Monnaie étrangère

“ C'est précisément parce que les monnaies de banque ou de compte représentent des poids d'or ou d'argent fin, qu'elles peuvent toujours s'échanger poids pour poids, quand elles sont en présence les unes des autres; tandis qu'il n'en est pas de même des monnaies réelles, puisque, à poids et titres égaux, la monnaie étrangère à un pays ne peut être transformée en celle de ce pays, et par conséquent échangée avec elle, qu'en passant par l'atelier monétaire, et subissant les frais d'une fabrication nouvelle. ”

“ Lorsqu'une place évalue, avec plus ou moins de sa propre monnaie, une certaine quantité fixe ou invariable de la monnaie étrangère qui est prise pour base, on dit qu'elle donne l'incertain à la place étrangère.
Ainsi Amsterdam, Berlin, Paris, Vienne donnent l'incertain à toutes les autres places. ”

“ Le change est favorable quand il est au-dessous du prix de pariété, dans ce cas la monnaie étrangère subit une perte, et la monnaie nationale fait prime; la valeur de dollar-argent s'élève. Le change est défavorable quand il est au-dessus du prix de parité, c'est alors la monnaie étrangère qui fait prime, tandis que la monnaie nationale est en perte; sa valeur a baissé par rapport à la monnaie étrangère. ”

“ Si tous les pays qui commercent entre eux avaient la même monnaie, le problème serait simple. L’acheteur d’une marchandise étrangère n’aurait qu’à puiser dans la circulation de son propre pays la quantité de monnaie correspondant au montant de son achat : l’opération serait réglée par ce déplacement d’une fraction du stock monétaire ”

“ Quand un négociant envoie des marchandises à l’étranger, il les y fait vendre, et reçoit de l’acheteur, par les mains de ses correspondans, le montant de la vente en monnaie étrangère. S’il espère pouvoir gagner sur les retours des produits de sa vente, il fait acheter une marchandise à l’étranger, et se la fait adresser. ”

“ Presque toutes les nations prélèvent sur leur monnaie un seigneuriage, c'est-à-dire le montant des frais de fabrication. Nous ne le faisons pas et c'est pourquoi nous ne voyons jamais de monnaie d'or étrangère circuler en Angleterre, tandis que nos pères recevaient couramment des pistoles et des couronnes d'or, des moidors et des ducats d'or. Sortie des frontières, la monnaie n'a d'autre valeur que sa valeur intrinsèque ; aussi la nôtre est-elle reçue partout en Europe : les étrangers savent qu'ils n y perdront pas. ”

“ Art. 30. — Le Ministère des Finances peut ordonner que des personnes qui sont en possession de lingots d'or, de monnaies étrangères, de devises étrangères, de cautions ou de crédit en forme d'une monnaie étrangère, remettent ces monnaies à la banque du Japon ou à d'autres personnes désignées par le ministère des Finances, à l'exception des sommes que les personnes peuvent garder, par l'autorisation du Ministère en vue d'affaires ou d'autres buts. ”

“ Non seulement, donc, la demande étrangère des devises d'une telle nation, est comparativement faible, mais ces nations, lorsqu'elles achètent des marchés ont seulement à offrir une alternative peu satisfaisante à la place de leur propre monnaie, c'est-à-dire les devises des autres pays avec lesquels elles ont des accords de clearings ou desquels elles ont acquis des marchandises. Elle peuvent offrir leurs propres devises ou celles de pays similairement restreints, et les vendeurs des pays à devise libre ne sont particulièrement désireux d'acquérir ni les unes ni les autres. ”

“ Il y a opération de change lorsqu'on échange des pièces de monnaie contre d'autres, par exemple, des pièces de monnaie étrangères contre des pièces de monnaie françaises, ou lorsqu'on s'engage à faire toucher à une personne une somme d'argent dans un lieu autre que celui où elle se trouve. ”

“ En conséquence, on a craint que les Jihanats asiatiques, ainsi que l'Inde et la Perse, ne se missent à écouler de la monnaie d'argent en payement de marchandises, ce qui aurait occasionné infailliblement des pertes aux commerçants indigènes. Afin d'y rémédier, l'ordre impérial a précisément prohibé l'importation en Russie de toute monnaie d'argent étrangère.
Affinage.
Pour. l'affinage des métaux la Monnaie perçoit : a. Pour les alliages contenant, sur une partie d'or, deux parties et demie et plus d'argent : à raison de 30 rbl. argent par poud d'alliage, 7 rbl. ”

“ En effet, le nouvel argent qu’on introduirait dans le premier pays, pour le faire monnayer, y trouvant beaucoup d’or à remplacer, la masse de monnaie n’y augmentera pas notablement, malgré les grands arrivages d’argent, puisque chaque importation d’argent serait compensée par une exportation d’or, que ne manqueraient pas de faire les importateurs de l’argent. ”

