Vente à crédit

“ Il faut distinguer la vente à crédit et la vente au comptant.
Les ventes à crédit sont très nombreuses, parce que l'acheteur compte désintéresser son vendeur avec le prix de la revente; le délai est très souvent de trois mois. Fréquemment alors l'acheteur souscrit un billet à ordre au profit du vendeur ou le vendeur tire sur l'acheteur une lettre de change (ou traite) payable à trois mois, que celui-ci accepte. Si le vendeur a besoin d'argent, il fait escompter le billet ou la traite par un banquier. ”

“ Les sentiments néfastes d'envie et de lucre n'ont plus de raison d'être, non plus que tous les actes inutiles et les calculs avilissants qui en dérivent. Tout ceci n'est bien entendu qu'un idéal éloigné à réaliser. Mais c'est une base de jugement qui délimite le champ de notre analyse critique de la vente à crédit au point de vue économique. ”

“ Par la suite, l'expérience de ce genre d'affaires montra aux banques que le fonctionnement des Sociétés de financement était parfaitement assuré de par l'extension de la vente à crédit et son entrée définitive dans l'économie moderne. Le pourcentage minime des impayés et la solidité des bases financières des principales Sociétés constituant une garantie solide, l'intervention des Compagnies d'assurances devint inutile et les banques escomptèrent désormais leur papier sous la simple réserve du paiement à l'échéance, comme pour les effets commerciaux ordinaires. ”

“ Le vendeur peut mobiliser le crédit qu’il a donné, en escomptant le billet de l’acheteur : celui-ci travaille avec son crédit et lorsqu’arrive l’échéance, il peut payer avec le produit de la vente. Le commerçant en France a besoin, comme fonds de roulement, d’un capital en argent moindre que celui qui est nécessaire dans les pays où prévaut le système du débit dans les livres, où l’on accorde des crédits à longue échéance. ”

“ La marchandise doit se passer de crédit ; il faut qu'elle n'en ait pas besoin. Elle ne comporte que deux termes : vente et achat. Un troisième terme entraîne des conséquences désastreuses, parce qu'il est anormal, et que tôt ou tard il produit des effets incohérents et perturbateurs. Emprunter sur marchandises n'est pas une opération commerciale; le prêt sur gage ne doit donc pas être envisagé dans ce sens ; il doit plutôt être ramené aux contrats de nantissement, qui ne comportent nullement l'idée de vente. ”

“ L'ancienne loi de New-York permet alors la contrainte par corps, à laquelle les vendeurs doivent souvent recourir en raison de l'augmentation de la proportion d'impayés. Nous vérifions ici les conséquences immédiates du crédit échelonné mal compris.
Nous arrivons maintenant à la vente à crédit des pianos, vers 1880. La prudence revient alors. On demande un versement comptant du tiers, le solde en deux ou trois ans. Comme l'acheteur appartient en général à une classe relativement élevée, tous les éléments d'un crédit solide sont réunis, et le succès est complet. ”

“ Or, comme le Crédit mobilier fait le commerce des valeurs dans l’intention avouée de recueillir des différences, il n’est pas à supposer qu’il néglige dans ses opérations de vente et d’achat les élémens d’appréciation et les moyens d’influence que lui donne sur le marché sa position de reporteur. ”

“ Résolution Le Congrès, Ecartant toute confusion entre les systèmes de vente dits « vente à crédit » et l'organisation proprement dite du crédit qui est légitime lorsqu'il tend à relever ou à fortifier la condition économique de l'emprunteur, 1° Renouvelle la condamnation traditionnelle du Mouvement Coopératif contre la vente à crédit par les coopératives de consommation et étend cette condamnation aux systèmes modernes de vente à crédit imaginés par le commerce privé pour l'accroissement de ses 'affaires et de ses profits ”

“ Ainsi, ce que nous appelons vente, n'est qu'un prêt fait à la société. Dès lors, on nous concédera que vendre, prêter, ou faire crédit, sont trois différentes manières d'exprimer le même acte.
Qui a de l'argent peut échanger, a du crédit ; donc l'argent est un signe d'échange, de crédit. Qui a des meubles ou des immeubles peut échanger, avoir de l'argent, du crédit; donc les meubles, les immeubles peuvent devenir ou fournir des signes de crédit. ”

“ Nous avons eu l'occasion d'exposer déjà le mécanisme du financement des ventes à crédit. Ce dernier est assuré par une Société principale, le plus souvent étroitement reliée à l'entreprise de construction, et par des organismes locaux qui font concurrence à la première. Parfois le vendeur fait lui-même crédit aux acheteurs en la solvabilité desquels il a particulièrement confiance, mais c'est l'exception. ”

