Société financière

“ Une question se présente ici qu’il nous faut étudier dans le plus grand détail : c’est à savoir celle de l’organisation financière des associations populaires, et notamment de celle de production et de crédit.
Toute opération de commerce, d’industrie, de banque ou autre, offre à celui qui la lente l’alternative d’une réussite ou d’un échec. ”

“ Quand je me représente par la pensée les opérations financières, les entreprises commerciales, les usines, les chantiers, les ateliers, les machines, les bras mis en mouvement, cette immensité insondable', incalculable qu'embrasse un seul mot, le travail humain, et que j'essaye de me rendre compte du capital réel qui l 'alimente, je demeure confondu devant la puissance de cet autre mot, le crédit, qui est devenu l 'âme de la société actuelle. ”

“ Capital des intéressés ; engagement de finances en numéraire, les obligations découlant de la convention et, notamment, le cautionnement, les frais de timbre et d'enregistrement du marché, les avances indispensables pour la mise en train de la construction, le capital de la Société de gestion, ou à défaut, engagement des groupes financiers ou bancaires qui se substitueraient aux intéressés pour ces dernières opérations. ”

“ Au lieu de conserver improductif un capital plus ou moins élevé, destiné à solder même les dépenses de la consommation journalière, nombre de propriétaires et de rentiers ont déjà contracté chez nous l’habitude de déposer dans de grands établissemens publics, tels que le Crédit foncier, le Crédit mobilier, la société de Crédit commercial et industriel, les sommes qui proviennent de leurs revenus fixes ou éventuels, et de délivrer à leurs fournisseurs, à leurs créanciers de tout genre, des chèques ou reçus au porteur que ces établissemens acquittent à présentation. ”

“ Nous verrons dans le chapitre suivant comment les capitaux, formés peu à peu dans l’ensemble de la société, sont recueillis par les banques, qui les portent sur les points du monde où ils peuvent produire le plus d’effet utile, et les mettent sous les formes diverses du crédit à la disposition de l’industrie et du commerce. ”

“ Elle joue, dit le rapport de M. Isaac Pereire, à l’égard des valeurs représentant le capital de l’industrie, un rôle analogue aux fonctions que remplissent les banques d’escompte pour les valeurs représentant ce que l’on appelle le fonds de roulement. Le premier devoir de notre société, ajoute le rapport, est de travailler au développement de l’industrie nationale, de faciliter la formation des grandes entreprises, qui, livrées à elles-mêmes, ont généralement tant de peine à se constituer. ”

“ Une banque privée, possédant en propre un milliard de capital, mais n’ayant que trois cents cliens, placera parmi eux pour 40 millions de valeurs, pendant qu’une Société de crédit, quatre fois moins riche, mais en relations avec 300 000 cliens, placera dix ou vingt fois plus. ”

“ Ainsi les corporations sont en opposition directe avec les intérêts généraux de la population, avec les progrès de l’industrie et de la fortune publique, avec la nature de la société civile.
CRÉDIT. — Le crédit consiste dans le prêt d’objets de consommation, sous la condition d’en rembourser la valeur, avec ou sans profit, à une époque déterminée ou indéterminée.
Le prêt est fait avec profit quand on doit rembourser plus que la valeur prêtée ; cette valeur s’appelle capital, et l’excédant porte le nom d’intérêt ; mais le capital et l’intérêt doivent se réaliser en objets de consommation. ”

“ Un actionnaire.- Pensez-vous, monsieur le président, que le capital primitif, avec les indemnités que doit payer le vice-roi, suffise à l'achèvement de l'œuvre?
* M. le président. — Votre situation financière répond à cette question. Vous connaissez le bilan, vous connaissez les contrats avec les entrepreneurs : or, l'actif fait face et au delà aux sommes à payer aux entrepreneurs et aux intérêts à servir aux actionnaires. ”

“ Je connais l'objection banale : la société ne s'applique qu'à la finance qui est dans le commerce; elle reste en dehors de la fonction, qui demeure dans le domaine public. Mais je dis que cette distinction n'est qu'une chimère. En effet, c'est par la fonction que la finance devient meilleure; c'est la fonction qui procure les émolumens ; sans la fonction, la société serait inerte et la finance improductive; la fonction est l'âme et le mobile de la société : il est donc impossible que la société soit indifférente à la fonction. ”

“ La société était par là en position de pourvoir à ses besoins sans recourir à des emprunts ou à la création d'obligations, comme en cas de nécessité elle eût été forcée de le faire si son capital n'eût pas été divisé en séries. ”

