Portemonnaie

“ De même que si un homme veut avoir chez lui de l'argent en provision, afin de pouvoir s'en servir au premier moment, soit pour une entreprise, une acquisition, une dot, etc., l'emploi de cet argent peut se faire attendre un temps indéterminé, un an, deux ans, que sais-je? les billets de banque, l'or ou l'argent qu'il aurait dans sa caisse, ne lui rapporteraient rien, tandis qu'il toucherait à chaque semestre l'intérêt produit des lettres de gage dont il serait porteur, et dont il pourrait se servir quand bon lui semblerait. ”

“ M. CERNUSCHI. — On ne circule pas pour circuler. La circulation consiste à faire tous les payements. Les prix sont proportionnels à la quantité de monnaie existante, et le monde marcherait très-bien avec le tiers, la moitié, comme avec le double de la monnaie qui existe. Tout, encore une fois, est proportionnel; la quantité de monnaie existante vaut toujours ce qu'elle doit valoir par rapport aux autres choses. Augmentez la masse de la monnaie par de l'or, ou par des billets de banque, vous augmentez le prix ; la proportion entre la monnaie et le capital général reste la même. ”

“ Quelques explications vont mettre en relief les services que pourraient rendre ces billets.
La monnaie d'or ou d'argent, qui est notre instrument d'échange le plus parfait, offre l'avantage, quand nous payons les objets de consommation, le prix des matières premières ou du travail, de porter en elle-même sa valeur sous une forme commode, solide, durable et garantie par le contrôle et la surveillance des pouvoirs publics ou la sévérité des lois. ”

“ À chaque payement de monnaie, soit par livraison d’espèces — par transport d’un billet au porteur payable à présentation — ou par un mandat sur une banque — c’est la monnaie elle-même qui passe ; — nous avons la preuve que cela est dans ce qui arrive chaque fois que la confiance diminue. La matinée s’ouvre et l’on s’attend partout à des affaires actives, tout le monde se prépare à acheter du drap, du fer, des fonds, des maisons, des fermes. ”

“ Un commerçant a besoin d' argent , il a des effets de ses clients entre les mains ; il va les présenter au guichet de la Banque comme il les livrerait en payement par un endossement quelconque , et la Banque lui en avance le montant , à l' escompte près .
Seulement , la plupart du temps , elle l' avancera en billets de banque .
Pierre , Jacques , Luc ou Mathieu . – du chapitre précédent , – se serviraient volontiers de la traite sur Paul pour solder leurs dépenses . Mais il faudrait rencontrer
quelqu' un qui l' acceptât et au besoin rendît la monnaie . ”

“ Même loi dynamique, abstraite ou concrète, suivant qu'on la formule pour une société particulière ou pour toutes les civilisations quelconques: partout et toujours le progrès de la circulation économique s'opère dans le sens de la substitution d'une marchandise spéciale comme monnaie, à toutes les marchandises, de la monnaie métallique à la monnaie marchandise, d'une monnaie métallique avec empreinte conventionnelle à la monnaie métallique pesée, du billet de banque à la monnaie métallique, du paiement par simple virement ou compensation au billet de banque. ”

“ La banque tire de l’usage de ses dépôts et de sa circulation de quoi couvrir ses dépenses et rien de plus, — la somme de capital oisif qui reste sous forme de monnaie soit réelle, soit imaginaire, étant toujours petite, comme l’est le montant de circulation à entretenir. ”

“ De même que la monnaie avait perfectionné l’échange en généralisant le troc, et de même que le crédit et l’effet de commerce, en utilisant l’influence nominale de la monnaie, en avaient économisé l’emploi, de même les billets, au lieu de supprimer les instrumens antérieurs de la circulation, ne font qu’en régulariser l’action par une meilleure économie. En remplaçant dans la circulation une certaine quantité d’effets de commerce particuliers, les banques rendent inutiles les accumulations particulières de monnaie, les thésaurisations que nécessitaient l’escompte et le paiement de ces effets. ”

“ La Banque fait desavances sur titres de la Dette publique, et autres, garantis par l'Etat, sur les livrets de crédit et de dépôts dans les caisses d'épargne, sur traites sur l'étranger, sur lingots et espèces d'or et d'argent, sur la soie brute et travaillée et sur les warrants.
La Banque reçoit des dépôts d'argent avec et sans intérêt; et ouvre des comptes courants; elle ne reçoit pas de dépôts au-dessous de mille lires et ne rembourse pas moins de deux cents lires. ”

