dirigées, et pour les remettre dans la voie du salut. ”

“ Nous pouvons donc espérer que la France sortira avec honneur de la crise financière qui nous menaçait depuis longtemps et que la révolution de février a fait éclater, car, pour atteindre ce but, les hommes qu'elle a mis à la tête des affaires ont à leur disposition les ressources immenses que leur offre le pays : activité d'esprit, habileté, expérience, capitaux, tous ces éléments de succès existent en France à l'époque actuelle plus qu'à aucune autre époque; il ne s'agit que de les mettre en oeuvre ”

“ La dette flottante, qui représente le passif des caisses du trésor public, maintenue dans des limites raisonnables, est d'un grand secours au service journalier du trésor; elle est pour lui, en quelque sorte, une monnaie supplémentaire, au moyen de laquelle il pourvoit aux découverts provenant de ce que les dépenses s'effectuent à des époques prévues et invariables, tandis que les recettes éprouvent toujours quelque retard. ”

“ Les novateurs n'avaient pas réfléchi, sans doute, que le travail dépend de la volonté de l'homme; que, si l'homme ne veut pas travailler, il est superflu qu'il en ait le droit, et qu'on peut au moins douter qu'il le veuille, s'il est certain de pouvoir vivre sans travailler ; que, d'un autre côté, l'homme est ainsi fait que, si on lui conteste la jouissance d'un droit naturel ou légal, il est tout prêt à le défendre au péril de sa vie ”

“ Les souscripteurs d'un emprunt ne se chargent pas d'une pareille masse de rentes pour rester rentiers; le voulant même, ils ne le pourraient pas pour d'aussi grosses sommes : ils n'achètent que pour revendre avec profit, s'ils le peuvent; en d'autres termes, ils spéculent sur les cours de la rente , et, en agissant ainsi, ils a'gissent dans l'intérêt de l'Etat, puisque leur spéculation est évidemment à la hausse du crédit de l'Etat. C'est ainsi que , lorsqu'ils combinent leurs opérations, ils préfèrent toujours le fonds qui est le plus éloigné du pair ”

“ Le travail rétribué a-t-il jamais été refusé à l'ouvrier qui le demandait à des conditions raisonnables, lorsqu'on a eu besoin de lui et qu'on a pu le payer? Mais si par droit au travail on entend le droit d'exiger du travail avec salaire, alors on tombe dans l'absurde, parce que, avant de l'exiger ainsi, il faut qu'il y en ait et qu'il y ait possibilité de le rémunérer ”

“ Celte activité est produite par les mouvements du commerce et de l'industrie, et par la facilité des transports, qui augmente la valeur des produits de la terre en les mettant à portée d'un plus grand nombre de consommateurs. La science économique, dans les temps modernes, a révélé aux nations toutes les ressources matérielles que la Providence a mises à leur disposition pour améliorer l'état social ; c'est aux hommes placés à leur tête qu'il appartient de les utiliser. Elle leur a enseigné aussi que le principal moteur de ces ressources fécondes est le crédit ”

“ Et en effet, le fabricant, le manufacturier, ne feront pas travailler s'ils n'ont la certitude ou seulement l'espoir de vendre leurs produits; et pour qu'ils puissent les vendre, il faut des acheteurs; pour qu'il y ait des acheteurs, il faut que les capitaux circulent, et ils ne circuleront pas tant qu'on pourra craindre d'en être dépouillé. La seule manière d'organiser le travail est donc d'inspirer la confiance. ”

“ Le chômage est la plaie du travailleur, mais l'économie sur les fruits du travail est un moyen certain de la guérir, et les caisses d'épargne sont établies pour conserver et faire fructifier l'économie. ”

“ A L'AVENEMENT DE LA RÉPUBLIQUE.
Dans l'état présent de la société, une bonne situation financière est la meilleure garantie de l'ordre social. Les besoins suivent la progression des idées, d'où la conséquence que, si les ressources ne correspondent pas aux besoins, l'ordre social est compromis, et que la société peut même être ébranlée dans ses fondements. ”

“ Une leçon si chèrement achetée ne pouvait pas rester sans fruit; l'attitude de l'Assemblée nationale émanée du suffrage universel nous en donne l'assurance, de même que ses votes sur les questions fondamentales nous prouvent que le pays, dont elle est la parole vivante, ne veut pas de démagogie. ”