“ Comment l’argent est devenu la représentation du capital. Le crédit et ses formes. Le crédit à la consommation et ses dangers : la plaie ancienne de l’usure. Le crédit à la production et l’intérêt de l’argent :adaptation graduelle de la doctrine canonique aux nouvelles conditions économiques de la société. La perpétuité du capital :controverses anciennes et modernes. De la fonction des banques ou de la concentration et de la mise en circulation des capitaux disponibles. Les nouvelles formes du crédit industriel et commercial. La circulation fiduciaire : ses avantages et ses périls. ”

“ Que des individus versent un capital dans une entreprise et que la gérance de cette entreprise reconnaisse ce versement et ses droits par un titre ; que ces individus réunis en assemblée générale, voyant leur entreprise en détresse, décident un emprunt, dont l'entreprise sera le gage, et que cette société souscrive des obligations aux prêteurs ”

“ Autre chose sont les Financiers. Placés à côté et au-dessus des agriculteurs, des industriels, des commerçants, des banquiers ordinaires, ils tiennent dans leurs mains la clef du crédit de l’État et manient ces capitaux disponibles qu’on appelle l’argent, dont la circulation, contractée ou rapide suivant les temps, anime tout le monde du travail. ”

“ Commençons par la première, le crédit commercial.
On sait quelle est la part du capital dans le phénomène de la production. Le capital est la somme des avances que la production est en mesure de faire au travail. Ce qu’une marchandise coûte à produire, ce sont les salaires qu’il faut payer aux travailleurs jusqu’à l’achèvement et à la vente du produit ; à ces frais indispensables de la production s’ajoutent ensuite le profit moyen que doit en retirer la direction de l’entreprise et le loyer du capital qui a fait l’avance de ces frais. ”

“ Et, demanda Philistin qui commençait à s'intéresser à la chose, sur quelles bases organiseriez-vous votre société anonyme, de quelle façon vous procureriez-vous les quantités de graisse d'hippopotame qu'ilvous faudrait; quels bénéfices assureriez-vous à vos souscripteurs?
Voici pour l'entreprise que je rêve, un million est nécessaire; le fonds social de ma société sera donc d'un million, divisé en deux milles actions de cinq cents francs chacune, qui jouiront d'un intérêt annuel de dix pour cent, et auront
droit une part des bénéfices. ”

“ Institution de crédit, quelques novateurs se sont flattés de susciter immédiatement des capitaux à discrétion pour tout le monde. Pour former du capital, la recette, malheureusement, n’est pas aussi simple. ”

“ La société de crédit permet aux emprunteurs d’échapper aux griffes des usuriers en leur procurant directement les capitaux nécessaires ou même en leur permettant de créer eux-mêmes ces capitaux par d’ingénieuses combinaisons d’épargne et de mutualité. La société de production permet aux ouvriers de se passer des patrons en fabriquant eux-mêmes la marchandise et en la vendant directement au public. ”

“ Mais le crédit, la confiance, comment les rétablir, comment y suppléer? Il ne manque pas de gens qui vous diront que l'on peut y suppléer à l'aide de valeurs fictives; d'autres vous présenteront la spoliation comme le plus saint des devoirs. Prenez aux riches ! Les riches, c'est là le grand mot, comme si la France était peuplée de millionnaires ; comme si les propriétaires possédaient leur fortune réalisée en billets de banque ou en or. Mais la fortune publique se compose de capitaux de différentes natures. Le capital est multiple. Pour les uns c'est la propriété foncière ou immobilière ”

“ Nous tournons dans un cercle vicieux, car à quoi bon l'argent et le crédit s'il ne doit plus se fonder de sociétés !
Il s'en fondera toujours, répliquez-vous, et par des gens qui, après tout, ne sont pas dignes de beaucoup d'intérêt. Qu'est-ce donc que ces fondateurs de sociétés ? Des amateurs de majorations, des coureurs de primes, financiers marrons, tartufes du prospectus, marchands d'actions cherchant a débiter fort cher une marchandise qui ne leur a rien coûté, des hommes dont le dernier souci est l'exercice honorable d'un commerce ou d'une industrie. ”

“ Important comme instrument de production, le crédit, on le voit, et on achèvera de s'en faire une idée par ce qui nous reste à dire des banques, ne l'est pas moins au point de vue de la répartition de la richesse. Travail, capital, crédit, tout l'avenir économique du genre humain est contenu dans ces trois mots. ”

“ Outre l’opposition fondamentale de crédit et débit, achat et vente, qui exprime si bien l’objet ultérieur que nous avons assigné au crédit, celui d’établir l’équilibre entre la production et l’échange ; la comptabilité, dite en partie double, nous révèle une autre opposition, c’est celle des personnes et des choses. ”