“ Au contraire, lorsqu’un entrepreneur rembourse un emprunt à un capitaliste ou qu’un capitaliste forme une épargne nouvelle, il y a transformation de monnaie de circulation en monnaie d’épargne, passage d’une certaine quantité de monnaie des caisses et porte-monnaies dans les tiroirs. ”

“ Sondez les intérêts d'un certain ordre de commerçants, apprenez quels sont les calculs des fournisseurs d'argent et de crédit. Les manufactures sont toutes tributaires des uns ou des autres : ceux-là, soit que voués au commerce de commission, ils fassent des fonds aux fabricants sur leurs marchandises ; soit qu'adonnés à la banque ils se chargent d'acquitter leurs engagements, tous mettent un prix de six pour cent à leurs avances : ceux riches commanditaires, portent jusqu'à dix pour cent et au-delà l'intérêt de leurs capitaux. ”

“ Pas un. Depuis trois ans, le service des money orders s’est fait avec la même aisance qu’auparavant. Seulement le public y a trouvé une immense facilité de plus, et il en a usé. Dans ce pays, qui a cent fois plus de monnaie de crédit que nous, et chez qui le besoin d’un moyen nouveau de circulation devrait être insensible, le total des sommes transportées par la poste s’est accru subitement et s’accroît encore.
Pendant le trimestre qui a fini le 5 octobre 1840, les articles d’argent transportés par la poste s’étaient élevés à 196,507 livres sterling. ”

“ Elles y trouvent, par surcroît, en dehors du profit matériel, l'avantage de maintenir et d'étendre leur influence, en mettant un certain nombre de leurs nationaux à la tête d'entreprises étrangères de banque, de chemins de fer, ou autres. Nous avons indiqué, à propos des caisses d'épargne, l'intérêt accessoire que nous pouvons encore avoir à être créanciers de.pays monométallistes-or, nous qui, dans un moment de crise, sommes exposés à voir la pièce de 5 francs en argent et le billet de la Banque de France former à peu près les seuls éléments de notre circulation intérieure. ”

“ Mais si une banque avait un assez bon crédit et une situatlon assez bonne pour être en état de déposer entre les mains du gouvernement une quantité de fonds publics assez considérable pour représenter sa circulation, ,elle aurait nécessairement aussi les doyens pour assurer la convertibilité de ses billets, c'est-à-dire Pour donner à ses clients la monnaie des gros billets. Voyez-vous quelque difficulté à ce qu'une banque ne conserve, comme à présent, qu'une quantité d'espèces monnayées suffisante pour faire ses affaires de tous les jours? ”

“ Une fois ses comptes ouverts, la maison fonctionne avec son capital, ses dépôts et le portefeuille comme nous l'avons vu plus haut, c'est-à-dire en faisant l'escompte du papier de commerce jusqu'à concurrence des sommes qu'elle a disponibles, et réescomptant son portefeuille, en totalité ou en partie, au fur et à mesure de ses besoins, soit à des capitalistes, soit à d'autres banquiers, soit à une.banque d'émission qui, ayant l'autorisation d'émettre des billets, lui prend son papier à l'escompte, au taux d'intérêt du jour, mais sans commission supplémentaire. ”

“ Une pièce de monnaie, ou un signe quelconque de crédit doit indiquer que celui qui en est porteur concourt pour une certaine quantité , à la production générale, et que, en échange de ce service, la société doit lui fournir une portion , précisément équivalente au crédit dont il justifie, des productions dont il peut avoir besoin pour vivre.
Le crédit de chaque citoyen, dans notre hypothèse , est le signe certain de son importance comme producteur. Celui qui produit beaucoup peut et doit avoir beaucoup de crédit; le signe du crédit augmente ainsi en proportion de la production. ”

“ Un n'a pas toujours
cent cinquante mille francs de monnaie dans sa poche.
— Ohl tu as le temps, une semaine ou un mois.
Maintenant ne te berce d'aucune illusion. Il se peut faire que tu attendes pendant des mois et des années le remboursement de ce prêt, il peut se faire encore que tu n'en revoies jamais un centime.
— Tu as donc aussi la fatuité de la franchise ?
— Je les ai toutes. Tu sais, quand on emprunte 1 — Bon! te voilà en route pour New-York, que fais-tu là-bas ?
— Qui sait!. Un chemin de fer. une banque. un canal. une entreprise par actions pour la conquête de Cuba. ”

“ Aujourd'hui, est-ce que l'épargne se fait encore sous la forme de mise en réserve de monnaies d'or ou d'argent, dans une cachette que malheureusement on oublie quelquefois ou dans le bas de laine légendaire ? Non, messieurs, la notoriété du billet de banque est telle, son crédit est si réel que, chose curieuse, dans les provinces les plus reculées, parmi les populations les plus illettrées,.
les plus incultes de la France, on pratique l'épargne au moyen du billet de banque. ”