“ C’est ce qui fait disparaître nos espèces et qui les fait passer dans l’étranger, où elle est libre des entraves d’une monnaie courante dépréciée et où elle peut atteindre sa valeur réelle en échange des marchandises. C’est aussi, comme nous l’observions, ce qui fait que les marchandises étrangères arrivent pour être vendues à notre marché, parce qu’elles s’y vendent cher, tandis que notre monnaie va dans l’étranger acheter des marchandises, parce qu’elles y sont à bas prix. ”

“ EXPORTATIONS. — Lorsque la monnaie d'un pays baisse, il est plus avantageux pour un importateur, de payer son débiteur étranger au moyen d'exportations que de le payer en devises acquises à un prix exorbitant. ”

“ Dans le commerce international c'est autre chose; l'étranger n'accepte la monnaie d'un autre pays que pour sa valeur en métal. Comment dire alors que l'Etat peut fixer à volonté la valeur de la monnaie. ”

“ L'introduction d'une monnaie de valeur sûre contribua au développement de leur activité, et leurs affaires d'exportation et d'importation progressèrent avec l'essor de l'Union et l'amélioration de ses relations maritimes avec l'ensemble de l'Asie. ”

“ L’adoption d’une monnaie internationale favoriserait ce mouvement dont les deux parties profitent. L’argent, obéissant à l’action du change comme les marées à l’influence des astres, tend à affluer là où l’appelle l’élévation du taux de l’intérêt ; mais, dans ses va-et-vient de flux et de reflux, il rencontre un obstacle qui naît de la diversité des types et des étalons monétaires. Dans le pays d’origine, la monnaie a une puissance d’acquisition égale à sa valeur nominale ; à l’étranger, elle ne vaut plus que comme marchandise. ”

“ La monnaie d'argent est employée pour le commerce avec l'Orient, et les peuples qui n'en ont pas se servent, pour commercer avec les contrées orientales, des pièces que nous fabriquons. Mais comme nos monnaies ne sont, à l'étranger reçues que pour leur valeur en lingots, il n'est pas , au point de vue des échanges internationaux, nécessaire d'avoir une monnaie d'argent avec cours forcé à l'intérieur. Une monnaie qui pourrait, chez nous , être reçue ou refusée dans les paiements rendrait des services pour les rapports extérieurs. ”

“ Dans les pays organisés pour entretenir un mouvement international considérable et rapide des capitaux, beaucoup de paiements sont considérables ; ils se font de différentes façons, notamment par l'intermédiaire des banques et des moyens de crédit ; souvent aussi, il faut user de la monnaie, dans les relations internationales surtout. Dans ce cas, l'or, avec sa grande valeur sous un petit volume, est employé de préférence, du moins en règle. Il en est de même pour beaucoup de transactions intérieures au comptant, ou même à terme. ”

“ La balance du commerce, s’il y en a une, n’est point la cause de l’exportation de la monnaie d’une nation ci l’étranger, mais elle provient de la différence de valeur de l’or ou de l’argent en lingots dans chaque pays. ”

“ Le commerce des monnaies étrangères est organisé ; à la bourse, se rencontrent l'offre et la demande. Cette organisation dispense les intéressés de refondre la monnaie. Le créancier compense sa créance à
l'étranger avec l'obligation du débiteur ; et le prix de l'opération (il ne s'agit plus maintenant de la' monnaie en nature, mais de sa valeur idéale) est dénommé cours du'change. L'offre et la demande des créances sur un pays, ou, pour parler plus brièvement, la baisse et la hausse du cours du change sur ce pays dépendent des rapports de paiement qu'il a avec les États voisins. ”

“ D'où il suit que la nation , qui met plus d'alliage qu'une autre dans ses monnaies, perd aussi davantage dans ses échanges.
Rien n'est donc si pernicieux, au commerce d'un pays, qu'une monnaie qui est au-dessous du titre des monnaies des peuples avec lesquels il trafique. C'est un a.xiome en politique qu'il ne faut pas toucher aux monnaies. ”

“ Nous avons donc à rechercher s'il y a dans la fonction que remplit la monnaie dans les échanges internationaux un principe régulateur qui permette à la nation de conserver son existence individuelle dans l'économie mondiale. ”

“ Si, au contraire, l’étalon du pays étranger est l’argent, celui qui achètera des titres libellés en monnaie de ce pays ne saura pas de combien il est créancier, puisque ses coupons, à leur échéance, ou ses obligations, au jour du remboursement, lui procureront une quantité d’argent qu’il connaît bien d’avance, mais dont il ignore aujourd’hui l’équivalent futur en or, le cours de l’argent variant sans cesse. ”