“ On nous fera sans doute observer que, l'acquéreur étant obligé de payer comptant, il n'y aurait pas crédit. C'est vrai; mais c'est précisément ce que nous voulons; il ne doit plus y avoir de crédit; il ne doit plus y avoir de vente à terme; loute vente doit se faire au comptant; il est de toute justice que le vendeur, cédant une valeur, en reçoive une autre en échange.
Mais si l'on considère qu'il est facile à tout homme d'emprunter à la Banque sur toute espèce de valeur, meuble ou immeuble, on conçoit que cette facilité permet l'acquisition au comptant. ”

“ De plus l'importance des ventes d'une grande firme assure une division suffisante des risques. Dans l'emploi de cette méthode, les principaux rapports de la Société de financement avec la banque consistent dans l'escompte des traites acceptées par les acheteurs à crédit. ”

“ Même l'opération commerciale, qui est la plus simple, exige généralement la construction d'entrepôts, de magasins, etc. ; il est en outre nécessaire à sa bonne gestion que l'opérateur ait toujours à sa disposition une certaine somme d'argent, afin de ne pas être obligé de vendre un objet pour en acheter un autre, le moment pouvant être favorable à l'achat et défavorable à la vente. Chacune de ces mises de fonds contribue à la réalisation de la plus-value cherchée et pourra donc faire l'objet d'une demande de crédit. ”

“ La vente a été conclue à crédit; en d'autres termes, le vendeur n'a reçu ni argent ni billets, et il accorde terme à l'acheteur pour le paiement.
Que se passe-t-il dans cette hypothèse? Comment l'affaire sera-t-elle constatée sur le grand-livre, qui est le tableau des opérations du commerçant? Il n'est pas un commerçant initié à la tenue des livres qui ne le sache. Ses livres se résument, comme toutes ses opérations, en deux mots : doit et avoir. Doit Pierre, c'est indiquer que Pierre est débiteur, c'est débiter Pierre ; avoir Paul, c'est indiquer
que Paul est créancier, c'est créditer Paul. ”

“ Il y a donc, pour une grande partie, simple changement de destination du crédit.
D'autre part, la fraction du montant des ventes à tempérament correspondant au découvert consenti ne représente qu'une faible partie du crédit total. Ce fait a été mentionné plus haut ; nous allons donner à ce sujet quelques chiffres intéressants relevés sur un tableau dressé par M. ANDERSON (The Chase Economic Bulletin, vol. 6, n° 3, p. 7 — Bank Money and the Capital Supply) d'après les renseignements fournis par 700 banques dé-
tenant 47 % des dépôts des Etats-Unis. ”

“ Toujours pour les mêmes motifs, nous aurons, plus loin, l'occasion de montrer l'influence de ce procédé quant à l'affectation de capitaux aux extensions précitées des organismes de vente. Cela rentre dans la section réservée aux effets sur le crédit et l'épargne, où se poseront les questions suivantes : l'utilisation des sommes ainsi immobilisées est-elle la meilleure ? En existe-t-il un emploi nettement préférable ? ”

“ L'institution des magasins généraux récemment introduite en France, et les facilités données en 1858 à la vente aux enchères des marchandises en gros, ont pour but, personne ne l'ignore, de développer le crédit commercial. Le crédit étant un agent puissant de production, sa généralisation doit avoir l'effet d'augmenter directe-
ment ou indirectement le bien-être de toutes les classes de la société. ”

“ Lorsque la mé-vente commence à se faire sentir ; que les règlements deviennent rares, les escomptes difficiles et les payements impossibles, que font tout d'abord les maisons acculées? Elles n'ont que deux moyens d'existence : le crédit ou la vente. Mais à l'approche d'une crise, le crédit se retire tout d'abord et se retire surtout des maisons qui en ont usé sans mesure. Reste donc la vente pour unique ressource. Mais qui achètera et surtout aux prix courants quand la crise arrive justement par le trop-plein? Personne assurément. Je me trompe, il se trouve des acheteurs, mais à 50 p. ”

“ Dans les deux cas (et, nous le répétons, nous ne parlons ici que des temps réguliers) , un établissement de crédit commercial, en prêtant sur marchandises, sort de ses attributions normales, et va même contre le but de sa création, qui est la circulation des produits, puisqu’il dérobe la portion de ces produits qu’il prend en nantissement aux lois naturelles qui doivent en régler les mouvemens et les prix sur le marché. ”

“ La plus grande partie des transactions s'effectue au moyen de capitaux empruntés. En général, la production et la demande règlent les prix, excepté quand intervient la spéculation ou le contraire de la spéculation, le discrédit; quand les marchandises sont offertes à crédit en échange d'une simple promesse de payer, ou quand une banque, sur les garanties que vous lui offrez, avant même que l'opération soit engagée, vous avance en billets ou par un simple crédit la somme nécessaire pour la conclure, il est bien certain que ces facilités, en augmentant la demande,
tendent à produire la hausse. ”