“ Oui, le bon sens le commande, soyons plus économes, à l'avenir !... Que fait un particulier qui veut arriver à joindre les deux bouts? Il regarde tous les soirs avant de se coucher l'intérieur de son porte-monnaie, cela le porté à l'économie pour le lendemain : en un mot il mesure ses dépenses à ses recettes. ”

“ Que si une banque d'escompte, jouissant du plus entier crédit, donne en retour du papier escompté par elle des billets au porteur et à vue que chacun accepte comme argent comptant, l'économie résultant de l'emploi d'une monnaie qui ne coûte rien que les frais de gravure et de contrôle, viendra s'ajouter à l'économie faite sur le capital circulant. ”

“ Ainsi les effets de commerce dont se compose le portefeuille de la Banque, et qu’elle a choisis d’ailleurs avec un rare discernement, sont bons ; ceux qu’on lui apporte chaque jour, représentant des transactions non moins sérieuses, non moins raisonnables, ne cessent pas de l’être. ”

“ Comme monnaie, le billet à rente à sur le numéraire de métal et de papier un autre avantage, c'est qu'il ne subira jamais de dépréciation, quelle que soit son abondance. Supposez, en effet, que l'émission des billets à rente vienne à excéder les besoins de la circulation, ils resteront en portefeuille conservaut leur rôle de placement , et prêts à rentrer immédiatement dans la circulation dès que la rareté de l'argent se fera de nouveau sentir. ”

“ La substitution d’assignats aux billets que les banques nationales avaient émis pour une somme de 400 millions de dollars, et le remboursement en assignats de 700 millions de dollars de fonds publics, ajouteraient 1,100 millions de dollars à la masse flottante du papier-monnaie. ”

“ Décrier la valeur de l'argent national, prétendre qu'il faut payer de tant de piastres telle marchandise qui abonde sur le marché, porte atteinte à la puissance d'achat de ta monnaie, nuit au Crédit National, contrarie les besoins de l'acheteur qui ne peut s'approvisionner normalement d'un produit abondant. ”

“ Là, chacun peut être aisément fixé sur le cours des marchandises et celui des effets publics et particuliers. C'est à la Bourse que circulent les nouvelles d'intérêt général sur les maisons de Commerce du monde entier, sur la nature de leurs opérations, sur le papier qu'elles émettent ; c'est ainsi que se forme l'échelle du crédit, universel ; on y apprend encore avec rapidité les sinistres qui intéressent les négociants, les faillites, les naufrages des bâtiments marchands et tout ce qui, au dehors, peut influer sur le cours des marchandises. ”

“ Au point de vue économique, l’opération de bourse n’est pas, comme les transactions du crédit commercial et du commerce ordinaire, directement féconde. Elle n’est accompagnée d’aucune production de richesse. ”

“ Les bourses agissent, tout à la fois, sur le crédit des particuliers car il importe fort à un homme d’affaires d’avoir en bourse une bonne renommée, une buona ditta, suivant l’expression italienne, — et sur le crédit public. Rien de plus important aussi pour une place de commerce que le « cours de la bourse » et le taux de l’intérêt, qui s’établit à la bourse, et qui est en relation étroite avec les événements et les vicissitudes du crédit public.
3. La spéculation sur les capitaux. ”

“ Cette banque rendrait de grands services et réaliserait des bénéfices considérables.
4° La banque, dans les temps de crise, émettrait, des obligations pour emprunter momentanément du numéraire. Théoriquement, il est incontestable que le papier-monnaie peut être substitué aux métaux précieux, comme agent universel des échanges. Mais alors il faut descendre aux plus faibles coupures, émettre des billets de 20 fr., de 10 fr., de 5fr., et même de 1 fr. Notre société n'est peut-être pas assez avancée pour entrer brusquement dans cette voie, et l'expérience serait dangereuse à tenter. ”

“ Outre cette influence générale, chaque valeur subit dans les variations de son prix l’influence des conditions, des combinaisons et des accidens qui résultent de sa nature particulière. On peut ranger en deux classes les valeurs qui se négocient à la Bourse. Les unes représentent les emprunts de l’état et des compagnies : ce sont les titres de rente et les obligations ; elles produisent un revenu qui n’est soumis à aucune chance aléatoire d’augmentation ou de diminution, un revenu fixe. Les autres représentent les capitaux associés dans les entreprises de commandite : ce sont les actions ”