“ La spéculation sur les fonds publics aide au classement de la rente , tout en en soutenant le prix ; il en est de même de la spéculation sur les denrées et les marchandises : par ce moyen, celles-ci peuvent arriver aux consommateurs à des prix modérés , et en des quantités proportionnées aux besoins. Il en est encore ainsi des grandes fournitures aux armées : les munitionnaires généraux s'enrichissent quelquefois à la faveur des sous-traités ”

“ En s'imposant la somme énorme de un milliard et demi pour couvrir ses dépenses d'une seule année, le pays s'était assuré des moyens de les solder, et s'il a pu trouver ces moyens sans créer de nouveaux impôts, c'est évidemment parce que sa richesse s'était développée considérablement; ce qui, d'ailleurs, est attesté suffisamment par la multiplicité des sources qui alimentent l'impôt, dont l'abondance est accrue par le mouvement industriel et commercial que l'état de paix favorise toujours, ainsi que par l'accroissement de la population, d'où résulte l'augmentation des consommations. ”

“ Les nations ont désormais l'initiative de la guerre,puisqu'il dépend d'elles de donner ou de refuser les moyens de la faire ; et, d'un autre côté, ainsi qu'on l'a dit avec raison, l'épée est impuissante pour triompher des idées. Il suit de là que nous pouvons à bon droit espérer que les capitaux étrangers afflueront chez nous sous le régime républicain, comme ils y ont afflué sous le régime constitutionnel, lorsque, comme nous, les Etrangers seront convaincus de la loyauté et de la stabilité du nouveau régime. ”

“ On admet généralement qu'elle réside dans l'agrégation nationale, dans l'universalité des citoyens qui en délèguent l'exercice, et l'immense majorité est convaincue que des prétentions à gouverner le pays par droit de naissance n'auraient aucune chance de succès et plongeraient le pays dans les plus grands malheurs. ”

“ Au moment où nous achevons ces lignes, nous lisons dans le Moniteur le projet que M. le ministre des finances a présenté à l'Assemblée nationale , et que cette Assemblée a adopté et converti en décret, dans sa séance du 25 juillet dernier ; nous nous sommes réjoui de voir que nos prévisions se sont réalisées, car, quelles que soient les critiques que ce plan financier provoquera (et il faut bien s'y attendre par le temps qui court) , il n'en révèle pas moins dans les hommes qui nous gouvernent actuellement la ferme et loyale intention de tenir tous les engagements du pays ”

“ Et, en effet, les dépenses n'appauvrissent jamais un pays lorsqu'elles sont faites dans le pays, et encore moins lorsqu'elles sont productives, comme l'ont été, pour la majeure partie, celles qui ont augmenté de près de 500 millions le chiffre de nos budgets depuis 1830. ”

“ Sans doute aussi les novateurs n'ont pas réfléchi que les masses dont ils voulaient améliorer le sort sont incapables de porter un jugement éclairé sur leurs théories; qu'elles sont toujours disposées à accueillir, sans examen, ce qui flatte leurs passions, et qu'il est impossible de maîtriser les passions lorsqu'elles ont dégénéré en folie ”

“ Quant à nous, nous avouons ingénument que nous n'espérions même pas que la France , encore tout étourdie du coup de foudre qui a fait éclore la république, pût trouver sitôt à emprunter chez elle les capitaux considérables dont elle a besoin pour reconstituer son crédit; car nous n'avons pas oublié que, dans des circonstances bien moins graves , la Restauration a fait son premier emprunt en 5 p. 0/0 à 58 fr. ”

“ Les contradicteurs du ministre ne réfléchis-
— 45 —
saient pas que, lorsqu'on est dans la nécessité d'emprunter, quelle que soit la confiance qu'on puisse inspirer, on n'est pas maître du taux de l'intérêt : on doit subir la loi du prêteur, et l'on doit s'estimer heureux de trouver de l'argent à un intérêt raisonnable ; que c'est la circulation des capitaux et la hausse du crédit de l'Etat qui fait baisser le taux de l'intérêt dans les transactions privées et alimente ainsi le travail ”

“ On peut affirmer aussi que le concours de l'Etranger ne lui manquera pas : car on ne saurait méconnaître qu'il y a aujourd'hui conformité de principes politiques chez presque toutes les nations, et un besoin universel de sécurité , de travail et de production ”