“ L’un agit avec et sur les capitaux qui se meuvent sans cesse entre la production et la consommation ; l’autre agit avec et sur les capitaux qui cherchent à s’immobiliser dans des placemens productifs. Les capitaux régis par, le crédit commercial sont par leur nature associés sans cesse au travail actif, qui les fait passer par toutes les transformations de la production, et sont toujours destinés à recouvrer promptement leur disponibilité par les réalisations en numéraire qui accompagnent la consommation. ”

“ La seconde raison qui nous ferait regretter les déviations du Comptoir d’escompte, c’est l’importance de l’objet pour lequel il a été fondé, la dispensation du crédit comme intermédiaire entre le commerce et la Banque de France. Le crédit commercial est un ressort si puissant et si utile, que nous déplorons comme une faute tout ce qui tend à le dénaturer et par conséquent à le compromettre. ”

“ Or, l'établissement de crédit dont on vient vous demander d'autoriser la création est appelé à fonctionner d'une manière spéciale, depuis longtemps appréciée en Angleterre et en France, et qui, tout en donnant au prêteur la plus complète garantie, tend à supprimer les formalités, les lenteurs et les frais qui sont si propres à décourager de l'usage des emprunts. Par un système ingénieux, on procure à tout possesseur d'une marchandise la faculté de recouvrer, toutes les fois et aussitôt qu'il en a besoin, tout ou partie du capital qu'il a engagé pour l'acquérir. ”

“ L'accrédité, devenu ainsi compte courant, pourra trafiquer sur tout le territoire et y acheter jusqu'à ce que son carnet atteigne en débit (par balance bien entendu) le chiffre du crédit à lui ouvert.
7. Le mouvement des comptes courants s'exercera comme suit : l'acheteur remettra à son vendeur un mandat de virement au profit du dernier; le vendeur devra écrire lui-même au débit du carnet de son acheteur le mandat de virement qu'il en recevra. ”

“ Toutefois, l'existence de contrats implicites entre emprunteurs et prêteurs, fondés sur la relation de clientèle ou la réputation de l'emprunteur peuvent exercer sur le marché du crédit des effets comparables à ceux qui ont été mis en avant pour le marché du travail : rigidité des prix par rapport aux
variations des coûts, fonctionnement dual du marché du crédit au détriment des petites et moyennes entreprises ou des entreprises nouvellement créées. ”

“ ORIGINE ET DEVELOPPEMENT DU CREDIT FONCIER. Deux conditions sont essentielles pour constituer le crédit : il faut que celui qui emprunte offre un gage d’une solidité incontestable ; il faut que celui qui prête ait facilité de rentrer dans son capital aussitôt qu’il en éprouve le besoin.
Dans le crédit commercial, une banque prend à l’escompte un billet portant, entre autres signatures, celle d’un négociant qui lui confie en dépôt d’importantes valeurs, et dont elle est ordinairement la débitrice. ”

“ Dans un marché à livrer, un fournisseur s'oblige à remettre, à une époque fixée et à un prix convenu, une quantité déterminée de marchandises, spécifiées dans leur qualité et dans toutes les autres conditions débattues d'un marché à livraison immédiate. C'est un acte de crédit réciproque dans lequel le vendeur a confiance dans l'avenir de la solvabilité de son client et dans lequel celui-ci a confiance dans l'expéditeur, pour l'exécution réservée des conditions du marché. ”

“ Il n’en est pas ainsi lorsqu’un banquier intervient en fournissant des capitaux pour la fondation d’une entreprise, ou pour accroître ceux qu’elle possède déjà. Que cette aide, ce prêt de capitaux se fasse par commandite directe, ou que la maison de crédit « place, » vende des titres pour le compte de l’industrie qui se fonde ou s’agrandit, il y a là des risques bien plus étendus que ceux du crédit communément appelé commercial et pratiqué sous forme d’escompte. Ces maisons spéciales, dont la fonction est éminemment utile, sont des banques dites de placement ou de spéculation. ”

“ Afin d’achever la description du mécanisme des banques, qu’on nous permette d’indiquer rapidement l’usage que les banques ont à faire de ce moyen d’action, suivant la situation du crédit et les mouvemens des métaux précieux. Récapitulons d’abord, au point où nous sommes arrivés, les services rendus par le développement successif du crédit à l’industrie et au commerce. Le point de départ de l’industrie et du commerce, c’est la production et l’échange des produits, et le but du crédit, c’est l’accélération indéfinie de la production et des échanges. ”