“ Tout ce que le travail antérieur du sol a créé de capital, de valeurs, d’utilités, de crédit et d’instrumens de production, estimé à 145 milliards environ pour la France, donne à 5 pour cent 7 milliards de salaires et de produits qui, multipliés par le commerce et activés par le crédit, suffisent à une masse de transactions lucratives. ”

“ Dans l’un et l’autre cas, cette amélioration dans les conditions du travail résulte de l’intervention du capital. Peu importe que, dans les associations de production, le capital intervienne sous forme d’ateliers, matières premières, etc., destinés à une industrie qui s’exerce par tous les sociétaires en commun, et que, dans les associations de crédit, ce capital intervienne sous forme de prêts et d’avances nécessaires pour l’acquisition d’instruments, de matières premières, etc., destinés à une industrie qui s’exerce par chaque sociétaire individuellement ? ”

“ Enfin, lorsque certains produits passent d’un service à un autre d’une même entreprise, la fonction commerciale veille à ce que les prix fixés par l’autorité supérieure — dits prix d’ordre — ne soient pas la source de dangereuses illusions.
3o Fonction financière Rien ne se fait sans son intervention. Il faut des capitaux pour le personnel, pour les immeubles, pour l’outillage, pour les matières premières, pour le dividende, pour les améliorations, pour les réserves, etc. ”

“ Tout le commerce d’argent de notre époque, toute la banque est intéressée des plus étroitement avec le crédit public. Une partie du capital commercial est nécessairement engagée dans des valeurs d’État facilement convertibles. ”

“ Avec le temps, ce premier capital, transformé par le travail, est presque entièrement approprié, et la prestation en est faite par les détenteurs, qui prennent, pour cette raison, le titre de capitalistes ou propriétaires. On nomme crédit (bail, loyer, fermage, amodiation, commandite, etc.) l’acte général par lequel le capital passe des mains du capitaliste ou propriétaire à celles du travailleur ou industriel.
3o Le Commerce. — La prestation des capitaux, pour tout ce qui est en dehors de l’exploitation du sol, suppose le transport ou la circulation des produits. ”

“ Avec la prospérité, tout est au mieux; aujourd'hui, la situation financière fait comprendre la nécessité de réformer les banques.
En France, si la consommation était élevée au niveau qu'elle doit atteindre; si la circulation, l'activité du numéraire facilitaient une production qui correspondrait aux besoins de la consommation, le prêt des banques s'élèverait à des sommes fort importantes.
Les revenus nets du sol sont en proportion du capital engagé au développement de sa production. ”

“ Cet exposé sincère, qu’aucune de nos sociétés n’a encore entièrement imité, présente un résultat d’autant plus satisfaisant que presque toutes les entreprises dans lesquelles la Société générale s’est intéressée sont entrées dans la période des profits ”

“ Quand on loue son capital, ou sa terre, ou son temps, on abandonne au locataire ou entrepreneur, les services de ces fonds productifs, moyennant une somme ou une quantité de produits déterminée d’avance. ”

“ Les sociétés financières sont, aux yeux de la vraie science économique et aux yeux de la vérité, ce que j'appellerai un leurre et une mystification. Elles servent, le plus souvent, à faire la fortune des ambitieux de haut parage, aux dépens de la multitude des petits actionnaires qui apportent leur argent, plutôt qu'elles ne servent la cause des intérêts publics. ”

“ À ceux qui s’imaginent que la banque est un jeu, nous répondrons en les invitant à essayer de se rendre compte de l’organisation et du fonctionnement d’un de ces grands établissemens de crédit qui disposent par eux-mêmes d’un capital considérable et de sommes bien plus considérables encore que la confiance du public met à leur disposition. ”

“ CRÉDIT. — Si les capitaux se multiplient par la circulation, ils se multiplient bien plus encore par le crédit qui centuple leur puissance. En même temps que le crédit fait produire plus au capital pris isolément, il augmente la somme représentative du capital pris en masse, et tend par conséquent à élever la valeur relative du travail. ”

“ Son attitude, imposante aux yeux de tous, a raffermi la confiance inopinément ébranlée, a ranimé les efforts du travail, ainsi que l'activité du commerce et de l'industrie ; enfin, a donné, pour la première fois, une libre et féconde impulsion aux transactions de toute nature et aux opérations de banque. ”

“ Il n’est point surprenant qu’une si grande quantité de valeurs, dont la circulation est si facile, qui se prêtent si bien par la modicité des sommes que représentent leurs titres aux besoins de ceux qui veulent les vendre, à la commodité de ceux qui veulent les acheter, donne lieu à un immense mouvement d’affaires, et que la Bourse, théâtre de ces affaires, ait pris une si grande place dans les préoccupations générales. ”