“ Le classement du 5 p. 100 s'opère d'ailleurs plus facilement que celui du 3 p.100 tant que les cours n'ont pas dépassé le pair, parce que les rentiers le préfèrent; ils l'abandonnent quand les cours ont dépassé le pair, parce qu'ils craignent alors le remboursementau pair. De leur côté, les spéculateurs l'abandonnent aussi , parce que, dès ce moment, ce fonds perd de l'élasticité sur laquelle se fondaient leurs opérations, et se trouve privé du secours de
— 42 — l'amortissement. ”

“ La place de Paris se trouvait chargée , en même temps, des 30 millions de rente 3 p. 0/0 créés, en 1825, pour payer aux émigrés et condamnés dans le cours de la première révolution , le milliard qui leur avait été alloué à titre d'indemnité de leurs biens confisqués, et ce nouveau fonds , dès son apparition , se négocia à 75 fr. 10 c., taux qui établit, avec le 5, la parité de 125 fr. 15 c. La place ne se trouva pas trop surchargée par cet accroissement de la dette consolidée , car les cours du 3 p. 0/0 suivirent toujours la progression ascendante du 5. ”

“ Dans ce cas. les dépenses sont fécondes, puisqu'elles tournent à la prospérité et à la grandeur du pays; elles peuvent aussi être considérées alors comme des placements de fonds. Il est également vrai (comme l'ont reconnu tous les économistes) que la richesse d'un pays se mesure bien moins à l'importance de son capital monétaire métallique qu'à l'activité plus ou moins grande de la circulation de ce capital, vérité que l'on a par-
— 14 — faitement formulée en disant que la circulation multiplie les capitaux. ”

“ Ce point d'appui n'a pas manqué aux hommes qui ont gouverné la France durant la seconde période constitutionnelle; aussi ne peut-on pas dire que c'est par les finances que, celle fois, le pouvoir monarchique a péri en France , puis - que, quelque exagérées et immodérées qu'aient été les dépenses, et quoique les budgets soldassent toujours en déficit, on a pu y pourvoir par le crédit. Et, en effet, quelques mois seulement avant sa chute (en novembre 1847) , l'Etat empruntait sur la place de Paris 250 millions
— 15 — contre de la rente 3 p. ”

“ Ce procès-verbal a été dressé au ministère des finances le 12 août, à minuit, terme du délai fixé par le ministre pour la présentation des souscriptions.
— 36 — d'emprunt; lesquels versements, à l'expiration du contrat (7 novembre 1849) , se seraient encore élevés à 167,000,000 fr. Cette renonciation se réaliserait au moyen de l'admission, comme à-compte de paiement du nouvel emprunt, des certificats de rente 3 pour 100, qui formaient le dépôt de garantie de l'emprunt précédent, devenus sans valeur entre leurs mains. ”

“ Il est juste de reconnaître que des progrès ont été faits dans la bonne voie; mais il n'y a encore que quelques jours qu'on y est entré, et l'ébranlement moral avait été profond. Qu'on ne s'étonne donc pas de l'hésitation qui
(1) Il paraissait alors chaque matin, à Paris, 40 à 50 journaux ; et cent cinquante clubs se réunissaient chaque soir. ”

“ Le 23 février, veille du jour où éclata cette révolution, il était coté 116 fr. 45, et les bons royaux étaient négociés à 4 p. 100. — Cette élévation progressive des cours est d'autant plus remarquable que le chiffre des inscriptions au grand-livre de la dette publique consolidée n'avait cessé de s'accroître. Il n'était en 1815 que de 63,307,057 fr., tandis qu'il s'était élevé progressivement jusqu'en 1830 au delà de 206 millions.
Rente 5 p. 0/0. . . . ”

“ Le ministre n'a pas dissimulé que les avantages qu'il proposait de faire aux prêteurs diminuaient de 10 fr. le prix de 75 fr. 25 cent., ce qui établissait en réalité à 65 fr. 25 cent. le prix de la négociation, et faisait ressortir le taux de l'intérêt de la somme empruntée à 7 fr. 66 c. p. 100; il a franchement déclaré qu'il ne voyait pas d'autre combinaison qui pût faire réussir un emprunt dans les circonstances actuelles, et il a fait remarquer, en même temps, que l'abandon de l'ancien cautionnement n'ap- ”