“ Monnaie universelle. — Par leurs divers aspects les questions monétaires touchent aux questions internationales. La monnaie est l’instrument des paiements, et il y a paiement chaque fois qu’il y a achat ou vente à l’étranger. ”

“ Comme nous sommes constamment créanciers des autres peuples, les monnaies étrangères sont offertes à Paris, et la monnaie française est recherchée sur les places étrangères. C’est ainsi qu’aujourd’hui, après cinq mois de guerre, en dépit d’une émission de billets de banque à cours forcé qui approche de 10 milliards, le franc est partout coté à prime. ”

“ L’existence parallèle des deux métaux monnayés indépendans permettrait au commerce de choisir l’un ou l’autre, suivant les besoins variés des affaires internationales. Les différences se régleraient en or avec l’Angleterre ou l’Allemagne, en argent avec le Mexique ou la Chine. Chaque nation, sans que rien fût changé à ses coutumes, pourrait facilement donner en échange sa monnaie usuelle et recevoir la monnaie correspondante d’un pays quelconque. ”

“ Et il se pose, en vérité, parce que, en présence d'un marché pour une grande part encore mondial, et de transactions internationales — commerciales et financières — qui peuvent exiger des moyens de règlement très importants, la plupart des pays du monde disposent surtout d'une monnaie de caractère national, d'une monnaie qui n'a cours qu'à l'intérieur de leurs frontières.
Il va de soi que, si la circulation monétaire pouvait être internationalisée, le problème des changes ne se poserait plus. ”

“ Le Gouvernement impérial s'était efforcé, depuis longtemps déjà, par une série de mesures, de donner au rouble-crédit une certaine valeur en or ; ainsi la perception des droits de douane en or, décrétée en 1877 ; l'émission d'emprunts en roubles-or; la circulation des billets de crédits garantis par une encaisse en or; enfin la frappe de la monnaie d'or de préférence à celle d'argent et l'absence du métal dans la circulation ont suffisamment habitué le public à chercher une corrélation naturelle entre l'or et les billets de crédit. ”

“ La seule monnaie qui circule en Asie ou, tout au moins, dans l'Asie orientale, est la monnaie d'argent. L'Europe a la monnaie d'or, comme monnaie réelle ou étalon de valeur; la monnaie d'argent n'a, pour les Etats européens, qu'une valeur fictive. ”

“ Nous avons constaté, en effet, que le problème du change, tel qu'il se présente à l'attention des économistes, se pose lorsqu'un pays ne dispose plus, pour ses règlements internationaux, d'une monnaie exportable et importable sans perte, telle que l'or, qui, en vertu du régime de la frappe libre et de la définition inchangée des principales unités monétaires, représente, en passant d'un pays à l'autre, une valeur d'échange constante. ”

“ De plus, les conséquences que pourrait avoir sur le commerce extérieur une crise monétaire peuvent être neutralisées par toute autre cause qui produirait à l'étranger une dépression équivalente des prix. ”

“ En retour, on n'acceptera pas d'autre valeur pour le paiement des produits de la France, et l'avantage sera pour nous; car, avec la facilité de vendre à meilleur marché que les autres, nous recevrons plus de monnaie métallique que nous n'en exporterons. ”

“ « si vous voulez vendre à l'étranger, il faut acheter; si vous n'achetez rien à l'étranger, avec quoi voulez-vous que l'on vous paie? La monnaie n'existe jamais en quantité suffisante dans un pays pour acheter toutes les marchandises ». ”

“ Rapport d'échange stable dû non pas seulement à la quantité d'or contenue dans chacune des unités monétaires, mais au fait que, grâce à la liberté de monnayage d'exportation, et d'importation, la monnaie clor d'un des pays est convertible ad libitum dans l'autre. ”

“ L'approvisionnement en devises étrangères est assimilable à la recherche par des étrangers de devises nationales, et si nous accordons un peu de réflexion au fait qu'il n'y a pas de demande externe de monnaie nationale dans un pays qui se plaint de la diminution des moyens de paiement à l'extérieur, nous projetterons, je pense, quelque lumière sur une question qui, autrement resterait obscure. ”

“ Comme la plupart des pays qui durent procéder à une restauration monétaire après la grande guerre ne disposaient pas d'un stock d'or suffisant, il leur fallut assurer la convertibilité de leur monnaie grâce à des « portefeuilles de devises », à des avoirs à l'étranger ou à des crédits extérieurs. C'est-à-dire que leurs monnaies, au lieu d'être convertibles en or, monnaie internationale, étaient convertibles directement en monnaies étrangères, qui, elles-mêmes, avaint un change stable par rapport à l'or : en dollars, en livres sterling, en francs, par exemple. ”